受貿(mào)易爭端、海運受阻等因素影響，集裝箱行業(yè)上半年持續(xù)處于低谷，業(yè)內(nèi)公司虧損加劇。

8月13日晚，康欣新材(600076)發(fā)布半年報，上半年營收1.86億元，同比下降38.2%，凈利潤自去年同期虧損8728萬元變?yōu)樘潛p1.34億元，虧損額進一步擴大。此外，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-2192萬元。

目前，康欣新材主要從事集裝箱地板、優(yōu)質(zhì)、新型木質(zhì)復(fù)合材料、可裝配式木結(jié)構(gòu)建筑構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售、可裝配式木結(jié)構(gòu)建筑的設(shè)計、施工、維保以及林下經(jīng)濟業(yè)務(wù)。

2025年上半年，全球貿(mào)易格局受到美國推行“對等關(guān)稅”等貿(mào)易保護政策影響，過高的關(guān)稅稅率導(dǎo)致全球貿(mào)易量受到明顯的抑制。在此背景下，上半年集裝箱市場呈現(xiàn)供需關(guān)系重構(gòu)、價格持續(xù)下行以及產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩等復(fù)雜態(tài)勢。

相較于2024年集裝箱行業(yè)的高景氣表現(xiàn)，當(dāng)前集裝箱制造業(yè)正經(jīng)歷周期性調(diào)整，2024年全球集裝箱總產(chǎn)量突破800萬TEU（標(biāo)準集裝箱），達到2019-2023年均值的2.2倍，2025年上半年集裝箱市場需求出現(xiàn)明顯回落。

2025年4月，美國宣布對中國商品征收特別關(guān)稅，直接導(dǎo)致跨太平洋航線集裝箱運輸需求萎縮，航運企業(yè)被迫采取運力削減措施。盡管5月份實施的90天關(guān)稅暫停政策曾刺激需求短暫回升，但政策的不確定性已對全球供應(yīng)鏈造成顯著沖擊。6月份美國進口商訂單量的再度萎縮，反映出市場主體對未來監(jiān)管環(huán)境變化的深度憂慮，這對集裝箱需求產(chǎn)生了直接影響。

從價格走勢來看，2025年國際標(biāo)準干貨集裝箱市場價格呈現(xiàn)持續(xù)下行趨勢。市場數(shù)據(jù)顯示，2025年全球集裝箱設(shè)備閑置率已攀升至15%，創(chuàng)歷史最高水平，市場景氣度明顯轉(zhuǎn)冷。

康欣新材坦言，關(guān)稅政策的反復(fù)波動不僅可能導(dǎo)致航運業(yè)短期運營陷入停滯，更將動搖長期投資信心，進而對公司經(jīng)營業(yè)績及產(chǎn)品定價策略形成不利影響。

值得關(guān)注的是，康欣新材集裝箱地板業(yè)務(wù)下游客戶集中度較高，這一特征與集裝箱行業(yè)高度集中的市場格局密切相關(guān)。客戶集中度高使得該公司業(yè)務(wù)對重要客戶或核心客戶的依賴度較強，一旦主要客戶需求或合作模式發(fā)生變動，將對康欣新材的經(jīng)營產(chǎn)生顯著沖擊。

目前，盡管康欣新材已啟動民用板材市場及裝配式木結(jié)構(gòu)建筑領(lǐng)域的開發(fā)，并積極推進林地資源布局，但在新市場拓展過程中面臨技術(shù)研發(fā)、市場推廣、品牌建設(shè)等多維度挑戰(zhàn)，例如國內(nèi)裝配式木結(jié)構(gòu)建筑領(lǐng)域技術(shù)標(biāo)準與規(guī)范尚不健全，消費者認知度較低，市場推廣難度較大，可能制約該公司新業(yè)務(wù)發(fā)展速度及市場份額提升成效。

與此同時，民用板材業(yè)務(wù)受國內(nèi)房地產(chǎn)市場調(diào)控趨嚴及生產(chǎn)要素成本，如原材料、能源等價格持續(xù)上升影響，下游市場需求呈現(xiàn)持續(xù)低迷態(tài)勢。市場需求的不穩(wěn)定性進一步激化了行業(yè)內(nèi)部競爭，對康欣新材經(jīng)營業(yè)績也持續(xù)產(chǎn)生負面沖擊。

截至8月13日，康欣新材股價報收2.47元/股，總市值33.2億元。