IPO上半年受理正式“收官”。

在年報財務數據有效期最后一日，6月30日滬深北交易所集中受理41家擬上市企業的IPO申請。

在今年6月這輪申報潮中，三地交易所單月新增受理企業總數達150家，是去年同期的5倍。不過受理家數增加并不意味著“大水漫灌”，該數據在2023年6月同期受理家數中占比60%。可以看出，市場在謹慎復蘇中尋找新平衡。

這一輪申報潮恰逢關鍵政策窗口期。6月18日證監會主席吳清在陸家嘴論壇宣布“進一步全面深化資本市場改革開放，推動科技創新和產業創新融合發展邁上新臺階”并釋放多項利好政策，比如重啟未盈利企業適用科創板第五套標準上市，又如支持優質未盈利創新企業到創業板上市。記者注意到，6月創業板首次“破冰”，受理了首家未盈利企業IPO申請。

除未盈利企業外，其余企業盈利能力強勁是這輪申報潮中的一大看點。這在北交所與深市主板方面表現明顯。根據券商中國記者統計，6月新受理的北交所IPO企業最新一年扣非凈利潤平均值已達到0.91億元。

看點一：6月IPO受理家數回溫

伴隨上半年落下帷幕，6月IPO受理高峰結束。根據券商中國記者的統計，今年6月共有150家IPO獲得受理，較去年同期（30家）實現數倍增長。

深圳一名券商投行人士表示，今年IPO受理情況有所恢復，但與往年相比仍然偏冷。根據記者統計，2022年6月、2023年6月分別有324家、246家IPO企業獲得受理。上述券商投行人士認為，在當前“嚴把上市關”的基調下，滬深市場IPO受理“盛宴”難以回到過往。

從上市板看，北交所受理IPO企業家數最多，已成為投行保薦的“首選地”。數據顯示，6月北交所共受理97家，較去年同期增長逾200%。

值得注意的是，北交所今年6月的受理表現也好于過往多個年份。根據記者統計，2022年6月北交所受理92家；2023年6月為60家。

對此，深圳一名券商投行人士談到，自IPO收縮以來，北交所更具包容性以及確定性，部分曾經想要沖刺滬深市場的IPO企業陸續“轉道”北交所。

相較來看，在今年6月受理潮中，深交所和上交所各有28家、25家IPO企業獲得受理，比去年同期有所回溫，但與2023年相比（對應依次為114家、72家）仍有明顯距離。

隨著6月申報高峰結束，上半年IPO受理全景也已浮出水面。根據記者統計，上半年滬深北三地交易所共有177家IPO企業獲得受理。其中北交所有115家，上交所與深交所分別為30家、32家。

看點二：北交所盈利門檻悄然提升

在6月受理家數中獨攬六成份額的北交所成為本次市場的關注焦點。其本輪受理企業盈利能力情況如何，為后續投行申報項目提供重要參考。

記者注意到，北交所新增受理的企業大多表現強勁的盈利能力。根據券商中國記者以6月北交所新受理的97家IPO企業作為樣本觀察，2024年扣非凈利潤平均值已達到0.91億元。

其中，6月26日獲得受理的喬路銘IPO項目為北交所本輪受理的“盈利王”。招股書顯示，該企業2024年扣非凈利潤達到4.11億元，已超過多家主板企業盈利水平。據悉，喬路銘是一家從事汽車飾件的研發、生產和銷售的企業，主要產品包括汽車內飾件、汽車外飾件及配套模具。

另有4家新受理的北交所IPO企業2024年扣非凈利潤超過2億元，分別為同富股份（2.33億元）、金鈦股份（2.27億元）、南方乳業（2.07億元）、歐倫電氣（2.04億元）。

在這輪6月受理潮中，也不乏利潤規模相對較小但具有成長性的企業申報北交所。根據記者統計，有8家北交所IPO企業2024年扣非凈利潤低于5000萬元。它們分別為嘉晨智能（4841.28萬元）、金戈新材（4692.92萬元）、提牛科技（4701.53萬元）、中德科技（4571.62萬元）、科金明（4470.49萬元）、蘇州雙祺（4409.36萬元）、尚研科技（4129.18萬元）、傳美訊（3914.02萬元）。

看點三：“雙創板”未盈利企業案例亮點多

自6月18日證監會主席吳清提出“加快構建更有利于支持全面創新的資本市場生態”并釋放多重利好政策支持未盈利企業通過資本市場上市，IPO市場的未盈利企業受理情況受到市場關注。

數據顯示，6月科創板新受理未盈利“硬科技”數量增加。根據記者統計，當月共有18家科創板IPO企業獲得受理，其中有5家為非盈利企業，占比近30%。

具體來看，國產GPU“四小龍”中的摩爾線程、沐曦股份雙雙在6月30日獲得受理，前者2024年扣非凈利潤為-15.07億元，后者2024年扣非凈利潤為-10.44億元。

6月中旬新受理的2家芯片企業——上海超硅以及兆芯集成同樣為未盈利企業。前者2024年扣非凈利潤為-13億元，該公司從事300mm和200mm半導體硅片的研發、生產、銷售；后者2024年扣非凈利潤為-10.65億元，發行人主營業務為高端通用處理器及配套芯片的研發、設計及銷售。

此外，科創板IPO企業視涯科技2024年扣非凈利潤為-3.08億元，該公司是微顯示整體解決方案提供商，核心產品為硅基OLED微型顯示屏。

創業板方面，6月共有19家IPO企業獲得受理，2024年扣非凈利潤平均值為1.53億元。其中，創業板迎來首單未盈利IPO項目——大普微。

大普微具有表決權差異安排，選擇“預計市值不低于50億元，且最近一年營業收入不低于5億元”的創業板上市標準。該公司主要從事數據中心企業級固態硬盤（SSD）產品的研發和銷售。2022年至2024年扣非凈利潤依次為-3.68億元、-6.42億元、-1.95億元。

在深交所看來，支持優質未盈利創新企業到創業板上市，有助于進一步加大板塊對優質科技企業的包容性、適應性和精準支持力度，引導更多先進生產要素向科技領域聚集，促進科技、資本和產業高水平循環。

在創業板6月受理的企業中，南網數字的盈利能力較強。2024年扣非凈利潤達到5.62億元。招股說明書顯示，該公司主要從事電網數字化、企業數字化、數字基礎設施領域內軟件系統、智能設備、集成服務的研發和銷售。

看點四：深市主板迎“大塊頭”

主板在今年6月共有16家IPO企業獲得受理。根據記者統計，滬市主板有7家，深市主板有9家。從盈利能力表現來看，深市主板新增受理的IPO企業盈利能力更強，顯示規模較大、具有行業代表性，以及明顯的藍籌特征。

根據券商中國記者統計，6月深市主板新受理的9家IPO企業最新一個會計年度的扣非凈利潤平均值達到5.75億元。

其中，深市主板IPO企業惠科股份利潤規模最大。該企業2022年至2024年營業收入依次為271.34億元、357.97億元、403.1億元；扣非凈利潤依次為-33.40億元、14.33億元、25.89億元。據悉，惠科股份主營業務為半導體顯示面板等核心顯示器件以及智能顯示終端的研發、制造和銷售。

滬市主板在6月新受理的7家IPO企業最新一個會計年度的扣非凈利潤平均值為2.63億元。其中26日新受理的浙江振石新材料股份有限公司2024年扣非凈利潤為6億元。

校對：廖勝超