近期，港股中期業(yè)績(jī)進(jìn)入集中披露期，多家有色金屬企業(yè)交出了亮眼的成績(jī)單。

受益于銅、金等金屬量?jī)r(jià)齊升，紫金礦業(yè)、五礦資源、中國(guó)黃金國(guó)際等多家企業(yè)上半年業(yè)績(jī)大增。其中，五礦資源上半年歸屬公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)激增超15倍。

業(yè)績(jī)迎來(lái)爆發(fā)期

8月15日，中國(guó)黃金國(guó)際發(fā)布中期業(yè)績(jī)公告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.8億美元，同比增長(zhǎng)178%；凈利潤(rùn)2.02億美元，同比扭虧。其中，第二季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.07億美元，同比增長(zhǎng)108%；凈利潤(rùn)1.16億美元，同比扭虧，并創(chuàng)單季度歷史新高。

中國(guó)黃金國(guó)際是一家在加拿大英屬哥倫比亞注冊(cè)的黃金及基本金屬礦業(yè)公司。公司的主要業(yè)務(wù)涉及黃金及基本金屬礦產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)、收購(gòu)、開(kāi)發(fā)及勘探。

在管理層討論與分析中提到，公司主要的礦山經(jīng)營(yíng)盈利顯著提升，達(dá)到2.77億美元，相比于2024年同期的1792萬(wàn)美元，增加了259.2%。黃金總產(chǎn)量由2024年同期的5.21萬(wàn)盎司增加至8.82萬(wàn)盎司，增幅為69%。銅總產(chǎn)量也顯著增長(zhǎng)，達(dá)到7700萬(wàn)元磅（約3.49萬(wàn)噸），較2024年同期的2330萬(wàn)元磅（約1.05萬(wàn)噸）增加了229%。

銅礦企業(yè)五礦資源近日發(fā)布的中期業(yè)績(jī)公告也顯示，截至2025年6月30日止6個(gè)月，公司的除稅后凈利潤(rùn)達(dá)到5.66億美元，與2024年同期的除稅后凈利潤(rùn)7950萬(wàn)美元相比，實(shí)現(xiàn)了超過(guò)600%的增長(zhǎng)；公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)3.4億美元，與2024年同期相比，增長(zhǎng)了1511%。

公司表示，這一強(qiáng)勁利潤(rùn)增長(zhǎng)主要得益于三座銅礦的銅產(chǎn)量均有所增長(zhǎng)，銅、金、銀及鋅的市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng)，以及LasBambas因銅產(chǎn)量提升而實(shí)現(xiàn)單位成本下降。

洛陽(yáng)鉬業(yè)預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為82億元到91億元，與上年同期相比增加27.83億元到36.83億元，同比增長(zhǎng)51.37%到67.98%。公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)系主要產(chǎn)品銅鈷價(jià)格同比上升，疊加銅產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

紫金礦業(yè)預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約232億元，與上年同期151億元相比，將增加約81億元，同比增長(zhǎng)約54%。公司主要礦產(chǎn)品銅、金、銀上半年產(chǎn)量均同比上漲，同時(shí)銷售價(jià)格同比上升。

受益于部分金屬價(jià)格上漲

紫金礦業(yè)、五礦資源、中國(guó)黃金國(guó)際等公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，主要受益于銅、黃金、白銀等金屬價(jià)格的上漲。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，LME銅的價(jià)格上漲了12.66%，COMEX黃金的漲幅超過(guò)25%，COMEX白銀的漲幅接近25%。

銅廣泛應(yīng)用于電子制造、汽車工業(yè)、建筑施工及數(shù)據(jù)中心等諸多領(lǐng)域。據(jù)礦產(chǎn)資源公司必和必拓的說(shuō)法，銅不僅是電動(dòng)汽車技術(shù)的重要材料，更是人工智能生態(tài)系統(tǒng)的核心要素。隨著全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)熱潮的興起，銅在電力網(wǎng)絡(luò)、電路板和散熱系統(tǒng)中的需求正不斷增長(zhǎng)。據(jù)預(yù)測(cè)，到2050年，僅數(shù)據(jù)中心對(duì)銅的需求就將從每年約50萬(wàn)噸攀升至每年近300萬(wàn)噸。

然而，全球銅礦供應(yīng)正面臨巨大缺口。據(jù)必和必拓預(yù)計(jì)，未來(lái)十年全球銅供應(yīng)缺口將達(dá)到1000萬(wàn)噸。

西南證券認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣周期的切換有望帶動(dòng)美元指數(shù)和美債收益率向下，有利于提振銅的金融屬性。長(zhǎng)期來(lái)看，銅礦供應(yīng)擾動(dòng)加劇，供給增速逐年下移，需求受益于新能源需求保持高增，銅供需缺口呈放大趨勢(shì)，低庫(kù)存成為新常態(tài)，基本面支撐銅價(jià)中樞上行。

黃金等貴金屬價(jià)格更多受益于地緣政治沖突帶來(lái)的避險(xiǎn)需求，同時(shí)全球央行黃金儲(chǔ)備量不斷上升，黃金的戰(zhàn)略配置地位不斷提高。西南證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣周期切換有望帶動(dòng)美債收益率和美元指數(shù)中樞下移。實(shí)際利率和美元分別是影響黃金金融屬性和貨幣屬性的主要指標(biāo)，與金價(jià)整體呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。市場(chǎng)預(yù)期2025年內(nèi)將再次降息，疊加地緣政治影響加劇，金價(jià)中樞有望持續(xù)上移。

責(zé)編：李丹

校對(duì)：高源