上周五，滬指午后在銀行、保險等板塊的拖累下快速下探，創業板指等震蕩上揚。截至當日收盤，滬指跌0.7%報3424.23點，深證成指漲0.34%報10378.55點，創業板指漲0.47%報2124.34點，北證50指數漲約1%，上證50指數跌1.13%，滬深北三市合計成交15759億元，較此前一日減少476億元。

招商證券認為，展望7月，市場可能會呈現指數突破上行，科技非銀等進攻性板塊占優的格局。資金面上，財政指數的發力和消費的韌性，使得二季度總需求增速進一步邊際改善，使得即將到來的半年報業績期，在科技、消費、中游制造領域均存在業績邊際改善的可能，半年報披露窗口期成為A股有利的上行動力。

今日投資機會解析

AMC積極參股銀行

2023年以來，已有多家上市銀行獲得AMC公司參股投資。對于AMC公司而言，參股上市銀行能夠對當期及未來利潤形成顯著貢獻；對于上市銀行而言，AMC資金正成為板塊的重要配置力量。由于銀行股連續兩年漲幅居前，且近期呈現向部分低估值股票蔓延特征，市場對于后續銀行板塊走勢存在分歧，上周銀行板塊走弱。

中信證券認為，公募基金高質量發展政策加劇了短期交易銀行股的資金博弈，近期銀行板塊或有波動，但由于重估銀行凈資產的邏輯尚未充分演繹，且險資等長線資金有助降低下行風險，短期回調后仍看好絕對收益空間。當前推薦兼具分紅收益、估值空間、資產質量預期穩定的銀行。個股方面，可把握兩條主線：1）高性價比品種，選擇2025年業績增速有望高于可比同業、分紅回報和估值空間預期占優的銀行；2）中長期配置型品種，選擇商業模型具備特色、ROE高且波動率低、市場預期差大的銀行。

啤酒行業高端化進入下半場

隨著消費者對于品質消費的熱衷，工業啤酒已無法滿足消費者需求，精釀啤酒在工藝、原料的突出品質獲得了消費者青睞，多元口味、個性化表達提供獨特飲用體驗，在此背景下精釀行業增長空間巨大。

中信證券表示，啤酒行業高端化已進入下半場，需求端更加強調個性化、多元化，精釀行業在品質需求越來越高的背景下持續擴容，隨之衍生而出兩種精釀商業模式。其中福鹿家、鮮啤30公里得益于門店標準化較高正以全國化路徑擴張門店，精釀品牌的加盟擴張模式有望持續發展；啤酒大廠正持續關注精釀行業發展，近幾年不斷出現優質精釀品牌的收購行為，未來啤酒廠商在精釀行業的布局值得關注。

暑期檔票房有望大幅增長

數據顯示，截至6月28日，2025年暑期檔電影總票房（含預售）已突破17億元，相比2024年同期票房微降，預計隨著7月學生陸續進入假期，重磅影片于7—8月上映后數據將有所修復。

中郵證券指出，由于2024年暑期檔票房較上年表現欠佳，低基數效應為2025年暑期檔票房的增長奠定了良好基礎。從前期市場表現及后續影片儲備來看，6月進口片及部分國產影片已成功吸引觀眾，伴隨7—8月國產重磅影片的密集上映，票房有望迎來爆發式增長。

其他影響市場的消息

主板風險警示股票漲跌幅擬調整為10%

6月27日，滬深交易所就調整主板風險警示股票價格漲跌幅限制比例及有關事項公開征求意見，擬將主板風險警示股票價格漲跌幅限制比例由5%調整為10%，與主板其他股票保持一致。

滬深交易所表示，從市場運行實踐看，主板風險警示股票5%的價格漲跌幅限制比例一定程度上影響了股票定價效率。借鑒科創板、創業板改革經驗，統一主板風險警示股票與主板其他股票的價格漲跌幅限制比例，有利于維護市場交易秩序，保護投資者特別是中小投資者合法權益。下一步將持續完善基礎交易制度，不斷強化交易監管，切實保護投資者合法權益。

腦機接口新進展

近期，馬斯克旗下腦機接口公司Neuralink展示了他們最新的研究成果及產品發展方向。

據介紹，目前Neuralink的受試者已經達到7人，其中涵蓋4名脊髓損傷患者與3名肌萎縮側索硬化癥（ALS）患者。截至目前，Neuralink已為7名患者植入其N1腦機接口，旨在幫助脊髓損傷患者和肌萎縮側索硬化癥（ALS）患者用意念控制計算機。經過實驗，一位患者通過腦機接口植入物實現用意念控制光標，并完成輸入文字、瀏覽網頁、處理郵件、玩游戲等操作。還有患者利用腦機接口植入物從事專業工作，如使用CAD設計軟件進行繪圖、設計等工作。

我國將進一步加強農村公路發展

6月27日召開的國務院常務會議，審議通過《農村公路條例（草案）》。會議指出，制定專門行政法規推動農村公路事業發展，對于促進鄉村全面振興意義重大。要堅持問題導向，把農村公路高質量發展放在重要位置，對不符合技術等級要求的農村公路，抓緊升級改造、盡快實現達標。要壓實建設、管理、養護、運營、安全等責任，保障資金投入，積極開展路域環境綜合整治，有效延長農村公路使用壽命。