大商股份(600694)9月12日召開2025年半年度業績說明會，針對2025年半年度的經營成果及財務指標的具體情況，公司管理層主要成員與投資者進行互動交流和溝通。

大商股份以百貨連鎖、超市連鎖、電器連鎖為核心的三大主力業態，與旗下大商天狗網、大商高端酒店及大商地產等多元化業務相互融合，構筑起獨具特色的立體商業發展格局。公司通過并購整合和自主開發，創造出現代高檔百貨麥凱樂、大型綜合購物中心新瑪特、時尚流行百貨千盛等一系列特色商號，現旗下百余家實體店鋪，分布在遼寧、黑龍江、河南和山東等地區的核心商圈。公司已成為中國最大的零售業集團之一，大中型百貨店鋪數量、已進入城市數量以及銷售規模、盈利能力均居于行業領先地位。

2025年上半年公司實現營業收入34.16億元，同比下降6.89%；實現凈利潤4.23億元，同比下降12.24%；歸母扣非凈利潤3.55億元，同比下降7.21%。

大商股份在業績說明會上表示，公司將通過店鋪調改升級，鞏固東北、華北店網的經營能力；將引入數字化系統，科技賦能，精準分析各門店銷售、毛利、會員、考核等，提高決策效率；運營革新，拆解細分運營成本；改善和提升場景，重塑商業氛圍；開展基層管理人員現場實訓，以點帶面，強化基層團隊能力；電器加速拓店，形成更大規模優勢，自營食品建立展廳、旗艦店新模型，持續提升盈利能力和業績水平，并積極探索戰略轉型或新業務發展，尋找新的增長點。

2025年上半年，大商股份凈利潤雖然出現下滑，但是毛利率卻維持高位。對此，大商股份介紹，毛利率維持高位主要得益于公司主動優化商品結構，汰換低銷低效品牌占比，加大戶外、珠寶等高毛利品類的自營力度，提升了相關品類銷售占比，成功的對沖了部分營收下滑影響。后續公司會持續優化商品品類，深化與供應商合作降低采購成本，嚴格把控成本費用端，有信心維持較高毛利率水平。

大商股份認為，與同行相比，公司的優勢在于區域深耕，在東北等地區擁有廣泛的門店布局和深厚的客戶基礎，會員體系成熟，會員銷售占比高。在盈利質量上，公司的毛利率較高，費用控制出色。差距方面，部分同行在電商業務、新興業態拓展上較為領先，公司也在加快數字化轉型和新業態探索步伐，如擴大天狗網銷售規模等，推進線上線下融合，縮小差距。

對于公司如何布局新市場和新業務的問題，大商股份回應稱，區域市場方面，公司持續推進“深耕東北、滲透中原、擇機南擴”戰略，繼續鞏固升級調改東北店網。業務上，正在沈陽籌建自有稀缺食品城市展廳、大連新建自有稀缺食品旗艦店，集展示、零售、批發、現場加工于一體；電器業務通過“智能體驗館+全屋設計”服務提升客單價，并新增加盟店下沉三四線市場，不斷探索新的業務增長點和市場空間。

在業態升級方面，百貨業態持續以“場景重塑與品類優化”為核心，進一步提升首店及獨有品牌數量，擴大高坪效品類經營面積。超市業態深化“精品超市與社區生鮮”雙線運營模式，提升自營比例。電器連鎖將強化場景化門店建設，拓展一站式前裝服務，計劃新開和升級更多區域旗艦店、城市首店，增強市場競爭力。