加密貨幣，再度飛出“黑天鵝”。

剛剛過去的24小時內，加密貨幣市場大幅跳水，比特幣從11萬美元的位置跳水至10.6萬美元下方，以太坊一度大跌9%，其他市值更小的加密貨幣跌幅更大。

Coinglass數據顯示，過去24小時內，加密貨幣市場全網合約爆倉超12億美元，爆倉人數超過34萬人，其中超九成為多單爆倉。

分析人士指出，以太坊生態去中心化金融（DeFi）協議Balancer曝出黑客攻擊，損失可能超過1億美元，該事件加劇了加密貨幣市場的恐慌情緒。另外，近日多名美聯儲官員發表硬派言論，暗示12月再次降息“并非既定事實”，使投資者情緒明顯轉向防御。

34萬人爆倉

近期，加密貨幣市場波動加劇。11月3日晚間至11月4日早間，加密貨幣集體“閃崩”。其中，比特幣盤中跳水超4000美元，跌幅一度接近4%；Solana、BNB、狗狗幣、艾達幣等紛紛跟跌。

以太坊盤中跌幅一度超過9%，并跌破3600美元的關鍵支撐位，較8月22日創下的4885美元高點下跌了約25%。資金面壓力也同步顯現：永續合約資金費率自10月中旬以來持續走弱，多家交易所已轉為負值，意味著做空者需為持倉付費，反映市場偏空情緒正在升溫。Deribit數據顯示，11月28日到期的以太坊看跌期權持倉顯著增加，尤其集中在3700美元、3500美元與3000美元以下行權價位置，表明更多交易員正押注進一步下跌。

截至券商中國記者發稿時，比特幣跌超3%報10.62萬美元，以太坊跌超7%報3595美元，XRP跌7.5%，BNB、艾達幣、狗狗幣跌超8%，Solana跌超11%。Coinglass數據顯示，過去24小時內，加密貨幣市場全網合約爆倉12.78億美元，爆倉人數超過34萬人。其中，多單爆倉11.62億美元，空單爆倉1.16億美元。最大單筆爆倉單發生在HTX -BTC-USDT，價值3395.87萬美元。

以太坊暴跌前，基于以太坊的去中心化金融協議Balancer在一次黑客攻擊中損失了可能超過1億美元。這一漏洞是過去幾周一系列看跌事件中的最新一起，這些事件讓加密貨幣投資者提心吊膽。與此同時，一些與加密貨幣相關的股票也面臨壓力，Circle周一收盤大跌超7%，Coinbase跌近4%，微策投資跌1.8%。

Capriole Investments創始人Charles Edwards表示，機構對比特幣的需求在7個月內首次下降到低于新幣開采速度。雖然此舉表明大買家可能在撤退，但其他活動顯示整個加密市場呈現風險回避態度。

數字資產管理公司CoinShares最新報告顯示，上周美國比特幣交易所交易基金（ETF）成為機構資金流出的重災區，贖回規模達9.46億美元。其中iShares比特幣信托（IBIT）單周流出約4億美元，在目前交易的11只現貨比特幣基金中流出規模居首。但所有數字資產追蹤基金的總凈流出量相對緩和，為3.6億美元。

“盡管近期美國實施降息，但加密資產投資產品上周仍錄得3.6億美元凈流出。”CoinShares研究總監James Butterfill在報告中指出，由于美聯儲主席鮑威爾暗示12月再次降息“并非既定事實”，這種鷹派表態疊加關鍵經濟數據發布缺位，使投資者陷入觀望狀態。

另外一則消息也引發關注。當地時間周一，有外媒報道稱，歐盟擬通過賦予歐洲證券和市場管理局（ESMA）更廣泛的監管權，擴大對股票交易所和加密貨幣交易所的監管范圍。此舉旨在將歐盟境內跨境運營的關鍵金融市場基礎設施納入集中監管，涵蓋股票交易所、加密資產服務提供商及交易后運營商。

該舉措是歐盟“資本市場聯盟”計劃的一部分，該計劃旨在減少監管碎片化現象，并降低跨境交易成本。目前，歐盟各成員國均設有獨立監管機構，負責監管本國股票交易所及其他各類市場。

盧森堡財政部長吉勒斯·羅斯稱：“我們希望實現監管趨同，而非建立一個成本高昂且效率低下的集中化模式。”根據擬議的監管框架，ESMA將獲得類似美國證券交易委員會的直接監管權。相關草案預計將于12月發布，其中包含賦予ESMA約束力權力的條款，使其有權就爭議做出最終裁決。

機構對比特幣需求降溫

盡管美國股市仍在人工智能熱潮的推動下持續上漲，但美國加密貨幣新聞近期報道的“比特幣ETF資金流入量大幅下滑”一事，已引發整個加密貨幣市場的關注。

區塊鏈數據分析平臺Glassnode的新數據顯示，機構對比特幣的需求已顯著放緩，這與科技、基礎設施板塊引領下傳統市場日益高漲的樂觀情緒形成鮮明對比。

Glassnode數據顯示，過去三周，貝萊德現貨比特幣ETF的單周凈流入量均不足600枚比特幣。而在此前本輪周期的幾輪主要上漲行情中，該ETF單周凈流入量均能達到10000枚比特幣以上，如今的流入量較當時大幅下降。Glassnode的分析師表示，這標志著機構需求出現明顯放緩。

此次需求放緩，是該ETF推出以來機構增持力度最弱的時期之一。數據表明，在經歷了數月的大規模增持后，大型投資者或許正進入休整階段。

比特幣價格近期難以維持上漲動能，目前已跌破11萬美元。ETF資金流向，也被視為反映機構投資者情緒的重要先行指標。

盡管資金流入數據表現疲軟，但鏈上分析師發現了一些潛在動態。加密貨幣數據平臺Whale Insider報道稱，貝萊德已向加密貨幣交易所Coinbase轉移了1198枚比特幣（價值約1.29億美元），這一操作可能意味著該機構正在調整投資組合或進行托管調整。此類轉移操作未必代表拋售行為。但這一現象也凸顯出，在波動的宏觀環境下，大型資產管理機構正積極管理自身的加密貨幣持倉敞口。隨著市場流動性和需求的波動，ETF發行方往往會在不同托管機構之間調整持倉平衡或進行持倉整合。

排版：楊喻程

校對：王朝全