9月17日， 離岸人民幣升破7.1，創下11個月新高。

人民幣兌美元匯率走強，或預示著人民幣資產將開啟長期升值周期。而港股的中國科技資產對美聯儲降息的敏感度更高，9月17日，恒生科技指數已經成功突破前期震蕩箱體，站上6300點，創下4年來新高。

9月至今，南向資金加倉超1100億港元，而互聯網龍頭公司成為流入重點。其中，南向資金已經連續19日凈買入阿里巴巴，共計548.90億港元。

離岸人民幣升破7.10關口

9月17日，離岸人民幣兌美元升破7.10關口，最高升至7.0995，為去年11月以來首次。而在岸人民幣兌美元也在7.10關口徘徊，最高7.1036，同樣創下去年11月以來新高。

今年年初，在岸、離岸人民幣兌美元均波動貶值，但4月后，人民幣兌美元升值明顯，在岸、離岸市場接連突破多個重要關口，目前已逼近“7”整數關口。

與此同時，港元也從8月14日開始，進一步脫離7.85兌1美元的弱方兌換保證水平，到9月17日，報在7.78港元兌1美元，距離7.75兌1美元的“強方兌換保證”更進一步。

一個月港元銀行同業拆息（HIBOR）也從8月底的4%高位回落，17日報3.21%，但是距離6月16日年內低點0.53%仍有較大距離。

美聯儲降息帶動 Hibor利率下行對香港地產市場壓制緩解，港股地產出現階段性反彈行情。根據香港差估署最新數據，7月份私人住宅樓價指數報287.9點，較上個月環比上升0.4%，并已連升四個月，累計升幅超過1%。這是自2023年1至4月后，再度出現“四連升”現象。

中信證券跟蹤發現，在美聯儲降息的宏觀背景下，主動外資持續流入中國資產。目前港股市場投資者結構中，外資占比從低位略有回暖，目前占比在66%的水平，對比外資占港股投資比例2022年79%的水平仍有較大提升空間。

當前伴隨國內經濟修復，股市賺錢效應明顯，外資對中國權益資產的態度積極。國際金融協會（IIF）最新發布的報告顯示，8月份外國投資者向新興市場股票和債券投資組合投入近450億美元，創下近一年來的最高規模。其中，流入中國市場投資組合的資金占據了主要部分，8月份中國債券和股票合計凈流入390億美元。

南向資金9月加倉超1100億港元

美聯儲降息預期下，南向資金加速流入，目前南向資金年內凈買入額已超1.1萬億港元，而9月至今，南向資金累計加倉達1146億港元，其中互聯網龍頭公司個股成為加倉重點，直接推動恒生科技一掃8月的頹勢，9月至今漲幅已超11%。

9月17日，恒生科技指數漲4.22%，盤中正式突破6300點，創下2021年12月以來新高。A股同賽道規模最大的恒生科技指數ETF(513180)跟隨指數上行，漲幅4%，其場內流通份額9月1日突破500億份，9月至今已增長15億份。持倉股中騰訊控股漲超2.5%，盤中股價一度觸及663.50港元，再創年內新高，年內漲幅超60%，總市值重回6萬億港元。

此外，阿里巴巴收盤漲5.28%，報161.6港元/股，股價續創近4年新高，年內漲近一倍，總市值重回3萬億港元。據統計，截至9月17日，南下資金已連續19日凈買入阿里巴巴，共計548.90億港元。

“恒生科技指數估值僅為納斯達克一半，還有修復空間。”招商證券策略研究張夏團隊報告指出，短期看，港股市場仍然主要是依靠流動性驅動，內外流動性充裕港股有望迎來新一輪上漲。特別是隨著美國降息周期開啟，美聯儲QT縮表進程結束，中美寬松有望共振。南下資金和外資都將在低利率環境下流入港股市場。港股作為全球估值洼地，估值修復空間很大，港股長期仍有較大上行空間。

排版：劉珺宇

校對：趙燕