科技創新是引領高質量發展的核心驅動力，是建設科技強國的堅實底座。當前，以腦機接口和量子科技等為代表的前沿技術領域，正成為科技創新的主戰場。這些領域的突破與發展離不開研發經費的支撐，在一定程度上，研發投入在為企業構筑“護城河”的同時，也成為衡量企業核心競爭力的重要指標。

2025年半年報正式收官。整體來看，A股上市公司不斷加碼研發，近五成行業今年上半年研發支出同比增長。證券時報·數據寶推出《2025年上半年研發支出榜》，榜單前50強的公司中，上半年研發支出入圍門檻較上一年同期略有提升，研發強度超過10%的高研發強度公司數量占比接近兩成。

上半年A股研發強度創近10年同期新高

Wind數據顯示，A股公司連續3年上半年研發支出（未披露研發投入的以研發費用代替，當年及以前未上市公司不納入計算范圍）超過7000億元，今年上半年整體突破8000億元，創近10年同期新高。

以可比口徑計算，從近10年數據來看，A股公司上半年研發支出持續增加，且整體研發強度（研發支出總額/營業收入總額）持續增長，A股“含科量”穩步提升。

今年上半年，A股公司研發支出同比增長超3%，整體研發強度達到2.31%，研發強度創近10年同期新高；若剔除金融行業，A股今年上半年研發強度達到2.66%，進一步接近2024年我國全社會的研發投入強度2.68%。

汽車和電子行業上半年研發支出

首次突破千億元

按照申萬一級行業劃分，今年上半年，近半數行業研發支出超過百億元，汽車、電子、建筑裝飾和電力設備行業均超過700億元，其中汽車和電子行業研發支出首次超過千億元。

與上一年同期對比（可比口徑），3個行業今年上半年研發支出的增幅超過10%，分別是汽車、綜合及電子行業。汽車行業今年上半年研發支出合計超過1058億元，同比增長兩成以上；電子行業2025年上半年超過1047億元，同比增長超10%。

從研發強度來看，科技、高端制造業的研發強度位居行業前列。今年上半年，研發強度超過5%的行業有6個，計算機行業穩居首位，今年上半年接近10%，過去3年上半年該行業研發強度持續超過10%。今年上半年電子行業研發強度達到5.63%。

醫藥生物、汽車行業研發強度較上一年同期均有提升，其中醫藥生物行業今年上半年研發強度5.35%，汽車行業今年上半年研發強度首次突破5%。

從細分領域來看，半導體及創新藥板塊研發支出持續提升，且研發強度保持高位。今年上半年，半導體板塊研發支出合計超過413億元，同比增長20.84%，該板塊近4年上半年研發強度持續超過10%，今年上半年接近13%。創新藥板塊研發支出超過262億元，同比增長21.53%；近5年上半年研發強度持續超過6%，今年上半年達到7.44%。

民營企業研發貢獻度創近10年同期新高

按公司屬性劃分，民營企業擔任研發“主力軍”，今年上半年A股民營企業研發支出合計超過3618億元，按可比口徑計算，較上一年同期增長超7%。中央國有企業近2年上半年研發支出持續超過2000億元，今年上半年接近2085億元；地方國有企業近4年上半年研發支出持續超過千億元，今年上半年超過1294億元。

從研發貢獻度來看，民營企業近4年上半年研發支出占全部A股研發支出比重持續超過40%，今年上半年接近45%，研發貢獻度創近10年同期新高。

與此同時，A股民營企業今年上半年研發強度也創近5年同期新高，達到4.14%；中央國有企業同期研發強度略有提升，地方國有企業研發強度與上一年同期持平。

比亞迪上半年研發支出連續2年登頂

哪些上市公司研發投入最為慷慨？據數據寶統計，今年上半年共有110余家公司研發支出超10億元，略超過上一年同期數量。

按照今年上半年研發支出排序，前50強的公司研發支出入圍門檻較上一年同期略有提升。研發支出超百億元的公司有6家，較上一年同期增加2家。

位居研發支出首位的是比亞迪，公司連續2年上半年登頂，今年上半年研發支出高達308.8億元，同比增長超50%，主要系職工薪酬及物料消耗增加所致；研發強度達到8.32%，較上一年同期增加超1.5個百分點。今年前7個月，公司新能源汽車銷量累計249.03萬輛，同比增長27.35%。

位居次席的是中國建筑，今年上半年研發支出174.26億元，與上一年同期基本持平。位居第3名的是中興通訊，今年上半年研發支出小幅增至135億元以上，研發強度接近19%，近5年上半年公司研發強度持續超過15%。上汽集團、寧德時代今年上半年研發支出均首次突破百億元，同比增幅均超過10%。

入圍前50強的公司中，七成公司今年上半年研發支出同比增加，6家公司增幅超過30%，賽力斯今年上半年研發支出接近52億元，同比增幅超過150%；均勝電子增幅超過40%。

從研發支出占營收比重來看，今年上半年研發強度超10%的公司有926家，占全部A股公司數量占比近兩成。其中，上半年研發支出不低于1億元，且研發強度超過10%的公司有330家，位居前列的以科創板公司為主，也有部分北交所、創業板公司，且集中于醫藥生物行業。位居首位的是北交所的康樂衛士，研發強度超過145倍；電子行業的龍芯中科今年上半年研發強度超過100%。

績優滯漲+持續高研發強度股出爐

據數據寶統計，A股公司中，近3年上半年研發強度持續超過10%，且今年上半年研發支出不低于5億元的公司有59家。

截至8月29日，這59家公司年內平均漲幅超過40%，4家公司年內股價翻倍，包括榮昌生物、芯原股份、寒武紀-U及深信服。寒武紀-U今年上半年研發支出5.42億元，同比增長超20%；研發強度18.81%，較去年同期大幅下降，主要系公司營收大幅增長所致。公司年內最高價超1595元/股，成為A股新“股王”。

這59家公司中，有部分公司年內漲幅低于10%。

從業績來看，今年上半年實現盈利的公司有41家，海康威視、中興通訊、恒瑞醫藥等公司上半年凈利潤均超過40億元，其中凈利潤同比增長的公司有33家，千方科技、恒生電子及完美世界增幅居前，其中完美世界同比扭虧為盈。

進一步來看，這59家公司中，滯漲績優公司有16家，即上半年實現盈利，且凈利潤同比增長（含扭虧公司），年內跑輸公司所屬的行業指數漲幅。

這16家公司分布于電子、計算機、通信及醫藥生物行業。其中，金山辦公、海光信息近3年上半年研發強度均超過30%。