證券時報記者 趙黎昀

經歷了前期的價格大漲，8月中旬以來，國內期貨市場焦煤、焦炭價格整體回落。證券時報記者了解到，目前煤炭行業供給端仍存收縮預期，焦炭第七輪調漲也已開啟。供應偏緊影響下，預計短期雙焦市場有望呈現穩中偏強走勢。

雙焦期貨價格階段承壓

8月22日早盤，期貨市場焦煤主力合約2601一度跌幅居前，不過盤中價格回暖，截至收盤報跌0.17%，至1162元/噸。對比此前高點，近一周來該主力合約最大跌幅已達14%。

現貨市場上，據卓創資訊數據，上周全國焦煤市場價格穩中有漲，其中山西呂梁地區主焦煤S<1出礦主流成交價格1400元/噸至1450元/噸。山東濟寧地區氣精煤S<1出礦主流成交價格960元/噸至990元/噸。

“目前煤礦多數生產正常，但受行業‘反內卷’去產能及煤礦核定產能檢查等政策影響，后期煤炭行業供應端存在收縮預期。同時，目前焦化廠以剛需補庫為主，投機需求下降，市場觀望情緒有所增加。”對于近期焦煤市場走勢，卓創資訊分析師張敏表示，目前焦炭第七輪漲價已經于8月18日開啟，鋼焦博弈力度加大，但仍有一定落地預期。后期來看，焦煤供應端存在一定收縮，但下游鋼焦企業面臨限產預期，焦煤需求放緩，市場觀望情緒增加，市場面臨高位承壓風險。

焦炭第七輪調漲啟動

作為產業鏈上下游，焦炭價格與焦煤也形成共振。7月，焦炭市場在傳統淡季中，超預期開啟了今年的連續上漲行情，期貨盤面接連漲停，焦企的煉焦成本直線推升，再加之下游鋼廠在淡季表現一反常態，盈利情況良好下，剛性需求支撐較強。

但是隨著8月傳統鋼鐵行業淡季的正式到來，高溫及降雨天氣對鋼廠生產存在一定潛在影響。另外部分區域鋼廠，特別是京津冀區域環保性政策或將出現階段性集中減產，鐵水產量下滑，進而對焦炭需求產生一定抑制作用。同時，8月份宏觀預期利多釋放結束，市場投機需求抽離，焦炭市場已回歸供需基本面邏輯。隨著焦煤價格企穩，成本端漲價驅動減弱，焦化廠利潤修復后，提漲底氣不足。

“至8月21日收盤，山西準一干熄焦主流出廠價1520元/噸至1590元/噸，較上周收盤價暫穩，本周出廠均價1555元/噸，與上周持平。周內焦化廠開啟焦炭第七輪提漲，計劃搗固焦價格上調50元/噸至55元/噸，頂裝焦上調70元/噸至75元/噸。因焦煤價格穩中有降，鋼材價格下行，黑色盤面整體震蕩走弱，截至本周四，鋼廠對焦炭提漲暫未回應。”卓創資訊分析師劉璐璐表示。

市場短期存看多預期

據悉，8月中旬山東地區焦化廠收到口頭限產通知，要求8月16日開始到9月3日期間省內焦化廠限產30%至50%，河北唐山地區焦化廠也有限產預期，焦炭現貨供應收縮概率較大。目前多數焦化廠無庫存，下游鋼廠庫存也偏低，焦炭供應收縮預期下，市場價格有支撐。

卓創資訊監測顯示，截至8月21日，國內104家規模性獨立焦化企業平均開工負荷為74.65%，較上期開工略降0.13個百分點。此外，截至8月21日，卓創資訊統計45家主流鋼廠焦炭庫存可用天數7.28天，較上期略減少0.02天。預計下周貿易商資源將繼續釋放，河北、山東地區鋼廠焦炭到貨情況將出現分化。

上海鋼聯分析師胡田認為，前期焦炭已持續上漲，加上部分焦煤品種走弱，焦企成本壓力有所緩解。但近期部分區域已有限產通知，焦企開工小幅下滑，預計本月下旬供應或有小幅收緊。需求方面，鋼廠利潤高位，主動檢修情況較少，且部分鋼廠焦炭庫存仍水平偏低，對焦炭剛需依舊偏強，部分鋼廠仍有催貨行為。綜合來看，當前焦企庫存普遍維持低位運行。在利潤、環保等因素干擾下，產地焦企開工難度增加，焦炭供應延續偏緊，預計短期內焦炭市場穩中偏強運行。