【導讀】多只基金提高份額凈值精度以應對贖回

中國基金報記者 天心

近期，基金提高份額凈值精度以應對贖回的情形頻現。

7月以來，多家基金公司接連發布公告稱，因旗下基金發生贖回，為保護持有人利益不因份額凈值的小數點保留精度而受到不利影響，決定提高基金份額凈值精度，涉及產品多為債券基金。

在基金公司看來，債市已進入修復階段，但情緒依然偏謹慎，下半年的上半段整體處于偏順風環境，接下來需關注政策刺激博弈空間。

多只基金調整凈值精度

7月9日，信達澳亞基金發布旗下信澳安盛利純債基金調整份額凈值精度的公告。公告顯示，該基金C類份額于2025年7月8日發生大額贖回，為確保基金持有人利益不因凈值的小數點保留精度受到不利影響，公司決定自當日起提高該基金C類份額凈值精度至小數點后八位，小數點后第九位四舍五入。

7月9日，匯安基金也發布公告稱，旗下匯安裕泰純債基金C類份額于2025年7月7日發生大額贖回，為維護基金份額持有人利益，決定自7月7日起提高本基金C類份額凈值精度至小數點后八位，第九位四舍五入。

7月以來，還有華安、國泰君安資管、長城、中歐、中銀、嘉實、興華、恒越、匯泉、興銀、鵬華等多家基金公司或券商資管發布提高旗下基金凈值精度的公告。

比如，國泰君安安睿純債C類份額于7月3日發生大額贖回，當日起將基金份額凈值精度提高至小數點后八位；長城恒利純債基金C類份額、中歐興悅債券C類份額均于7月4日發生大額贖回，當日起提高份額凈值精度至小數點后第八位；匯安嘉裕純債A類份額于7月2日發生大額贖回，當日起提高該份額凈值精度至小數點后八位。

債市進入修復階段

2025年上半年，受資金面、關稅博弈、風險偏好等因素影響，債市告別單邊牛市，進入高波動震蕩市。在基金公司看來，債市已進入修復階段，但情緒依然偏謹慎，下半年需關注政策刺激博弈空間。

易方達基金表示，從資金面看，7月流動性面臨的缺口和擾動均較6月減小。近期，股市走強提振市場風險偏好，股債“蹺蹺板”對長債利率會有短期影響，但中期看收益率仍然向下。從政策面看，近期關注美國關稅豁免期結束后中美關稅博弈，關注基本面高頻數據和央行資金面態度。

展望下半年，嘉實基金李宇昂表示，宏觀和資金面雖有變化，但整體環境依然利好股債投資。貨幣政策將延續寬松，降息降準操作可期，為市場提供充裕流動性，助力股債市場繼續前行。

其中，短債產品以信用債為主，配合少量利率債進行波段交易，以提升收益彈性；低波“固收+”產品在權益部分會選擇波動較低的板塊，如配置少量高分紅低波紅利類權益資產。

德邦基金表示，三季度宏觀基本面對債券市場仍然有利，疊加財政增量有待確定、貨幣寬松預期先行，債市在三季度中上旬整體或處于偏順風環境。

平安基金認為，目前債市的主要潛在利空在于充分超漲后的調整風險，當前收益率絕對水平偏低，賠率空間有限，臨近四季度時，政策刺激博弈空間可能重現，屆時債市存在演繹利空出盡的風險，下半年收益率預計先下后上。

“信用債方面，2025年以來，信用債收益率及信用利差先上后下。考慮三季度資金可能延續寬松狀態，信用債收益率有望繼續下行。中短端信用利差壓縮空間相對有限，利差壓縮行情可能逐漸蔓延至長端信用債。”平安基金表示。