剛剛,突破45600點,道指創歷史新高!美聯儲釋放降息信號
來源:期貨日報作者:譚亞敏2025-08-23 08:49

早上好,先來看下重要消息。

鮑威爾暗示美聯儲可能降息

美聯儲主席鮑威爾22日在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的年度經濟研討會上發表講話,暗示盡管當前通脹上行風險依然存在,但美聯儲仍可能在未來數月降息。

鮑威爾表示:“由于政策處于限制性區域,基線前景和風險平衡的轉變可能需要調整我們的政策立場。”鮑威爾指出,當前美國經濟仍具韌性,勞動力市場接近充分就業,通脹雖從疫情后高點回落但仍處高位,2025年上半年GDP增速從去年同期增長2.5%放緩至1.2%,同時面臨關稅重塑全球貿易、移民政策放緩勞動力增長的結構性挑戰。而短期貨幣政策強調“謹慎推進”,政策利率較一年前更接近中性水平100個基點,處于限制性區間且無預設路徑,需平衡通脹上行與就業下行風險。

鮑威爾發聲后,交易員加大對美聯儲9月降息的押注。

據CME“美聯儲觀察”,美聯儲9月維持利率不變的概率為8.9%,降息25個基點的概率為91.1%;美聯儲10月維持利率不變的概率為4.3%。

美股三大股指早盤大幅拉升,道指、納指漲近2%,標普500指數漲超1.5%,納斯達克中國金龍指數漲超2.5%。

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國際金價也大幅拉升,倫敦金現貨、COMEX黃金期貨價格雙雙漲超1%。

圖片

截至收盤,美股三大指數集體收漲,道指創歷史新高,道指、標普500指數連漲3周。具體來看,道指漲1.89%,收報45631.74點,本周累漲1.53%;納指漲1.88%,本周累跌0.58%;標普500指數漲1.52%,本周累漲0.27%。

熱門中概股普漲,納斯達克中國金龍指數收漲2.73%。名創優品漲逾20%,蔚來漲超14%,向上融科漲逾13%,金山云漲逾9%,阿里巴巴、愛奇藝、小鵬汽車漲超4%,京東、百度、理想汽車漲逾2%。

COMEX黃金期貨價格漲1.05%,報3417美元/盎司,本周累漲1.02%。COMEX白銀期貨價格漲2.12%,報38.885美元/盎司,本周累漲2.38%。

特朗普發出解雇警告 美聯儲理事:不會因威脅辭職

當地時間8月22日,特朗普在訪問華盛頓一所白宮主題博物館時表示,如果美聯儲理事麗莎·庫克(Lisa Cook)不主動辭職,他將予以解職。他說:“如果她不辭職,我就解雇她。”

庫克在回應中強調,自己“沒有任何打算因威脅而辭職”,并表示不會屈服于外部壓力。

特朗普近來加大對美聯儲系統決策層施壓。除一再批評鮑威爾堅持不降息的立場,他20日在社交媒體上發文,要求美聯儲理事庫克辭職,理由是她在密歇根州和佐治亞州持有的房貸存在問題。但庫克否認相關指控,重申將繼續履行職務。

上證綜指突破3800點!A股將延續“牛市”?

8月22日,上證綜指延續走強趨勢且一舉突破3800點,創2015年8月20日以來新高,科創50指數更是大漲近9%。全市場近2800只股票上漲,其中308只漲幅超過5%。滬深京三市成交額突破2.5萬億元,連續第8個交易日成交額突破2萬億元,刷新連續2萬億元成交額最長紀錄。

截至收盤,上證綜指漲1.45%,深證成指漲2.07%,創業板指數漲3.36%。

“8月中下旬A股市場看多情緒高漲,多頭持續處在比較‘亢奮’的狀態,流動性推動股指估值中樞抬升。從A股的流動性來看,自今年5月開始持續向好,增量資金主要來自散戶和融資盤。融資盤本身的強風險偏好屬性或是推動市場加速上漲的關鍵。”海通期貨股指分析師許青辰說。

廣州金控期貨研究中心副總經理程小勇認為,A股屢創新高,主要原因有以下四點。一是政策繼續發力。針對融資需求偏弱和“以舊換新”資金空檔,國家出臺兩項政策:個人消費貸款貼息政策和服務業經營主體貸款貼息政策。上述政策和金融政策協同發力,發揮公共資金的引導作用,驅動更多金融“活水”流向真正的消費領域,以激發消費潛力。二是8月宏觀數據顯示我國經濟恢復速度加快。三是股市賺錢效應產生正向反饋,居民存款“搬家”給股市帶來增量資金。7月居民存款減少1.11萬億元,非銀金融機構存款增加2.14萬億元。四是美聯儲降息預期帶動北向資金增長。

不過,全市場個股表現分化明顯,呈現“跌多漲少”的格局。

“增量資金往往會決定市場風格。8月下旬市場的增量資金來源主要是融資盤,其風險偏好往往較高,更喜歡投資價格彈性相對較高的小盤成長股。在市場漲速加快的背景下,強Beta屬性的‘進攻性’板塊,比如半導體和證券行業,成為近期資金關注的熱點。”許青辰說。

據程小勇介紹,8月22日,半導體、軟件服務、硬件設備和非銀金融等板塊領漲,其中科創50指數漲幅超過5%,主要原因是下半年經濟政策重心除了擴大內需之外,還需要依托科技創新發展新質生產力,而科技創新依舊是中國經濟轉型升級的重要抓手。此外,科創板塊迎來政策利好:8月21日,首批10只科創債ETF已取得中國證券登記結算有限責任公司簽發的同意函,允許其作為通用質押式回購擔保品。科創債ETF納入回購質押庫后,投資者可以開展通用質押式回購交易。

當前A股是否可以定義為“牛市”?對此,程小勇認為,目前可以定義為“牛市”,雖然上證綜指年度漲幅尚未突破20%,但是萬得全A指數漲幅則已有20.69%,且微盤股、北證50和科創200漲幅都已突破50%。

展望后市,程小勇認為,指數可能會出現階段性調整,但是不會改變中期上漲的趨勢。一方面,當前A股上漲的股票集中度并不高,不像2015年的“水牛”集中在有限的幾個行業和板塊;另一方面,股市上漲得到了經濟基本面的支撐,尤其是科技板塊上漲,預期著我國科創企業的發展勢頭和前景。

那么,在“牛市”如何進行資產配置?

許青辰認為,在去年的“9·24”行情之后,不管是從資金流入規模還是從資金流入的持續性來看,散戶都已經成為A股市場中最主要也是最堅定的多頭力量,甚至出現了比較明顯的“逢跌買入”行為。在低名義利率和“資產配置荒”的背景下,去年四季度后,固收類產品的收益率有所回落,而A股市場行情明顯轉好。另外,“國家隊”多次在關鍵時刻出手救市,投資者對A股市場的信心持續修復。

“基本面對股市也有較強支撐。目前,不管是從中散戶52周累計買入規模還是從M2中的個人存款與中證全指流通市值的比值來看,居民增配A股的趨勢并未結束,后續仍有較大的上升空間。所以,盡管短期以中證1000和國證2000為代表的小市值指數存在調整壓力,但中期來看漲勢遠未結束,而短期調整可能會是較好的買點。”許青辰說。

“后市建議做好分散化投資,避免資產配置過度集中。本輪行情中,投資者可以運用股指期貨來對沖指數回調風險。”程小勇說。

責任編輯: 高蕊琦
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