下半年煤炭供給釋放有望更加理性。

早盤滬指震蕩走強，再度創年內新高，創業板指走勢較弱，醫藥股持續走強、雅江電站概念股活躍，食品飲料股震蕩走強，西麥食品沖擊漲停，陽光乳業封板，洽洽食品、光明肉業一度漲超6%，貝因美、煌上煌等漲幅居前。穩定幣、機器人、多元金融、稀土永磁等板塊領跌。

包鋼股份(600010)早盤上漲6.79%，換手率7.55%，12.34億元主力資金凈流入，位居A股榜首。7月29日，北方稀土在互動平臺正式確認關聯企業包鋼股份成功中標雅魯藏布江下游水電工程關鍵材料供應合同，將為這一國家超級工程提供6.2萬噸稀土合金鋼材。此次中標標志著包鋼股份繼青藏鐵路、三峽工程后再次躋身國家級戰略項目供應鏈，凸顯中國稀土特鋼技術在全球極端環境基建領域的頂尖實力。

煤炭行業供需兩旺

煤炭、油氣等周期股集體拉升，安泰集團漲停，通源石油、準油股份、潛能恒信等紛紛走高。中國煤炭運銷協會7月29日發布煤炭市場調度旬報。7月中旬，“迎峰度夏”用煤旺季特征顯現，煤炭市場供需均增，煤炭價格上漲。隨著主產地供給持續恢復，煤炭供應穩中有升，由于季節性需求釋放，下游用戶拉運較為積極，重點監測煤炭企業生產和銷售較之上旬、去年同期均有上升。

7月中旬主產地、中轉地煤炭庫存持續下降，下游鋼焦企業采購積極性較好、庫存穩步增長。國內煤炭價格保持上漲態勢，國外煤炭價格波動調整。7月下旬，環渤海港口5500大卡動力煤現貨報價650元/噸左右，比6月末上漲30元/噸；山西焦肥精煤綜合價格1290元/噸，比6月末上漲170元/噸。

中金公司認為，下半年煤炭供給釋放有望更加理性，結合需求或邊際改善，煤價可能整體呈現反彈回升的態勢，助力行業盈利修復。長遠來看，行業盈利持續性是核心，預計遠期煤價中樞有望隨邊際成本抬升而上行，資源稟賦優異、成本低的企業有望穿越周期。

融資客加倉的煤炭股出爐

據證券時報·數據寶統計，截至7月29日收盤，7月以來煤炭概念股股價平均上漲8.77%，除3只個股外，其余個股月內均收獲上漲，潞安環能、晉控煤業、山西焦煤月內漲幅居前，均上漲超20%。

潞安環能漲幅居首，7月以來累計上漲39.34%，公司近日在互動平臺表示，公司將按照核定產能有序開展煤炭開采業務，現貨市場價格上漲將進一步提升公司業績。

根據煤炭概念股披露的上半年業績預告下限數據來看，9只煤炭股上半年業績盈利，中國神華、淮北礦業、冀中能源、平煤股份、上海能源、永泰能源上半年凈利潤規模預計超億元。中國神華預計上半年凈利潤236億元~256億元，同比略降。

永泰能源近日在互動平臺表示，公司正在加快推進海則灘煤礦項目建設，計劃明年6月底首采工作面投產，預計當年產煤300萬噸；2027年全面投產，力爭當年產煤1000萬噸，進一步提升公司核心競爭力和盈利能力。

從資金面來看，20余只煤炭概念股月內獲得融資客加倉，潞安環能、山西焦煤、中國神華、新集能源的凈買入額居前，均超億元，其中潞安環能、山西焦煤的凈買入額分別達3.19億元和2.16億元。

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校對：高源