5月20日，電池級碳酸鋰現貨平均價格創2021年1月19日以來的最低水平，碳酸鋰期貨價格則創上市以來新低。截至午盤收盤，碳酸鋰期貨主力合約跌0.88%，逼近60000元/噸大關。

中信建投期貨碳酸鋰分析師張維鑫告訴期貨日報記者，碳酸鋰價格持續下跌的原因是供給增速遠大于需求增速。受益于動力電池和儲能電池市場高速擴張，碳酸鋰需求近年來增長較快，2025—2026年鋰需求預計分別增長27萬噸LCE和28萬噸LCE。但是，受2022年的高鋰價刺激，碳酸鋰行業資本開支大幅增長，2024—2026年則是供給集中兌現的階段。根據相關機構對供需平衡表的測算，2024—2026年全球鋰行業供應過剩量分別為22.4萬噸LCE、26.5萬噸LCE和20.7萬噸LCE。

“市場供過于求主要體現在行業減產不及預期、需求增量有限和庫存積壓三個方面。”光大期貨有色研究員朱希說。

張維鑫也告訴記者，當前碳酸鋰市場供需雙弱。盡管鋰礦端沒有明顯的減停產跡象，但受礦鹽價格倒掛影響，鋰鹽產量開始下降。SMM的數據顯示，鋰輝石產碳酸鋰從3月上旬的日均1400余噸降至不足1200噸。需求方面，全球貿易戰導致儲能需求減少，國內新能源汽車產銷數據也不及預期，需求前景并不樂觀。綜合產業數據來看，5月正極排產量預計下降。現階段供給和需求均有所回落，庫存總體保持穩定。

“當前碳酸鋰價格已經低于部分企業的生產成本，若將虧損產能剔除，市場將回歸供需平衡的狀態。但是，由于市場看好鋰市場增長前景，行業產能出清速度較慢。展望后市，碳酸鋰價格大概率偏弱震蕩。”張維鑫說。

朱希認為，目前碳酸鋰價格仍未觸底，主要原因有三點：一是鋰礦價格快速下跌；二是供應端減產力度不及預期；三是礦山端降本增效，中長期的生產成本有所下移。整體來看，短期碳酸鋰價格易跌難漲，投資者需要關注礦山端的生產情況以及6月的庫存情況。

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