2025年8月15日，小鵬汽車與大眾汽車集團(tuán)共同宣布，雙方簽訂了擴(kuò)大電子電氣架構(gòu)技術(shù)戰(zhàn)略合作的協(xié)議（以下稱“擴(kuò)大合作協(xié)議”），合作范圍由純電擴(kuò)大至燃油和插電混動車型平臺。

在此之前，小鵬汽車與大眾汽車集團(tuán)已經(jīng)四度合作：

2023年7月26日，大眾向小鵬增資約7億美元，獲得小鵬約4.99%的股權(quán)，雙方計(jì)劃共同開發(fā)兩款B級純電動車型；

2024年2月29日，雙方簽署了平臺與軟件戰(zhàn)略技術(shù)合作聯(lián)合開發(fā)協(xié)議，加速B級電動車的研發(fā)，啟動了聯(lián)合采購計(jì)劃；

2024年4月17日，雙方簽署了電子電氣架構(gòu)技術(shù)合作協(xié)議，聯(lián)合開發(fā)“中國電子架構(gòu)(CEA，China Electronic Architecture)”；

2024年7月22日，雙方將電子電器架構(gòu)技術(shù)合作協(xié)議擴(kuò)展至大眾在華生產(chǎn)的CMP（China-specific Modular Platform，中國專用模塊化平臺）和MEB（Modular Electric Drive Platform，模塊化電驅(qū)動平臺）平臺。

在2024年7月合作后續(xù)的小鵬投資人會上，小鵬官方表示，這是一個(gè)雙贏的決策：一方面，小鵬的技術(shù)性降本會分享給大眾；另一方面，大眾基于G9平臺造車，有助于提升小鵬的供應(yīng)鏈水平，汲取大眾在供應(yīng)鏈降本方面的經(jīng)驗(yàn)，提高小鵬的市場估值。此舉也意味著小鵬汽車邁入技術(shù)服務(wù)收入時(shí)代，是公司技術(shù)變現(xiàn)的重要拐點(diǎn)。

如今再簽“擴(kuò)大合作協(xié)議”，于大眾而言，不僅穩(wěn)固了其在傳統(tǒng)動力車型市場的基本盤，更加快了電智化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。小鵬的CEA架構(gòu)將延伸至大眾龐大的燃油車產(chǎn)品矩陣，鞏固其在傳統(tǒng)動力車型的市場地位，擴(kuò)大配備CEA架構(gòu)的大眾車型在中國市場的規(guī)模，為智能電動轉(zhuǎn)型夯實(shí)基礎(chǔ)。

對于小鵬而言，憑借”擴(kuò)大合作協(xié)議“，有望突破單一市場局限，參與全球產(chǎn)業(yè)鏈分工。借助大眾的海外銷售網(wǎng)絡(luò)，小鵬能夠推廣自身品牌，為出海布局提供潛在渠道。

最重要的是，“擴(kuò)大合作協(xié)議”對小鵬實(shí)現(xiàn)2025年第四季度的盈利目標(biāo)具有直接推動作用。

2025 年一季度，小鵬技木服務(wù)收入已達(dá) 14.4億元，同比增長 43.6%，成為毛利率最高的業(yè)務(wù)板塊(66.4%)。據(jù)高盛預(yù)測，“擴(kuò)大合作協(xié)議”落地后，小鵬 2025 年 Q4 技術(shù)服務(wù)收入占比有望從 2024 年 Q4 的 9.1% 提升至 15%，帶動綜合毛利率突破 17%。

2025年作為小鵬的產(chǎn)品大年，已推出多款表現(xiàn)亮眼的車型。改款G6、G9價(jià)格下調(diào)后，在6月銷量都實(shí)現(xiàn)了同比增長。Mona M03連續(xù) 11 個(gè)月月銷破萬，累計(jì)交付超15 萬臺，穩(wěn)居 A 級純電轎車銷量榜首。G7上市首月訂單超 3 萬臺，全新P7發(fā)布6分37秒訂單破萬。

接下來，小鵬還將推出X9增程版與代號G01的混動SUV。小鵬官方數(shù)據(jù)顯示，其已連續(xù) 8個(gè)月單月交付超3萬臺，達(dá)成今年35萬銷量目標(biāo)的66.8%，在造車新勢力品牌中位居首位。

技術(shù)服務(wù)收入增長疊加爆款車型的推出，小鵬汽車盈利目標(biāo)漸行漸近。此前，小鵬汽車已通過港交所和紐交所公告明確，2025 年 Q2 財(cái)報(bào)將在8月19日美股開盤前發(fā)布，這份財(cái)報(bào)將成為檢驗(yàn)小鵬階段性成果、能否實(shí)現(xiàn)2025年盈利目標(biāo)的重要指標(biāo)。