5月20日（本周二），A股三大指數集體上漲，兩市成交1.17萬億元。

部分資金選擇落袋為安。股票ETF當日資金凈流出超40億元，軍工、AI、非銀金融等行業主題ETF凈流入居前，醫藥、港股互聯網及美股相關ETF凈流出較多。

5月以來，股票ETF已有多個交易日呈現資金凈流出，合計“失血”超570億元。

股票ETF資金凈流出超40億元

Wind數據統計，截至5月20日，全市場股票ETF達到1091只（含跨境ETF，下同），總規模為3.53萬億元。

資金流向顯示，5月20日，市場上行之際，股票ETF凈流出資金超40億元，這是本周連續第二個交易日資金凈流出。

當日資金凈流入超過1億元的股票ETF有8只，行業主題ETF“吸金”明顯，富國、廣發、國泰旗下軍工ETF位居前三，資金凈流入均超1.5億元。

來自易方達基金的數據顯示，5月20日，以下方向資金凈流入居前：國防軍工（凈流入7.1億元）、非銀金融（凈流入2.8億元）、計算機（凈流入1.9億元）、人工智能（凈流入1.6億元）、上證50指數（凈流入1.5億元）

Wind統計顯示，資金凈流入前20大股票ETF中，國防軍工類ETF有4只，證券類ETF有3只。從5日角度觀測，近期資金流入科創50指數超16億元，流入中證軍工超9億元。

頭部基金公司中，5月20日，易方達基金ETF最新規模為6398.6億元，創業板ETF凈流入0.9億元，機器人ETF易方達凈流入0.3億元，科創板50ETF凈流入0.1億元。

華夏基金旗下ETF中，5月20日，信用債ETF基金和上證50ETF單日凈流入居前，分別為3.06億元和1.43億元；最新規模分別達46.88億元和1646.26億元，對應跟蹤指數近一月日均成交額分別為29.62億元和17.89億元。

部分行業ETF凈流出居前

5月20日，部分股票ETF資金呈現凈流出，超過1億元的有15只，其中，創新藥、港股通互聯網等行業主題ETF“失血”較多。

Wind數據顯示，5月20日，凈流出前20大股票ETF中，港股創新藥/醫療ETF有2只，資金凈流出接近10億元；其他非港股醫藥/醫療ETF有5只，資金凈流出超過8億元；美股相關ETF有3只，資金凈流出接近4億元。此外，中證1000指數、中證A500指數、滬深300指數等寬基ETF各有2只。

實際上，5月以來，股票ETF已有多個交易日呈現資金凈流出，合計“失血”超570億元。

富國基金認為，中美關稅超預期緩和背景下，國內政策加力對沖的迫切性有所下降，“預期差”或帶來市場波動。中期而言，市場定價或從情緒驅動回歸基本面驅動，資金有望圍繞產業趨勢與景氣主線展開布局。

銀河基金表示，中美經貿摩擦階段性緩和，金融與紅利資產提供重要支撐，自主可控、AI、機器人等科技方向表現活躍。后續重點關注宏觀政策兌現節奏、企業盈利修復進程及外資持續流入情況。

天弘基金也表示，在政策支持下，科技成長賽道（半導體、AI、生物醫藥）有望迎來新一輪資金驅動。其中，AI和生物醫藥的布局機會相對較好，特別是生物醫藥的創新藥領域，其表現與關稅無關，具有較高的投資價值。