重要的消息有哪些

科創板改革“1+6”政策配套業務規則出爐

7月13日，上交所正式發布科創板改革“1+6”政策配套業務規則，包括《科創成長層指引》《預先審閱指引》《資深專業機構投資者指引》三項業務指引，以及修訂的《會員管理業務指南第2號——風險揭示書必備條款》和《證券交易業務指南第6號——證券特殊標識》兩項業務指南，旨在落實中國證監會《關于在科創板設置科創成長層 增強制度包容性適應性的意見》（下稱《科創板意見》），進一步深化科創板改革。

科創成長層精準支持技術實現較大突破、商業前景廣闊、持續研發投入大、上市時處于未盈利階段的科技型企業。《科創成長層指引》從業務規則的角度對有關要求加以細化，規定科創成長層范圍，包括存量的上市至今尚未盈利的科創板公司及新注冊的上市時未盈利的科創板公司。上交所相關負責人表示，這次改革沒有針對未盈利企業納入科創成長層設置額外的上市門檻，存量32家未盈利企業將自指引發布實施之日起進入科創成長層，新注冊的未盈利企業將自上市之日起進入。

事關長期資金入市！財政部最新發布

財政部7月11日印發《關于引導保險資金長期穩健投資進一步加強國有商業保險公司長周期考核的通知》（以下簡稱《通知》），明確國有商業保險公司全面建立三年以上長周期考核機制，同時，要求國有商業保險公司提高資產負債管理水平，注重穩健經營，增強投資管理能力。

創業板綜合指數編制優化

深交所及其子公司深圳證券信息公司于2025年7月11日發布公告，修訂創業板綜合指數（簡稱創業板綜，代碼399102）編制方案，并將于2025年7月25日正式實施。本次修訂內容包括：一是引入風險警示股票月度剔除機制，剔除被交易所實施風險警示（ST或*ST）的樣本股。二是引入ESG負面剔除機制，剔除國證ESG評級在C級及以下的樣本股。經評估，本次修訂有利于促進樣本股質量提升，同時不改變指數定位和指數運行特征，對指數產品影響較小。

上半年全國鐵路建設高效推進 完成固定資產投資3559億元

今年以來，全國多地鐵路項目建設持續推進，取得新進展。據中國國家鐵路集團有限公司消息，今年上半年，全國鐵路完成固定資產投資3559億元，同比增長5.5%，累計投產新線301公里，現代化鐵路基礎設施體系加快構建。

國鐵集團有關負責人表示，今年以來，鐵路部門充分發揮鐵路建設投資產業鏈長、輻射面廣、拉動效應明顯的優勢，統籌運用資源力量，扎實推進鐵路規劃建設，鐵路建設投資始終保持高位運行。

“外賣大戰”再起

這個周末，各大平臺的外賣“補貼大戰”繼續。記者從美團獲悉，截至7月12日23點36分，美團即時零售訂單量再創新高，達到1.5億單。其中，神搶手訂單量超5000萬單，拼好飯訂單量超3500萬單。

特朗普稱對墨西哥、歐盟征收30%關稅

當地時間7月12日，美國總統特朗普在社交媒體平臺“真實社交”上發布致墨西哥和歐盟的信件，宣布自2025年8月1日起，美國將對來自墨西哥和歐盟的輸美產品征收30%的關稅。

這些公司新聞不能錯過

瀾起科技申請H股上市 預計上半年凈利增長超85%

7月13日晚間，瀾起科技(688008)發布業績預告，預計2025年上半年實現營業收入約26.33億元，同比增長約58.17%；預計同期歸母凈利潤為11億—12億元，同比增長85.50%—102.36%。

業績增長主要系報告期內，受益于AI產業趨勢，公司DDR5內存接口及模組配套芯片出貨量顯著增長；同時，三款高性能運力芯片合計銷售收入2.94億元，同比大幅增長；隨著DDR5內存接口芯片及高性能運力芯片銷售收入占比增加，公司毛利率較上年同期有所增長等。

7月11日晚間，瀾起科技披露，公司已于當日向香港聯交所遞交了發行境外上市股份（H股）并在香港聯交所主板掛牌上市的申請，并于同日在香港聯交所網站刊登了本次發行上市的申請資料。

兩公司籌劃控制權變更

7月13日晚間，又有兩家公司宣布可能面臨控制權變更，將于7月14日停牌。

康華生物公告顯示，公司于7月11日收到控股股東、實際控制人王振滔通知，正在籌劃公司控制權變更相關事宜，該事項可能導致公司控股股東、實際控制人發生變更。

康華生物未透露潛在的接手方，僅介紹稱目前各方尚未簽署相關協議，正就具體交易方案、協議等相關事項進行論證和磋商，具體情況以各方簽訂的相關協議為準。相關事項的具體方案尚在籌劃中，存在不確定性。

同日，揚電科技公告，于7月11日收到控股股東、實際控制人程俊明及持股5%以上股東趙恒龍的通知，其近日正在籌劃公司控制權變更事項，目前各方尚未簽署相關正式交易協議，擬就具體交易方案、協議等相關事項進行論證和磋商，具體情況以各方簽訂的相關正式交易協議為準。

德固特重大資產重組 擬收購浩鯨科技100%股份

7月13日晚間，德固特公告稱，公司正在籌劃通過發行股份及支付現金的方式購買浩鯨云計算科技股份有限公司（下稱“浩鯨科技”）100%股份，并募集配套資金。

交易完成后，浩鯨科技將成為上市公司全資子公司。本次交易預計構成重大資產重組。根據相關規定，經向深圳證券交易所申請，德固特股票將于7月14日開市起復牌。

預案披露，上市公司擬向不超過35名符合條件的特定投資者以詢價的方式發行股票募集配套資金，募集配套資金的發行股份數量不超過本次發行股份購買資產完成后上市公司總股本的30%，且募集配套資金總額不超過本次交易中以發行股份方式購買資產的交易對價的100%。

本次重組的股份發行方式為向特定對象發行A股股票，發行對象為南京溪軟、中興通訊、南京嘉彧騰、嘉興歐拉、中網投、廈門悠昂、南京午宥、安徽高創、服貿基金、屹唐創欣、上海國菁、建鄴嶼同、疌泉招商、創熠一號。

公告顯示，本次發行股份購買資產的發行價格為14.35元/股，不低于定價基準日前120個交易日公司股票交易均價的80%。

紫金礦業主要礦產品量價齊升 上半年凈利同比預增約54%

紫金礦業(601899)7月13日晚間披露業績預增公告，公司預計2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤約232億元，同比增長約54%。

具體看，紫金礦業公告稱，經財務部門初步測算，預計2025年半年度凈利潤約232億元，與上年同期151億元相比，將增加約81億元，同比增長約54%。其中，2025年第二季度預計實現凈利潤約130億元，與2025年第一季度102億元相比，將增加約28億元，環比增加約27%。

另外，紫金礦業預計2025年半年度實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤約215億元，與上年同期154億元相比，將增加約61億元，同比增加約40%。

紫金礦業公告顯示，業績增長主要由于礦產金、礦產銅、礦產鋅、礦產銀銷售價格同比上升，疊加礦產銅、礦產金產量分別增長10%和17%，帶動盈利能力提升。

券商關注什么

中信證券：當下迎來平衡港A配比的時機

中信證券發布研報表示，6月以來市場最大的變化是逐步從存量市場轉為增量市場，不過A股當中機構易于接受的板塊短期內漲幅較大，進入到高位震蕩階段。相對而言處于低位的是受價格因素主導的制造板塊，當下的“反內卷”是類比于“一帶一路”的長期敘事，在增量資金流入環境下有助于撬動這些低位板塊。此外，港股當前的估值洼地特征又顯現出來，在巨大的配置壓力下，保險資金投資范圍擴圈是大勢所趨，南下資金有望再次回暖。中信證券判斷當下是增配港股的時機，A股的有色、AI硬件、創新藥、游戲和軍工板塊則將繼續輪動，低位制造板塊有望在增量流動性和政策預期推動下持續修復。

國泰海通：“轉型牛”的升勢已經形成

國泰海通發布研報表示，從2025年更寬的角度，投資人要積極轉變認識，否則就難以理解中國股市的走向以及錯失行情先機。中國股市“轉型牛”的升勢已經形成，關鍵動力來自股市貼現率的系統性降低。包括經濟結構的有利轉變與經濟社會的不確定性降低；無風險利率的降低，高收益無風險資產消減，投資股票的機會成本下降，增量入市進入歷史轉折；風險認識的系統性下降，投資人接納風險的意愿系統性提高。維持之前判斷，預期上修斜率將放慢，下一階段股指或橫盤整固，但整固是為蓄力新高。短期高低切換，聚焦“反內卷”；金融行情未結束，成長題材輪動。

中泰證券：3500點后怎么看A股持續性

中泰證券表示，本輪市場突破的核心動力有三：政策預期持續升溫，“反內卷”投資主題席卷而來，市場成交額在經歷縮量調整后邊際改善，帶動交易活躍度預期逐步回暖。往后看，7月仍然是一個不錯的窗口，8—9月風險較大。7月配置上，TMT+非銀+軍工是不錯的思路，重點推薦TMT。一方面，隨著半年報業績線索逐步清晰，市場資金已開始針對業績確定性較強的板塊展開前瞻性布局；另一方面，本輪AI算力板塊行情演繹的核心驅動邏輯，源于美股標桿標的的持續超預期表現，通過產業鏈映射效應帶動A股相關賽道估值修復。此外，在6月初新消費與創新藥板塊波動顯著加劇后，市場交易型資金已呈現向TMT領域回流的明確跡象。

校對：王蔚