“加價排隊等電芯，還拿不到貨！”

上海證券報記者近期調研發現，億緯鋰能、欣旺達、瑞浦蘭鈞、南都電源等企業的儲能電芯訂單需求激增，產線持續滿負荷運轉。

儲能業務大多從光伏、動力電池、電力設備等企業的產業鏈延伸而來，上市企業將之視作增長的“第二曲線”。2025年半年報顯示，億緯鋰能、陽光電源、瑞浦蘭鈞等企業的儲能業務收入占總營收的比重持續攀升，逐步躍升為公司核心支柱業務。

2025年，當新型儲能從能源行業的輔助賽道邁向核心戰場，兩個問題擺在面前：儲能業務是否能夠保持穩定增長及實現盈利，行業競爭格局又會如何變化？

從輔助業務到支柱業務

當前，鋰電池企業的產品策略紛紛向“動+儲”雙輪驅動轉型，不少頭部企業已完成從“動力電池為主”到“動力電池與儲能電池雙輪驅動”的戰略轉身。

陽光電源的半年報顯示，公司營業收入占比最大的產品從長期占據主導的“光伏逆變器等電力電子轉換設備”切換為“儲能系統產品”。

上半年，陽光電源儲能系統實現營業收入178億元，占總營收的比重上升至40.89%；光伏逆變器業務收入為153億元，占比降至35.21%。這意味著，陽光電源正從光伏設備龍頭向儲能為主業的綜合能源企業轉型，儲能對營收、利潤的增長拉動明顯。

瑞浦蘭鈞、億緯鋰能的儲能電池出貨量也都超過動力電池。上半年，瑞浦蘭鈞的儲能電池及動力電池的銷量均高于去年同期，其中動力電池出貨量為13.53GWh，同比增長78.5%；儲能電池出貨量為18.87GWh，同比增長119.3%，且儲能電池的營業收入占比已達58.4%，成為公司第一大收入來源。

億緯鋰能上半年動力電池出貨量達21.48GWh，同比增長58.58%；儲能電池出貨量超過動力電池，達28.71GWh，同比增長37.02%。

儲能業務收入的快速增長和在整體營收中占比的提升，與電池企業在儲能業務上投注更多資源的戰略定位相契合，反映出鋰電企業押注儲能行業的決心。

優質產能“強者恒強”

記者梳理上市公司半年報發現，寧德時代、億緯鋰能、中創新航、瑞浦蘭鈞、國軒高科、鵬輝能源、德賽電池、派能科技、欣旺達、豪鵬科技、正力新能等11家主流鋰電池企業明確披露了儲能業務收入。

其中，寧德時代、億緯鋰能的儲能業務營收已超100億元；中創新航、瑞浦蘭鈞等7家企業儲能營收超過10億元；豪鵬科技、正力新能的儲能營收超過1億元。儲能業務占企業總營收的比重從3.72%到87.62%不等。

但綜觀半年報，儲能業務營收增速普遍低于出貨量增速，行業整體仍“增收不增利”，價格競爭依然激烈。

欣旺達能源系統事業部大客戶銷售總監張宇告訴上海證券報記者，由于原材料價格下降、產能擴張和競標壓價，及大容量電芯技術突破帶來的系統性降本等多重因素，儲能電芯價格一度低位運行，隨著主流原材料價格進入底部區間，加之市場優勝劣汰，成本下降趨勢已至極限，預計未來降價態勢趨緩。

當前，優質產能緊缺與低端產能過剩并存，不少中小企業產能利用率不足，市場份額持續向龍頭集中，頭部企業憑借技術與品牌優勢擁有階段性溢價，呈現“強者恒強”格局。半年報顯示，寧德時代、億緯鋰能產能利用率分別達89.86%和87.51%，正力新能、瑞浦蘭鈞也處于較高水平。

中國電力發展促進會低碳用能與智能電力專委會會長應光偉認為，盡管存在產能結構性過剩，但滿足高安全、長壽命、高度集成等要求的優質電芯產能不足的現狀依然突出。“之前，行業整體產能釋放，市場競爭加劇，疊加低質產能過剩引發的低價競爭，拉低儲能電池平均價格，但今年初以來，頭部電芯廠商滿產滿銷，價格相對穩定。后續，儲能電池價格下降空間有限。”應光偉說。

全球化成“必選項”

據中國化學與物理電源行業協會儲能應用分會產業數據庫統計，2025年上半年，全球儲能電芯出貨量達226GWh，同比增長97%。其中前九名均為中國企業，國內企業儲能電池出貨在全球占比超過90%，海外大單屢屢刷新紀錄。

據陽光電源2025年半年報，公司海外業務營收占比為58.3%，較2024年末的46.62%顯著提升，上半年海外營收達253.79億元，同比增長88.32%，成為業績增長核心驅動力。

中信證券研報認為，伴隨海外能源轉型，新能源占比提升帶動需求，以歐美為首的海外儲能市場有望迎來需求放量。國產儲能產業鏈具備明顯優勢，電芯、儲能系統環節在全球的份額持續提升，海外儲能廠商對中國產業鏈依賴程度較高。國信證券研報稱，中東、東南亞、拉美、南非、印度等新興市場多地存在電力緊缺問題，政府扶持政策頻出，儲能裝機需求大幅提升，新興市場有望成為儲能企業出海的重要方向。

多位業內人士坦言，當前儲能行業處于發展初期，面臨準入門檻較低、產品參差不齊等現狀，企業數量眾多，但產品價格及服務能力跨度極大、差異明顯。由于行業發展速度快，標準較產品迭代速度滯后，亟需完善行業標準以提升整體水平。

“長期來看，配儲邏輯正從政策驅動向價值驅動躍遷，經濟性與全生命周期收益能力成為檢驗企業競爭力的重要標準。在運營環節，需強化數字賦能，通過智能化算法優化運營策略，探索虛擬電廠等新的應用場景，進一步激活儲能聚合價值。”應光偉說。