顯示面板行業回暖的趨勢再次得到印證，繼TCL科技后，7月15日，深天馬A(000050)披露業績預告，公司預計，今年上半年營業收入同比增長約10%，凈利潤為1.9億元—2.2億元，比上年同期增長138.82%—144.95%，實現扭虧為盈。二季度單季，公司預計實現營收環比增長約10%，凈利潤和扣非凈利潤均環比持續穩步改善，經營質效得到進一步提升。

深天馬表示，公司始終聚焦顯示主業的高質量發展，堅持創新驅動，不斷強化核心業務能力，積極贏取市場機會，著力提升高端旗艦項目份額，并加快推進新項目建設。同時，公司將堅定“2+1+N”戰略布局，持續聚焦做優主業，強化優勢業務盈利能力，積極推進新業務發展和經營質效提升，不斷推動各項業務實現高質量發展。

車載、專顯貢獻利潤中樞

與其他屏廠主要受益于大尺寸LCD漲價不同，作為中小尺寸領域技術布局最全面的廠商，深天馬上半年的業績改善很重要一部分得益于公司在車載、專業顯示（工控、醫療、智能家居、人機交互等細分領域）等非消費類顯示業務上的深耕。

業績預告顯示，車載、專顯業務在公司營收中的占比已超五成，收入規模增長超25%，在保持全球領先競爭優勢的基礎上，業務盈利能力持續增強。

近年來，公司LCD業務重心轉向車載、醫療、工業控制等專顯產品，這類產品的毛利率穩定性較消費品業務更好，比如今年一季度，公司車載業務毛利率同比還穩中有升。

事實上，LCD板塊業務構筑了深天馬穩定的利潤中樞，疊加OLED板塊盈利持續改善，共同推動公司業績水平回升。深天馬董秘陳冰峽表示，公司OLED手機顯示業務明顯減虧，去年，公司位于武漢的G6 OLED產線經營就已有明顯改善。

深天馬在業績預告中提到，上半年，公司消費類顯示業務盈利能力同比顯著提升。就武漢柔性AMOLED產線而言，手機產品線保持飽滿稼動，結合技術創新、方案優化、極致降本等綜合性措施，盈利能力同比、季度環比均進一步得到改善。同時，公司IT、運動健康等顯示業務積極把握市場拓展機遇，優化產品結構，營收規模和業務盈利能力也均實現同比增長。

記者了解到，今年，深天馬將通過上游材料國產化、工藝制程改善、財務與管理費用優化等多路徑推動降本。公司在業績預告中提出，將持續優化經營管理效能，上半年通過從安定生產、精益管理、材料及制費優化、減債降息、數字化等多維度入手，全面推進降本增效，有效地助力了盈利水平的提升。

OLED產線降本的最關鍵驅動力來自于材料端，特別是材料的國產化的降本空間。當然，除了材料端降本，深天馬也在推動工藝制程上的優化，共同促使OLED產線成本的大幅改善。

值得一提的是，近年來，深天馬合資投建了新的高世代產線TM19和新型顯示模組產線TM20，這些新的產能將為公司逐步打開市場，幫助公司搶抓車載、IT以及大屏商顯等新的市場機遇。“這方面的業務進展陸續會開始體現出來，助力公司發展空間的進一步提升。”

車載顯示“三駕馬車”

“車載一直是天馬的王牌業務，公司從80年代開始布局，1995年向品牌客戶交付車載顯示產品，是中國內地屏廠中最早從事車載顯示業務的，多次在國際市場競爭中拿下全球第一。”陳冰峽告訴記者，車載顯示業務不僅是公司重要的收入、利潤來源，相關市場的增長趨勢也是業內一致看好的。

近年來，隨著車載娛樂及駕駛等應用的普及、新能源汽車的滲透，屏廠車載顯示業務也在突破傳統邊界。在傳統車載市場，屏廠往往作為二級供應商，通過一級供應商將產品交付給整車廠。

不過，隨著車廠的需求變化，特別是海外頭部車廠將更多資源交給屏廠，通過與屏廠直接合作的方式來開發高規格以及下一代車型上的顯示產品，在這一轉變下，屏廠躍升為車廠的一級供應商，新增汽車電子業務并直接面向車廠交付總成產品。

陳冰峽向記者介紹，早在七八年前海外車廠需求變化時，公司就在持續跟進，直到2023年，公司開啟了首單汽車電子產品向全球領先整車廠的交付，2024年，公司車載板塊中的汽車電子業務規模快速成長，從2023年的差不多2億元迅速增長至近20億元，是公司接下來發展的重點。

陳冰峽介紹，深天馬的汽車電子業務將主要瞄準全球前十大國際整車廠的需求，“雖然我們在2020年就已經是全球車規級顯示市占率第一，但車載業務發展增速卻沒有放慢，近年來車載的營收增速平均超過20%。現在汽車電子業務步入規模化，截至2024年已取得5家國際頭部整車廠的多系列合作項目，接下來會是公司車載發展重要驅動力之一。”

記者了解到，未來，深天馬的車載顯示板塊將保持“三駕馬車”齊頭并進的陣形，除傳統車載、汽車電子以外，針對新能源汽車的車載項目也是公司經營重點，特別是面向國內新能源車企，公司專門配備了團隊跟進。“傳統車載業務現階段還是占主要份額，但汽車電子和新能源業務也會逐漸趕上來，驅動車載業務整體的持續快速增長。”

總的來看，深天馬從1995年開始就向海外國際車載客戶供貨，這樣的積累有助于公司在進入車廠直供體系時搶占先機，同時，公司具備從研發、供應鏈、運營管理到銷售的全體系能力，共同構筑起公司在車載顯示市場份額連續多年保持第一的護城河。

OLED等技術路線全面布局

深天馬素有“中小尺寸顯示之王”的美譽，而這得益于公司全面的技術布局。以車載為例，在深天馬車載顯示業務結構中，LCD中的a-Si產品仍占據主流，但作為更優方案的LTPS-LCD技術滲透率近年來快速提升，與此同時，公司車載OLED顯示產品也很快將具備量產能力。

“車載市場技術類別非常多，公司從最早的黑白無源技術到OLED都有布局，是行業里為數不多擁有全技術布局的車載顯示供應商，甚至在下一代顯示技術Micro-LED的開發上，我們也是將車載市場列為絕對重點，在產品和技術規劃上給車載留出非常大的空間。”陳冰峽向記者說道。

值得一提的是，雖然技術路線的演進大致定型，但深天馬在各類技術的微創新方面不斷推陳出新。以OLED為例，市場除了關注需求規模以外，更重要的方向是技術方案的迭代和升級，包括在亮度、功耗、護眼、窄邊框、折疊形態等各個方面進行改進提升和推出新的解決方案。

不久前，OPPO推出了Find X8s系列手機，其1.25mm全球最窄四等邊設計刷新邊框紀錄，該機型搭載的屏幕正是由OPPO與深天馬聯合研發創新的。此外，由于過度用眼正在引發視覺健康挑戰，護眼顯示技術已升級為時代剛需，針對這方面需求，深天馬也構筑起了低藍害、類自然光、防眩低反、防閃爍、環境光監測五大維度健康護眼顯示生態，實現從“看得清”到“看得舒適”的跨越。

當前，深天馬柔性OLED產能在全球排名第三，旗下武漢工廠與廈門工廠能夠形成差異化的產能搭配。業內判斷，隨著下游多元化應用的普及，將為現有OLED產能帶來新的出路，而在接下來一段時期內，OLED供需都會維持緊平衡狀態。深天馬技術布局多元、服務的下游市場廣闊且能夠快速匹配下游需求，這也奠定了公司參與市場競爭時的優勢。

“當我們擁有全面技術布局后，就可以支撐客戶多元化的業務拓展，例如從最初的LCD手機到OLED手機，客戶想要從手機拓展到IT、穿戴、車載顯示產品時，天馬也有a-Si、LTPS、OLED等產線進行匹配，根據下游客戶需求，靈活調整產線上的產品類型。進一步的，深天馬與客戶也不只是單一產品的合作關系，而是一個生態化的合作。”陳冰峽說道。