港股情緒明顯向好！

15日，港股科網股午后持續走高。截至收盤，阿里巴巴漲近7%，美團、百度漲超4%，騰訊控股漲超3%。萬國數據大漲超12%，金山云漲超16%。香港恒生指數收漲1.6%，恒生科技指數漲2.8%。

從結構上看，今天多項利好上演。國家統計局表示，“反內卷”政策和措施有利于規范市場秩序、推動市場供求關系改善、促進價格合理回升，有利于企業利潤改善、活力增強。行業層面，淘寶閃購500億元平臺消費券自7月以來已帶動廣州、深圳及濟南等多地夜間訂單增長超過兩倍；外圍方面，雖受關稅影響，但歐洲市場早盤依然走好，日韓股市今天亦明顯走高。值得注意的是，英偉達H20芯片獲準出口中國，帶動了相應板塊的大幅走強。

尾盤暴拉

港股早盤一度大幅拉高，但受情緒影響，中午收盤時段有所跳水，但午后港股市場再度迎來大反攻。下午三點過后，恒生科技指數上漲近2.8%，恒生指數、國企指數漲幅皆達到了1.5%左右。

結構上，大數據板塊大漲近8%，金山云、萬國數據、易點云、偉仕佳杰、新意網集團皆大漲。大盤藍籌股阿里巴巴暴漲近7%，B站大漲近8%，美團、京東、騰訊也大幅上漲。創新藥再度爆發，基石藥業、石藥集團、百濟神州漲幅皆超過7%。

外圍方面，亞太主要股指收盤皆以上漲收報，午后歐股開盤，主要股指集體上漲，歐洲斯托克50指數漲0.30%，德國DAX指數漲0.24%，英國富時100指數漲0.12%，法國CAC40指數漲0.13%。顯示市場對于關稅的擔憂在消退。

國內方向亦有三大利好：

一是國家統計局副局長盛來運在國新辦新聞發布會上表示，針對近期部分行業、部分企業“內卷”性競爭加劇的現象，7月1日中央財經委員會召開會議明確提出要縱深推進全國統一大市場建設，聚焦重點難點，依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品質量，推動落后產能有序退出。有關部門正在根據會議精神制定相關措施，進一步加大市場秩序的規范治理。這些政策和措施有利于規范市場秩序、推動市場供求關系改善、促進價格合理回升，也有利于企業利潤改善、活力增強，進而推動經濟結構調整和高質量發展。

二是淘寶閃購500億元平臺消費券自7月以來已帶動廣州、深圳及濟南等多地夜間訂單增長超過兩倍，全國超過64萬間門市的夜訂單按月增長超過100%。

三是英偉達創始人兼首席執行官黃仁勛15日在北京表示，美國政府已經批準了英偉達的出口許可，英偉達將開始向中國市場銷售H20芯片。

這些利好分別帶動了相應板塊的上漲，而這些板塊或股票皆是大盤權重，或對市場情緒有較大影響。

流動性依然樂觀

此前，市場一直擔心港匯弱方保證影響港股流動性。近期，香港金管局的確也一直有所動作。但從港元債券的銷售情況來看，匯市目前對流動性的影響似乎并不大。

數據顯示，第二季度以港元計價的債券銷售激增至創紀錄的1.28萬億港元（1630億美元），比上一季度增長約20%，因為發行人利用香港金管局預削弱本幣后降至接近零的短期借貸成本。香港金管局在5月份注入流動性，將一個月借款利率從4月份的4%左右降至0.5%。盡管隨著香港金管局開始提取現金，利率此后小幅上升，但借貸成本仍然很低。

澳新銀行大中華區首席經濟學家Raymond Yeung表示：“對于那些想要籌集資金的人來說，這是一個難得的機會和窗口。”他指出，盡管中國的復蘇仍然至關重要，但低資金成本可以支持當地經濟。

另一方面，從情緒來看，美銀最新全球基金經理調查顯示，7月份投資者情緒飆升至2月以來最樂觀水平，受惠于5年來最大的利潤樂觀情緒增長以及風險偏好創紀錄的激增，7月份現金水平降至3.9%。

不過，這也觸發了該行策略師的內部“沽售”信號。美銀指出，市場情緒正變得“過熱”，但基金經理在股票上超配倉位尚未達極端水平，債市波動性仍然較低。該行認為投資者可能維持“夏季對沖和板塊輪動”策略，而非進行大規模沽空或大幅撤退，因貪婪比恐懼更難逆轉。

校對：祝甜婷