近日，有關“私募產品備案審核周期變長，首期實繳僅1000萬元產品備案時反饋較多”相關情況在業內引發關注。

Wind數據顯示，截至9月16日，今年以來一共有8024只證券私募產品成功完成登記備案，備案數量同比增長85.74%。其中，除了受小長假影響的5月以外，今年3-8月備案的證券私募產品數量月均在1000只以上，而9月以來有371只證券私募產品完成登記備案，出現顯著下降。

不過，私募產品備案數據的更新可能存在一定的滯后，9月以來實際已經完成登記備案的證券私募產品數量可能比上述數據多一些。

圖：今年以來各月備案的證券私募產品數量（9月數據截至9月16日）數據來源：Wind、界面新聞整理

界面新聞梳理發現，今年前8個月各月完成登記備案的證券私募產品平均用時均在8個工作日以內，截至9月16日，9月以來完成備案的證券私募產品平均用時為12.23個工作日。

圖：今年各月度備案的證券私募產品平均的備案用時情況（上述備案用時為根據產品成立時間以及備案時間統計所得，已剔除非工作日，其中，9月的數據截至9月16日）數據來源：Wind、界面新聞整理

針對“首期實繳僅1000萬元產品備案時遇到較多反饋”的說法，北京某私募負責人對界面新聞表示，確實有聽到同行備案相關產品時遇到多次反饋的情況，特別是短時間內備案多只規模1000萬元左右產品的比較容易被反饋要求說明相關情況，不過暫時不能確定是個例，還是普遍現象。

廣州某私募人士對界面新聞表示，近年來協會對于私募管理人備案、私募產品備案整體審核都比較嚴格，各個方面的問題都有可能被涉及到。首期實繳1000萬元相當于是僅達到了“入門級”的產品備案要求，相關問題被反饋得比較多也是有可能的。對該類產品的審核更加嚴格以后，可以防止部分管理人批量備案“殼產品”，有利于行業的規范化發展。

“當然，9月以來備案的私募產品數量相對有所減少，也有可能在一定程度上受到前面幾個月私募產品備案數量持續處于高位，在吸納了大量資金以后，部分管理人主動控制了產品發行節奏的影響。”該私募人士對界面新聞談到。

界面新聞注意到，2023年5月1日起開始實施的《私募投資基金登記備案辦法》明確要求，除另有規定外，私募證券基金初始實繳募集資金規模不低于1000萬元人民幣。

2024年8月1日起正式實施的《私募證券投資基金運作指引》（下簡稱《運作指引》）中也明確規定，私募證券投資基金的初始實繳募集資金規模不得低于1000萬元，不得通過投資者短期贖回基金份額等方式，規避前述實繳規模要求。

截至9月16日，今年以來完成登記備案的8024只證券私募產品中，有89只目前已經提前清算，仍在運行的7935只產品中，有514只截至今年第2季度報送的存續規模不足1000萬元，另有1只截至今年第1季度報送的存續規模不足1000萬元。

具體來看，已經提前清算的89只年內備案的證券私募產品共涉及到62家不同的私募管理人。其中，54家私募管理人旗下均只有1只年內備案產品提前清算，占比87.1%，6家私募管理人旗下有2只年內備案產品提前清算，排名居于榜首的博潤銀泰投資旗下則有多達19只年內備案產品已經提前清算，上海蝶威私募旗下也有4只年內備案產品已經提前清算。

博潤銀泰投資成立于2012年11月，目前管理規模為100億元以上。Wind數據顯示，截至9月16日，公司今年以來一共備案過63只產品，目前已經提前清算的產品占比達30.16%，另有2只產品截至今年第2季度報送的存續規模不足1000萬元。

成立以來，博潤銀泰投資累計備案過440只產品，其中175只提前清算、9只正常清算、2只延期清算、1只投顧協議終止，以上4類產品合計占比42.5%。公司旗下另有29只產品2024年或者2025年向中基協最新報送的存續規模不足1000萬元，4只產品截至2023年第2或者第4季度報送的存續規模不足500萬元。

圖：博潤銀泰投資旗下各年度備案的產品情況（2025年的數據截至9月16日）數據來源：Wind、界面新聞整理

上海蝶威私募成立于2018年4月，公司以人工智能量化投資策略為主，目前管理規模為10-20億元。Wind數據，截至9月16日，上海蝶威私募今年以來一共備案8只產品，目前已經提前清算的產品占比50%。

最新報送的存續規模不足1000萬元的515只年內備案的私募產品共涉及到417家不同的私募管理人，其中上海頑巖私募旗下有5只相關產品，海南盛豐私募、海南正仁量化私募、上海具力私募、上海洛炎私募、上海鳴石私募、深圳翰榮私募旗下各有4只相關產品，其余410家私募管理人旗下報送的存續規模不足1000萬元的年內備案私募產品數量均在3只及以下。

有業內人士對界面新聞表示，如果私募產品的初始資金規模比較低的話，很容易因為短期投資者贖回或者凈值波動等原因導致存續規模跌破1000萬元這一重要門檻，要是后續規模進一步跌破500萬元的話，按照《運作指引》要求，還可能會面臨清算的風險。

《運作指引》規定，私募證券投資基金上一年度日均基金資產凈值低于1000萬元的，私募基金管理人應當在5個工作日內向投資者披露潛在影響及相關安排。私募證券投資基金上一年度日均基金資產凈值低于500萬元，或者連續60個交易日出現基金資產凈值低于500萬元情形的，應當停止申購并在5個工作日內向投資者披露；停止申購后連續120個交易日基金資產凈值仍低于500萬元的，應當進入清算程序。