AI算力需求高速增長(zhǎng)，推動(dòng)核心器件、封裝技術(shù)快速迭代。在近日舉辦的第二十六屆中國(guó)國(guó)際光電博覽會(huì)上，AI與光通信的深度融合成為展會(huì)焦點(diǎn)。與此同時(shí)，上市公司積極回應(yīng)光模塊、共封裝光學(xué)（CPO）技術(shù)進(jìn)展。

財(cái)報(bào)顯示，受需求驅(qū)動(dòng)，光模塊企業(yè)上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。行業(yè)專家預(yù)計(jì)，AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展將直接推動(dòng)光模塊需求激增，1.6T模塊成為競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)，但行業(yè)還需經(jīng)歷產(chǎn)能與良率爬坡過程。

頭部廠商引領(lǐng)技術(shù)變革

在中國(guó)國(guó)際光電博覽會(huì)上，光通信領(lǐng)域頭部企業(yè)集中亮相。如光迅科技展出產(chǎn)品生態(tài)矩陣及多款通感一體化創(chuàng)新產(chǎn)品。立訊技術(shù)帶來以光電產(chǎn)品為核心的數(shù)據(jù)中心互連整體方案，并展示了CPO、1.6T光模塊、LPO/LRO低功耗方案等。針對(duì)下一代數(shù)據(jù)中心需求，愛德泰在展會(huì)中首次公開展示了CPO內(nèi)連解決方案，把多個(gè)核心組件集成于CPO混纖模塊中，推動(dòng)光互聯(lián)向高集成化、小型化方向發(fā)展。

隨著光模塊成為熱門詞，上市公司也于近期紛紛回應(yīng)相關(guān)技術(shù)進(jìn)展。中際旭創(chuàng)回復(fù)投資者提問稱，已在CPO、線性驅(qū)動(dòng)可插拔光模塊（LPO）、硅光等下一代光模塊技術(shù)領(lǐng)域積極布局。斯瑞新材表示，面對(duì)光模塊持續(xù)升級(jí)的市場(chǎng)需求，公司持續(xù)推進(jìn)光模塊芯片基座/殼體項(xiàng)目建設(shè)，計(jì)劃打造年產(chǎn)2000萬套光模塊芯片基座、1000萬套光模塊芯片殼體產(chǎn)能。

上銀基金權(quán)益投研部基金經(jīng)理惠軍表示，在AI算力集群與超算中心建設(shè)的雙重推動(dòng)下，2025年全球光模塊市場(chǎng)迎來結(jié)構(gòu)性爆發(fā)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)121億美元。技術(shù)路徑方面，CPO技術(shù)加速滲透，預(yù)計(jì)2026年在AI數(shù)據(jù)中心的滲透率超20%，成為下一代光互連主流方案；LPO因低功耗特性受青睞，對(duì)超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心極具吸引力。

需求增長(zhǎng)提升公司業(yè)績(jī)

新易盛半年報(bào)顯示，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入104.37億元，同比增長(zhǎng)282.64%；凈利潤(rùn)39.42億元，同比增長(zhǎng)355.68%。高速光模塊需求快速增長(zhǎng)，今年上半年，新易盛點(diǎn)對(duì)點(diǎn)光模塊銷量695萬只，相比上年同期的327萬只同比增長(zhǎng)112.54%。

中際旭創(chuàng)上半年?duì)I收147.89億元，同比增加36.95%；凈利潤(rùn)39.95億元，同比增長(zhǎng)69.40%。中際旭創(chuàng)在近期投資者關(guān)系活動(dòng)上表示，由于AI基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)浪潮，800G和1.6T產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)迅速。公司表示，“AI算力數(shù)據(jù)中心的需求主要是1.6T和800G，預(yù)計(jì)3.2T放量仍需要一些時(shí)間。”目前中際旭創(chuàng)已經(jīng)具備3.2T產(chǎn)品的開發(fā)能力。

天孚通信上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.56億元，同比增長(zhǎng)57.84%；凈利潤(rùn)8.99億元，同比增長(zhǎng)37.46%。公司認(rèn)為，面向AI和通用計(jì)算的數(shù)據(jù)中心光模塊將成為2025年市場(chǎng)增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域。

納真科技招股書顯示，今年上半年公司收入同比增長(zhǎng)124%，達(dá)到42.16億元，其中光模塊收入占總收入的77.9%。目前納真科技已開發(fā)并批量生產(chǎn)基于LPO的光模塊，并正在開發(fā)基于LRO的光模塊，NPO、CPO技術(shù)攻關(guān)也在積極推進(jìn)，旨在推出支持3.2T甚至6.4T的超高速產(chǎn)品。

IDC數(shù)據(jù)顯示，全球AI服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模有望在2028年增長(zhǎng)至2227億美元，算力需求的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)推動(dòng)了數(shù)據(jù)中心內(nèi)部和數(shù)據(jù)中心之間對(duì)更高帶寬和更低延遲的光通信需求，也推動(dòng)市場(chǎng)CPO技術(shù)的關(guān)注度提升。

面臨產(chǎn)能爬坡

國(guó)盛證券表示，隨著全球數(shù)據(jù)中心加速升級(jí)擴(kuò)容，800G光模塊已大規(guī)模部署，1.6T光模塊也開始進(jìn)入市場(chǎng)，行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)已經(jīng)從“需求在哪里”轉(zhuǎn)變?yōu)椤叭绾伟磿r(shí)交付”。光模塊的產(chǎn)能擴(kuò)張，需要高端設(shè)備采購(gòu)、廠房建設(shè)、人員培訓(xùn)，同時(shí)提高良率也需要時(shí)間。CPO等技術(shù)仍處于發(fā)展早期，800G、1.6T可插拔模塊仍面臨量產(chǎn)良率和工程化的挑戰(zhàn)。

中際旭創(chuàng)在投資者關(guān)系活動(dòng)上表示，目前行業(yè)光模塊需求快于原材料的供給速度，一些重點(diǎn)原材料的供應(yīng)偏緊張，對(duì)公司備貨也提出了更高要求。

新易盛表示，公司泰國(guó)工廠二期已于2024年末建成并于2025年初投產(chǎn)，目前處于產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)充階段。天孚通信則表示，公司泰國(guó)工廠預(yù)計(jì)明年進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)。

近日光迅科技發(fā)布公告，擬定增募資不超過35億元，用于算力中心光連接及高速光傳輸產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、高速光互聯(lián)及新興光電子技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，20.83億元用于算力中心光連接及高速光傳輸產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，6.17億元用于高速光互聯(lián)及新興光電子技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目。