黑色系商品市場回暖，焦炭開啟首輪提漲。

炎炎夏日，鋼鐵市場進入消費淡季，但進入7月份以來，煤焦鋼產業鏈商品價格整體止跌翻紅，價格短期漲幅明顯。

7月14日，國內期貨市場上黑色系商品價格大多延續上行走勢，截至午后收盤，主力合約中焦煤、焦炭漲超1%，鐵礦石、螺紋鋼、熱軋卷板也均飄紅。

7月1日至今，焦煤主力合約價格從最低約800元/噸，漲至14日收盤920元/噸，漲幅15%；焦炭主力合約價格從1380元/噸漲至1525元/噸，漲超10%；螺紋鋼也在期內突破3000元/噸，收獲超5%漲幅。

現貨市場方面，據Mysteel數據，上周建材價格小幅反彈，全國螺紋鋼均價環比上漲34元/噸，高線均價環比上漲29元/噸，螺線價差繼續收窄。其中華南、華東、西南地區漲幅較大，漲幅在50元/噸以上，其余地區漲幅在0元/噸至30元/噸不等。

卓創資訊數據也顯示，截止到7月10日，全國24個主導城市三級螺紋鋼（直徑20mm）均價為3135元/噸，較7月3日漲20元/噸，漲幅0.64%。截止到7月10日，全國20個主導城市HPB300高線（直徑8mm）均價為3296元/噸，較7月3日漲29元/噸，漲幅0.89%。

“受‘反內卷’政策帶動，市場整體情緒向好，疊加焦煤提漲、北方限產消息等影響，原材料成本支撐力度加大，市場挺價拉漲情緒較濃，而從華東區域開始的鋼廠基礎規格拆分加價，更是帶動了市場推漲情緒，各地市場全線反彈。”談及近期鋼市止跌回漲的影響因素，上海鋼聯分析師張華稱。

卓創資訊分析師王夢真也提及，上周建筑鋼材市場行情整體震蕩偏強運行。供應方面來看，上周建筑鋼材產量小幅減少，社會庫存及鋼廠庫存增加，供應壓力仍存；需求方面看，上周成交由增加轉為減少，夏季高溫多雨天氣增加，部分地區工地施工受阻，整體成交偏弱。

采訪中分析師多提及，上周鋼鐵產業原料價格走勢表現趨強，焦炭現貨市場價格穩定運行為主，鋼坯個別市場小幅上漲，鐵礦石現貨市場價格震蕩上調，均價明顯上移。

“上周全國焦煤市場整體穩中有漲，其中山西呂梁地區主焦煤S<1出礦主流成交價格1050元/噸至1100元/噸，較上期價格持平。山東濟寧地區氣精煤S<1出礦主流成交價格800元/噸至840元/噸，較上期價格漲10元/噸。”卓創資訊分析師張敏表示，近期焦煤市場利好因素集聚，市場呈現穩中向好態勢。一方面，目前煤礦多數生產正常，但受行業“反內卷”行動的逐步啟動影響，后期煤炭行業供應端存在收縮預期。此外，焦化廠開始剛需補庫，外加投機需求介入，焦煤市場需求端有所好轉。目前焦炭第一輪漲價已開啟，鋼焦企業尚處博弈中。

“上周五河北個別焦企提漲第一輪，搗固濕熄焦上漲70元/噸，搗固干熄焦上漲75元/噸，頂裝濕熄焦上漲90元/噸，頂裝干熄焦上漲95元/噸。隨著現貨盤面持續拉漲，部分參與者有看漲預期。”上海鋼聯分析師胡田認為，當前鋼廠整體盈利能力較強，隨著終端淡季壓力釋放，鋼廠出貨能力有所壓制，但整體仍處于239萬噸高位，焦炭剛需支撐較強。原料端焦煤來看，近期線上競拍多數溢價成交，市場資源價格不斷上漲，上周部分地區焦煤漲幅在30元/噸至100元/噸，焦煤成本的進一步抬升也給予焦炭現貨成本一定支撐。

綜合來看，焦煤成本抬升，焦炭現貨底部支撐出現。同時下游鐵水保持高位震蕩，焦炭需求支撐較強。焦炭市場后市或呈現上漲態勢，漲價落地時間或有延后，焦鋼博弈加劇，后期需持續關注下游鋼廠利潤、高爐開工以及焦煤成本端的變化情況。

對于黑色系商品市場后市走勢，上海鋼聯分析師周涵穎稱，市場對“反內卷”政策和內需刺激措施的進一步落地抱有期待。在情緒主導和政策預期推動下，黑色系商品短期價格或繼續維持階段性高位，而淡季需求走弱帶來的減產負反饋節奏預計將有所延后。

但需注意，上周原料價格漲幅高于成材，呈現上漲壓利潤的格局，這表明盡管商品價格受情緒帶動上漲，但市場對于鋼鐵行業需求走弱的預期仍未改變，此輪價格上漲是階段性“反彈”而非“趨勢逆轉”。待市場情緒消化后，基本面累積的矛盾將顯露，可能帶來價格回調。