去年自谷底起勢后，小鵬汽車今年一路高歌猛進。

憑借MONA M03和P7+爆款疊加效應，小鵬汽車（下稱“小鵬”）一季度交付量同比增長330.8%，營收、毛利也隨之明顯改善，隨著虧損逐漸收窄，公司也進入盈利兌現(xiàn)前夜。

孫婉秋攝

劍指第四季度盈利

5月21日晚，小鵬發(fā)布今年一季度業(yè)績報告并召開線上業(yè)績電話會，業(yè)績起勢之下公司董事長何小鵬顯得從容不少。

財報顯示，一季度小鵬總收入為158.1億元，同比增長141.5%，其中汽車銷售收入為143.7億元，同比增長159.2%，占總營收超9成。

高漲的營收與其一季度交付量有關(guān)。報告期內(nèi)，小鵬累計交付9.4萬輛，同比增長330.8%。且在小車交付量占比不低的情況下，小鵬的汽車毛利率依然保持在雙位數(shù)10.5%，且環(huán)比提升0.5個百分點。疊加服務及其他的高達66.4%的毛利率，小鵬一季度整體毛利率達到15.6%。

其中，汽車毛利率的提升得益于小鵬持續(xù)對整車成本的控制。有數(shù)據(jù)顯示，一季度，小鵬單車成本13.7萬元，得益于Mona M03+P7兩款車型熱銷，規(guī)模效應拉動下單車攤薄成本在下滑。同時，報告期內(nèi)小鵬的單車售價為15.3萬元，環(huán)比下滑0.7萬元，兩者結(jié)合，公司一季度單車毛利約為1.6萬元。

吳迪攝

費用端，小鵬還在加大投入。

如今車企紛紛搶占智能化市場，作為以科技出身的小鵬自然不會減少在研發(fā)端的投入。一季度，小鵬的研發(fā)開支為19.8億元，同比增長46.7%，公司表示這主要由于擴充產(chǎn)品組合以及對新車型和新技術(shù)的研發(fā)。

銷售、一般及行政開支為19.5億元，同比增長40.2%，主要是由于銷量提升帶動向特許經(jīng)營店支付的傭金增加。

此基礎(chǔ)下，小鵬一季度凈虧損為6.6億元，好在交付量的快速提升產(chǎn)生規(guī)模效應，讓虧損同比收窄51.5%。

展望二季度，公司預計汽車交付量為10.2萬輛至10.8萬輛，同比增長237.7%—257.5%；總收入175億至187億元，同比增幅115.7%—130.5%。

對于2025年全年目標，小鵬維持銷量“翻倍以上”的預期。何小鵬在電話會上表示，全年有望實現(xiàn)“規(guī)模性自由現(xiàn)金流為正”，而且公司還將在四季度走向盈利，并強調(diào)經(jīng)營韌性將在接下來多個季度持續(xù)驗證。

海外銷量增長超370%

錨定四季度盈利的目標，小鵬汽車馬力全開。

何小鵬表示，今年第二季度，公司將完成五款車型年款升級或增加配置，三季度將有兩款全新的重磅車型開始交付放量。

小鵬汽車總裁顧宏地透露，新車型將集中于更高價格帶，具備更高毛利率，有望在下半年優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并改善盈利能力。同時，隨著新車車型相繼落地，公司預計三季度交付量將再創(chuàng)歷史新高。

對于新車發(fā)布的時間線，何小鵬在業(yè)績會上釋放不少信息。

吳迪攝

其中，小鵬將于5月28日正式發(fā)布MONA M03 Max，并率先在15萬元價位段搭載圖靈AI輔助駕駛系統(tǒng)；全新車型小鵬G7將于6月開啟預熱發(fā)布，何小鵬表示，“我相信G7會是25萬級SUV市場競爭力突出的新產(chǎn)品”。同時，今年第4季度，小鵬鯤鵬超級電動車型將逐步進入量產(chǎn)，“一車雙能”產(chǎn)品的發(fā)布有望幫助小鵬汽車在國內(nèi)和海外市場尋求增量。

此外，何小鵬表示，MONA系列為面向年輕用戶的獨立產(chǎn)品線，將在2026年前拓展更多型號，“該系列強調(diào)智能感知、設(shè)計感與情緒價值，將作為圖靈AI落地的中堅平臺。”

對于AI平臺化戰(zhàn)略的最新進展，何小鵬也在業(yè)績會上披露了最新進展。

何小鵬稱，公司已完成包含五層核心模塊的“全棧自研AI體系”，包括鷹眼視覺方案、圖靈自研芯片、大參數(shù)基礎(chǔ)模型、全本地部署架構(gòu)、整車電子電氣架構(gòu)（EEA）。該體系不僅服務于整車智能駕駛系統(tǒng)，也被同步拓展至小鵬旗下機器人業(yè)務。

今年上海車展上，小鵬人形機器人第四代產(chǎn)品——小鵬IRON首次亮相，在車展現(xiàn)場向觀眾展示了語音交互、行走、手指靈活度等多方面能力。

何小鵬介紹，目前小鵬汽車推出的人形機器人“IRON”已為第四代產(chǎn)品，第五代機器人將首次搭載圖靈芯片，大幅提升其本地算力能力，計劃于2026年進入工業(yè)與商業(yè)應用場景。

左宇攝

同時，機器人平臺也將采用該套AI底座，構(gòu)建“數(shù)據(jù)—模型—芯片—平臺”四位一體的通用架構(gòu)，并通過OTA實現(xiàn)功能快速演進。

事實上，此前小鵬對外公布了公司的三條增長曲線，包括AI和汽車的融合、從中國走向全球市場、人形機器人與汽車產(chǎn)業(yè)更深度的融合。

因此，除了擴充更豐富的產(chǎn)品線和研發(fā)更先進的智能科技外，對于海外市場，小鵬同樣高度重視。

此前，何小鵬已表達“出海不是選擇題,而是生存戰(zhàn)。“根據(jù)規(guī)劃，小鵬汽車將在今年底前進入超60個國家和地區(qū),并錨定“未來十年海外銷量占比50%”目標。

目標正在推進，一季度，小鵬的出口量達到7615輛。電話會議上，何小鵬介紹一季度公司的海外銷量同比增長超370%，且季度內(nèi)在海外新增的門店數(shù)量超過40家，“預計海外業(yè)務將在未來三年持續(xù)拓展，成為銷量利潤增長的關(guān)鍵之一。”

不過，顧宏地坦言，“短期內(nèi)小鵬不會以沖量方式進入海外市場。”

經(jīng)歷了谷底，而后逆風翻盤的小鵬對于產(chǎn)品規(guī)劃以及未來發(fā)展方向有了更深層次的理解，其欲通過自我三條增長曲線來突破盈利關(guān)鍵點。

記者 吳迪

文字編輯 孫婉秋

版面編輯 孫霄