8月18日晚，恒逸石化(000703)披露2025年半年報，報告顯示2025年上半年實現營業總收入559.60億元，歸母凈利潤2.27億元。值得一提的是，恒逸石化文萊煉化項目及廣西120萬噸己內酰胺-聚酰胺項目穩健推進，有望進一步鞏固公司作為全球領先的“煉油—化工—化纖”全產業鏈一體化龍頭企業地位。

恒逸石化聚焦“一滴油、兩根絲”主業，持續深耕煉化、PTA、聚酯纖維三大核心業務板塊。2025年上半年，恒逸石化已形成800萬噸/年煉化設計產能（文萊煉化項目一期）、2150萬噸/年參控股PTA產能、1325萬噸/年參控股聚合產能、30萬噸/年PIA設計產能及40萬噸/年己內酰胺參股產能，依托“煉油—芳烴—聚酯”垂直整合優勢，實現從原油加工到化纖產品的全鏈條價值創造，持續鞏固核心競爭力。

報告顯示，在數字化、智能化建設目標驅動下，恒逸石化持續加大研發投入。2025年上半年研發支出達4.60億元，同比增長23.97%，報告期內共計提交了300件發明專利申請。截至2025年6月30日，恒逸石化有效授權專利566件，其中研發專利500件，智能制造專利66件；累計參與制定、修訂標準共計58項，其中國家標準14項，行業標準31項，團體標準13項。

此外，恒逸石化持續優化聚酯產品結構，重點推廣差異化長絲產品。2025年上半年，公司彩色絲、全消光、陽離子等差別化纖維產量占比已提升至27%，差異化比例處于行業領先水平。同時，恒逸石化加速布局生物可降解纖維及“逸泰康”等高附加值差異化產品的規模化應用，通過構建“常規產品高端化、高端產品功能化、功能產品綠色化”的技術升級路徑，在超仿棉聚酯纖維、透明錦綸材料等領域形成多項核心專利技術，推動化纖行業向低碳循環方向演進。

作為民營大煉化領域中唯一實現海外煉廠規模化運營的企業，文萊煉化項目一期（800萬噸/年煉化產能）是我國民營企業在海外最大的單體投資項目。從需求端來看，2025年東盟地區GDP維持4.5%增速，大幅高于全球平均水平，經濟預期的良好態勢或將進一步帶動煉化產品需求的增長。Platts指出，隨著全球能源市場格局的不斷演變，東南亞地區在石油需求增長方面展現出強勁潛力，尤其是在交通燃料領域，未來十年內，東南亞地區預計將占全球能源需求增長的25%。

從供給端來看，相較國內成品油供需寬松狀態，東南亞成品油市場存在較大缺口。根據IEA數據，2025年是煉油廠關閉的高峰年份，該地區總計有80萬桶/日的產能將停止運行，預計到2026年，東南亞成品油供需缺口將繼續擴大至6800萬噸。具備清潔生產技術、數字化管理能力的一體化煉廠，將在區域市場競爭中占據主導地位。

值得一提的是，恒逸石化近年來重點打造的年產120萬噸己內酰胺—聚酰胺產業一體化項目也迎來關鍵進展，項目一期預計將于下半年投產，該項目擁有技術優勢、一體化優勢、產品結構優勢等。

恒逸石化表示，該項目投產后，將有效強化恒逸石化“一滴油，兩根絲”的產業鏈優勢，通過成本優化與客戶網絡協同進一步擴大市場份額，將成為恒逸石化未來業績增長的重要引擎。站在新一輪成長周期的起點，恒逸石化將憑借廣西欽州項目投產增厚公司業績，文萊項目持續受益于東南亞區域供需偏緊格局，聚酯行業景氣度向好發展，有望共同勾勒出公司在未來發展的高質量增長曲線。