恒瑞醫(yī)藥（01276）港股明日上市，今日富途暗盤價(jià)格不負(fù)投資者期待，開(kāi)盤價(jià)為每股49港元，上漲11.24%，此后繼續(xù)上漲，截至發(fā)稿價(jià)格為57.75港元，漲幅為30%。

恒瑞醫(yī)藥21日公布配售結(jié)果，明日赴港上市，本次發(fā)售價(jià)44.05港元，為發(fā)行區(qū)間上限定價(jià)，港股相對(duì)A股（5月15日收盤價(jià)為63.69元/股）便宜25%，為投資者打開(kāi)了想象空間。這也讓恒瑞醫(yī)藥吸引了很多投資者。恒瑞醫(yī)藥H股公開(kāi)發(fā)行部分融資認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為409.58倍，公開(kāi)發(fā)行部分融資認(rèn)購(gòu)金額為2227.95億港元，其中通過(guò)富途證券融資認(rèn)購(gòu)的金額有1097.4億港元。恒瑞醫(yī)藥A股最新價(jià)格為每股55.6元。

恒瑞醫(yī)藥是國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)龍頭，但競(jìng)爭(zhēng)者眾多，不如寧德時(shí)代在本行業(yè)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。后者上市首日暴漲16.43%，港股價(jià)格超過(guò)A股價(jià)格，超出市場(chǎng)預(yù)期，次日繼續(xù)大漲10%，打開(kāi)了內(nèi)地大盤股在港股上市的想象空間。

也有一些股票H股上市后表現(xiàn)強(qiáng)勁，縮小了與A股股價(jià)差距。如赤峰黃金以遠(yuǎn)低于A股價(jià)格在港股發(fā)行，目前赤峰黃金港股價(jià)格僅比A股低3%。

恒瑞醫(yī)藥此次H股發(fā)行引入7名基石，知名國(guó)際投資機(jī)構(gòu)GIC投資2.68億美元、景順投資投資0.75億美元、瑞銀投資0.6億美元，博裕資本投資0.4億美元、高瓴資本投資0.4億美元，全球資管公司Millennium Capital投資0.3億美元、橡樹(shù)資本投資0.2億美元。

本次恒瑞醫(yī)藥發(fā)行2.25億股，籌集98.9億港元。對(duì)于上市所募資金的用途，恒瑞醫(yī)藥稱約70.93億港元將用于研發(fā)計(jì)劃；約14.19億港元將在中國(guó)和海外市場(chǎng)建設(shè)新的生產(chǎn)和研發(fā)設(shè)施，及擴(kuò)大或升級(jí)公司在中國(guó)的現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)施；約9.46億港元將用作公司營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途等。

2022年至2024年，恒瑞醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入分別為212.75億元、228.2億元以及279.85億元；凈利潤(rùn)分別為38.15億元、42.78億元以及63.37億元，2024年凈利增長(zhǎng)達(dá)48%。今年一季度凈利同比增長(zhǎng)幅度36%。

業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，恒瑞醫(yī)藥因?qū)Ｗ?chuàng)新藥物開(kāi)發(fā)及市場(chǎng)拓展，在持續(xù)加碼研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用率也長(zhǎng)期保持在20%以上。2021年—2024年，恒瑞醫(yī)藥的研發(fā)投入分別為62.03億元、63.46億元、61.5億元、82.28億元。

截至2025年5月，恒瑞醫(yī)藥有19款已上市的新分子實(shí)體創(chuàng)新藥和逾90款處于臨床及更后期階段的新分子實(shí)體在研創(chuàng)新藥。

此外，恒瑞醫(yī)藥去年海外收入為7.16億元，占比僅有2.56%。