7月17日晚，中工國際（002051.SZ）發(fā)布2025年第二季度經(jīng)營情況簡報(bào)。報(bào)告顯示公司國際化經(jīng)營能力持續(xù)提升，海外業(yè)務(wù)增長勢頭強(qiáng)勁。同時(shí)，公司戰(zhàn)略推動(dòng)海外工程承包模式向“投建營”一體化轉(zhuǎn)型，聚焦環(huán)保、索道及清潔能源領(lǐng)域，為創(chuàng)造更穩(wěn)定、可持續(xù)的現(xiàn)金流提供支撐。這不僅延續(xù)了第一季度的優(yōu)異表現(xiàn)，也為實(shí)現(xiàn)公司“十四五”戰(zhàn)略目標(biāo)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

國際化經(jīng)營能力顯著提升 海外業(yè)務(wù)延續(xù)高增長

上半年，公司國際工程承包業(yè)務(wù)生效合同額達(dá)9.73億美元，同比大幅增長36.66%；尤為亮眼的是，上半年生效合同額已達(dá)2024年全年總量（11.54億美元）的84.31%，凸顯海外業(yè)務(wù)在高基數(shù)上仍保持強(qiáng)勁增長動(dòng)能。

這一增長源于公司深厚的國際化底蘊(yùn)和全球布局優(yōu)勢。作為“走出去”戰(zhàn)略的先行者，中工國際已在全球100多個(gè)國家和地區(qū)設(shè)立60余家分支機(jī)構(gòu)，持續(xù)鞏固東南亞、南亞、中東等傳統(tǒng)區(qū)域，并積極開拓圭亞那、尼加拉瓜等新市場。

值得一提的是，上半年公司深耕重點(diǎn)區(qū)域?qū)崿F(xiàn)項(xiàng)目滾動(dòng)開發(fā)：在中亞地區(qū)，公司開發(fā)了哈薩克斯坦江布爾州年產(chǎn)50萬噸純堿廠項(xiàng)目二期（一標(biāo)段和二標(biāo)段）、烏茲別克斯坦塔什干和安集延生活垃圾焚燒發(fā)電廠等項(xiàng)目；在西亞地區(qū)，公司實(shí)現(xiàn)了伊拉克穆薩納省100床醫(yī)院建設(shè)項(xiàng)目、土耳其圖茲湖天然氣儲庫三期等項(xiàng)目簽約；在拉美地區(qū)，公司在尼加拉瓜國際機(jī)場項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)拉美地區(qū)首個(gè)人民幣主權(quán)商貸融資落地后，又相繼推動(dòng)地區(qū)多個(gè)項(xiàng)目生效。

 哈薩克斯坦江布爾州年產(chǎn)50萬噸純堿廠項(xiàng)目

協(xié)同出海效應(yīng)的深化進(jìn)一步放大了增長勢能。公司通過“設(shè)計(jì)咨詢+裝備制造+工程承包”全鏈條協(xié)同，以中國中元為引領(lǐng)連續(xù)簽約六個(gè)海外醫(yī)療項(xiàng)目，強(qiáng)化醫(yī)療建設(shè)品牌的全球影響力；同時(shí)依托北起院技術(shù)實(shí)力，進(jìn)軍日本高端索道市場，推進(jìn)中國裝備高質(zhì)量出海。

國際化能力的系統(tǒng)化輸出，最終體現(xiàn)為扎實(shí)的訂單儲備。上半年，公司累計(jì)新簽國際工程合同額達(dá)11.26億美元，在執(zhí)行項(xiàng)目達(dá)39個(gè)，在手合同余額達(dá)95.45億美元，為后續(xù)業(yè)績增長筑牢根基。

“投建營”戰(zhàn)略落地 驅(qū)動(dòng)盈利模式升級

在工程承包業(yè)務(wù)高增長的同時(shí)，公司正著力突破傳統(tǒng)EPC模式的局限，通過“投建營”戰(zhàn)略推動(dòng)項(xiàng)目前伸后延。2025年第二季度，公司工程投資與運(yùn)營業(yè)務(wù)新簽合同額達(dá)4.75億美元，包括烏茲別克斯坦塔什干和安集延生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，標(biāo)志著戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型取得實(shí)質(zhì)性突破。

 烏茲別克斯坦生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目

公司管理層在近期投資者交流中指出，“投建營”戰(zhàn)略聚焦環(huán)保、索道和清潔能源三大領(lǐng)域，通過投資并持有具有穩(wěn)定收益的優(yōu)質(zhì)運(yùn)營資產(chǎn)，平抑工程承包業(yè)務(wù)的周期性波動(dòng)。在環(huán)保領(lǐng)域，公司已形成2個(gè)固廢處理項(xiàng)目+8個(gè)污水處理的資產(chǎn)組合，運(yùn)營資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大；索道領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破性進(jìn)展，新疆阿圖什天門索道開工建設(shè)標(biāo)志著索道投建營項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)從0到1的跨越；清潔能源領(lǐng)域，公司將在烏茲別克斯坦投資兩個(gè)生活垃圾焚燒發(fā)電廠，投產(chǎn)后預(yù)計(jì)日處理垃圾量合計(jì)4000噸，年均上網(wǎng)電量合計(jì)7.5億度，稅后內(nèi)部收益率不低于8%。未來，運(yùn)營資產(chǎn)收益占比提升將優(yōu)化公司現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司盈利能力，助力公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

市場分析人士指出，中工國際強(qiáng)大的國際化能力與投建營轉(zhuǎn)型正形成雙輪驅(qū)動(dòng)，不僅有助于緩釋傳統(tǒng)工程承包業(yè)務(wù)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，更打開了盈利增長空間。在當(dāng)前“一帶一路”政策深化的背景下，公司已迎來戰(zhàn)略機(jī)遇期，有望持續(xù)為投資者創(chuàng)造長期價(jià)值。