近日，某民營銀行為兩款大額存單產品開啟“預約排隊”模式，因利率較高而排隊至7日后的消息引發市場關注。

《國際金融報》記者注意到，盡管經歷了多輪下調，不少民營銀行大額存單的利率依然堅守在“2”字頭的相對高地。而在大額存單轉讓區，甚至可以看到利率在3%以上的成交記錄。還有銀行瞄準轉讓區，推出預設金額和利率自動匹配優質存單的功能。

受訪專家指出，民營銀行大額存單利率偏高，本質是它們攬儲成本高、信用補償需求強的體現。考慮到大額存單高利率難以長期維持，民營銀行應當在存款端、客戶端、運營端協同發力，以提高同業競爭力。

大額存單成“流量入口”

近兩年來，定期存款利率不斷下調，進入“1”字頭，大額存單利率也隨之下調。

大額存單個人起存門檻為20萬元。目前，1年期大額存單利率與普通定期存款利率差距不大（通常為10個基點），多家國有行、股份行已經停售5年期大額存單。與此同時，民營銀行大額存單利率仍十分吸睛。

據記者不完全統計，在華瑞銀行、蘇商銀行、眾邦銀行等民營銀行，目前仍可購得2%以上利率的中長期大額存單，轉讓專區的成交利率則更為亮眼。

華瑞銀行App顯示，該行18個月和2年期大額存單利率分別為2.15%和2.35%。記者注意到，大額存單轉讓專區的入口被置于手機銀行的醒目位置。宣傳文案顯示，轉讓區最高年利率可達到2.15%至3.5%，在滾動展示的成交記錄中，多份存單以2.3%及以上利率成交。

眾邦銀行小程序顯示，該行3年期及5年期大額存單目前利率為2.00%和2.05%。轉讓中的大額存單，年限多接近5年，利率在2.05%左右。滾動公告欄則顯示，部分存單轉讓時的年利率達到3.65%、3.15%。

網商銀行瞄準了轉讓區，推出“預約購買轉讓存單”功能，用戶可以預先設置轉讓金額、存單折算利率和剩余期限范圍，授權機構自動匹配優質存單。記者操作發現，當前該功能存單折算年利率下限可設置的利率范圍為1.50%至3.35%。

在購買難度方面，記者了解到，并非所有民營銀行大額存單都出現“排長隊”的現象。某民營銀行客戶經理告訴記者，該行大額存單銷售狀況和其他產品基本一致，無需預約即可正常購買。

在復旦發展研究院助理研究員、復旦平安宏觀經濟研究中心主任助理石爍看來，大額存單額度的充裕性受到客戶群體差異、投放計劃、儲戶行為和市場定位等因素的多重影響。

“例如，一些銀行側重‘營銷拓展’，會把大額存單作為‘流量入口’，吸引客戶開戶、留存，再導流到理財、貸款等更高利潤的業務上。這類銀行更愿意放量。一些銀行側重‘平衡兼顧’，更關注整體資產負債表平衡，就會限制額度，確保資金成本在可控區間。”石爍進一步指出。

利率預期逐步下調

據金融監管總局發布的相關統計數據，當前民營銀行凈息差在各類銀行中“一騎絕塵”。今年二季度末，民營銀行凈息差略微收窄，由一季度末的3.95%降至3.91%。與此同時，二季度末商業銀行整體凈息差為1.42%，國有行和股份行凈息差分別為1.31%和1.55%。

石爍指出，民營銀行大額存單利率偏高，本質是它們攬儲成本高、信用補償需求強的體現。其大額存單利率的可持續性受到民營銀行自身攬儲壓力、凈息差壓力和監管導向的復雜影響。

“短期看，較高利率還會持續，因為民營銀行需要以此持續吸引大額儲蓄。中長期看，央行近年來壓降存款利率，同時下調貸款市場報價利率（LPR）。這樣一來，民營銀行的負債端利率上限收緊，資產端的回報率也在下降，維持高利率就會讓凈息差進一步承壓。因此，民營銀行預計將逐步下調大額存單利率。”石爍進一步分析道。

事實上，年內已有部分民營銀行對大額存單利率進行下調。例如，眾邦銀行曾于7月21日發布公告，將3年期和5年期大額存單利率整體下調15個基點。記者注意到，5月29日，該行也曾發布大額存單利率下調通知。

考慮到大額存單高利率難以長期維持，石爍建議，民營銀行應當在存款端、客戶端、運營端協同發力，以提高同業競爭力。

“在存款端應當拓展低成本存款，形成粘性資金；流動性管理上，通過負債久期匹配貸款久期，減少被動依賴高成本負債。在客戶端，則應當深耕細分客群，尋求服務中小微企業、特定行業鏈條、跨境貿易客戶等多維度的差異化定位，避免在零售存款端硬碰硬與大行競爭。”石爍指出，“在運營端，不能單純依賴‘高利率’競爭，要在合規框架內探索創新產品。通過提升透明度、合規經營、建立良好聲譽，以此減少客戶對‘風險補償利差’的要求，進而降低攬儲成本。”

對于投資者，浙江大學國際聯合商學院（ZIBS）助理教授邵輝建議，在購買轉讓的大額存單時，投資者應綜合考慮市場利率變化、產品是否具有可轉讓性、轉讓價格是否合理以及潛在的合規風險。與此同時，還應評估自身的資金流動性需求，確保在緊急情況下能夠及時變現，避免因提前支取而造成不必要的利息損失。