7月15日，“復合肥行業領導者”芭田股份(002170)發布業績預告，受益于磷礦石及其加工產品銷售收入大幅增長，疊加肥料產品銷售同比增長較多，公司預計上半年實現歸母凈利潤4.5億元至5.2億元，較上年同期增長199.60%至246.20%，扣非后凈利潤盈利4.49億元至5.19億元，較上年同期增長203.20%至250.47%，對應每股收益盈利0.4670元至0.5396元。

尤為亮眼的是，公司今年一季度實現歸母凈利潤為1.71億元，結合上半年盈利預告區間測算，二季度單季盈利環比增幅逾六成，盈利彈性全面顯現。

公開資料顯示，芭田股份專注復合肥的研發、生產與銷售，并沿產業鏈縱深布局，已形成“復合肥+磷化工”雙輪驅動、協同發展的產業版圖。公司核心產品涵蓋新型復合肥、硝酸磷肥、硝酸及磷礦石等，構筑起從資源端到材料端的全鏈條競爭優勢。

據了解，磷化工產業鏈以磷礦石為起點，向上連接不可再生的高品位磷礦資源，向下延伸至各類含磷高端產品。在全球高品位磷礦日益稀缺的背景下，資源儲備已成為磷化工企業決勝未來的“生命線”。

目前，芭田股份已形成上游磷礦生產、下游高精磷化工協同發展的一體化產業布局，將資源價值層層放大。今年2月，公司全資子公司貴州芭田生態工程有限公司收到了由貴州省應急管理廳下發的小高寨磷礦《安全生產許可證》，項目由建設期正式轉入生產期，磷礦石許可開采規模擴大至200萬噸/年。同時，公司擬進行小高寨磷礦二期項目建設，計劃再增90萬噸/年原礦產能，屆時總開采規模將躍升至290萬噸/年；配套選礦能力同步提升至120萬噸/年。隨著新增產能的加速釋放，高品位自產磷礦將以更大規模、更高品質、更穩定供應持續賦能下游客戶，為公司鎖定長期成本優勢與資源壁壘，進一步夯實行業領跑地位。

研發維度來看，公司已系統搭建起“七大技術疆域—三十一個創新平臺—十大攻堅團隊”的立體研發生態，通過“自主研發+引進吸收+協同創新”模式，2024年公司自主立項創新項目43項，完成成果轉化29項，包括“鈣鎂礦物營養協同增效技術”“高純磷酸制備工藝”等核心技術，均實現產業化應用。

值得關注的是，公司對股東回報的力度正持續升級，關于2025年半年度利潤分配方案已由股東大會授權董事會擬定，現金分紅比例不低于當期歸母凈利潤的10%；同時，公司已明確2024—2026年連續三年累計現金分紅金額不少于這三年可供分配利潤總額的60%。

多重積極因素漸次落地，也令芭田股份持續吸引機構目光。其中，華金證券首次覆蓋公司，給予“買入”評級。華金在研報中指出，作為優質磷化工企業，公司沿著復合肥產業鏈深度開發拓展，向上游布局優質磷礦資源，形成“復合肥及磷礦石—磷化工”等協同發展產業格局，貴州小高寨200萬噸/年產能正處爬坡放量期，90萬噸/年擴能項目穩步推進，有望迎來快速成長期。