29日，滬指早盤窄幅震蕩，午后拉升收復3600點，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均走高。截至收盤，滬指漲0.33%報3609.71點，深證成指漲0.64%報11289.41點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.86%報2406.59點，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.45%，滬深北三市合計成交18296億元，較此前一日增加約630億元。行業(yè)方面，保險、銀行、農業(yè)等板塊走低，醫(yī)藥、鋼鐵、半導體等板塊拉升，創(chuàng)新藥、CPO概念、復合銅箔概念等活躍。

光大證券指出，未來隨著各類政策的繼續(xù)發(fā)力，“反內卷”行情或許仍然將持續(xù)，關注有望受益于政策的煤炭、鋼鐵、光伏、建材等板塊；本輪行情或許會以“輪動補漲”特征為主，補漲的機會值得關注。

今日投資機會解析

首批穩(wěn)定幣牌照有望于年底前落地

7月29日，金管局就8月1日起實施的穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管制度發(fā)布一系列文件。核心是《持牌穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管指引》，當前申請階段最具有指引意義的是《穩(wěn)定幣發(fā)行人發(fā)牌制度摘要說明》。

中信證券指出，據(jù)金管局新聞稿，金管局鼓勵有申請意愿的機構于8月31日之前聯(lián)系監(jiān)管，了解監(jiān)管期望并適當獲得反饋。發(fā)牌將是一個持續(xù)進行的過程，已準備充分并希望盡早獲得考慮的機構應于9月30日或之前提交申請。整體推進節(jié)奏略慢于預期，反映了金管局審慎穩(wěn)健的監(jiān)管態(tài)度，預期年底前首批穩(wěn)定幣發(fā)行人牌照有望落地。

穩(wěn)定幣產業(yè)方興未艾，是鏈接數(shù)字資產和現(xiàn)實世界的橋梁。隨著全球范圍內各地監(jiān)管政策的落地，行業(yè)有望實現(xiàn)合規(guī)發(fā)展。未來應用層有望在廣度和深度上不斷延伸，為穩(wěn)定幣需求提供支撐。建議關注：1）明確提出申請，滿足監(jiān)管要求獲批確定性高的穩(wěn)定幣發(fā)行商。2）長期看應用場景決定未來空間，聚焦可能構成發(fā)行及應用生態(tài)閉環(huán)的相關標的及產業(yè)參與方。

信創(chuàng)板塊景氣度持續(xù)回升

7月25日，中國聯(lián)通、聯(lián)通數(shù)科發(fā)布《2025年中國聯(lián)通通用服務器集中采購項目》資格預審公告，為支撐中國聯(lián)通“算網(wǎng)數(shù)智”主營業(yè)務，滿足各專業(yè)線條對于通用服務器的建設需求，啟動本次集中采購，采購規(guī)模合計87020臺。

中信建投證券表示，中國聯(lián)通2025通用服務器集采需求發(fā)布，國產化比例超過90%，較此前比例顯著提升。當前信創(chuàng)板塊景氣度持續(xù)回升，招投標數(shù)量與規(guī)模方面環(huán)比均實現(xiàn)正增長。信創(chuàng)細分板塊數(shù)據(jù)庫相關公司2025年上半年業(yè)績高增，印證行業(yè)高景氣，其余收入確認周期長的細分板塊下半年業(yè)績有望得到改善或增長。

其他影響市場的消息

光伏行業(yè)協(xié)會澄清涉多晶硅傳聞

29日晚間，中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布一則澄清信息，稱近日有部分自媒體發(fā)布了關于光伏行業(yè)反內卷，特別是多晶硅方面工作的新聞。該協(xié)會稱，“相關內容與實際情況嚴重不符，請大家不信謠，不傳謠”。協(xié)會表示，將秉著法制化、市場化原則推進反內卷工作，力求盡快走出內卷式惡性競爭

值得注意的是，光伏行業(yè)協(xié)會并未明確提及澄清事項的具體細節(jié)。記者從業(yè)內多方獲悉，光伏行業(yè)協(xié)會本次澄清內容或與市場傳聞的多晶硅行業(yè)以大收小的收儲事項有關。據(jù)了解，被收購的多晶硅產能涉及信義、南玻、寶豐、潤陽、合盛硅業(yè)等多家企業(yè)。談及該事項時，業(yè)內人士認為，多晶硅收儲的進展還是取決于談判情況，“此外，關鍵還是要去庫存，有庫存的公司應該停產去庫存，不然，即使完成多晶硅環(huán)節(jié)的以大收小，也沒法分配接下來的開工負荷。”

6月以來煤炭價格低位反彈

中國煤炭運銷協(xié)會發(fā)布2025年6月份以來我國煤炭市場運行情況，煤炭價格低位反彈。7月下旬，環(huán)渤海港口5500大卡動力煤現(xiàn)貨報價650元/噸左右，比6月末上漲30元/噸、比年初下跌120元/噸、同比下跌205元/噸，比7月長協(xié)煤價低16元/噸；山西焦肥精煤綜合價格1290元/噸，比6月末上漲170元/噸、比年初下跌130元/噸、同比下跌635元/噸。

上半年我國對歐盟國家空調出口量增長43.2%

據(jù)央視財經(jīng)報道，今年夏天，全球多地遭遇極端高溫天氣，帶動我國空調出口增長。海關最近公布數(shù)據(jù)顯示，在去年較高基數(shù)基礎上，今年1至6月，我國空調累計出口額達93.5億美元，同比增長近10%；其中，對歐盟國家空調出口量同比增長43.2%，出口金額則達37.6億美元，創(chuàng)同期歷史新高。