自5月債市“科技板”落地至今，新發科創債主體進一步擴容至中小銀行。6月25日，四川銀行公告，擬于6月30日發行總額為11億元的科創債。

根據Wind數據，截至6月25日，新發科創債整體規模超過了5500億元。其中，有21家銀行成功發行了25只科創債，發行規模合計達2190億元，占到科創債整體發行規模的四成。

銀行發行主體主要集中于北京、長三角地區和沿海地區，由于民營經濟更為發達，區域內的銀行也更為積極發行科創債。此次四川銀行發行科創債，意味著發行主體向西南區域進一步覆蓋。

銀行是科創債發行主力

自5月上旬有關支持科創債發行相關舉措落地，過去一個多月，金融機構科創債放量發行，且銀行是發行科創債的主力。

具體看，5月份以國開行和五大國有行為發行科創債主力，進入6月，中小銀行加速參與發行科創債。

從主體發行規模看，截至6月26日，政策性銀行國家開發銀行共發行了3只科創債，規模共計200億元；5家國有大行，即工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行，共計發行了7只科創債，合計發行規模1100億元。

另有6家股份行，即興業銀行、浦發銀行、中信銀行、浙商銀行、華夏銀行、渤海銀行，各發行了1只科創債，合計發行規模550億元。

此外，有9家區域銀行，包括上海銀行、北京銀行、徽商銀行、南京銀行、杭州銀行、重慶銀行、湖州銀行、東莞銀行以及青島農商行，也各發行了1只可轉債，合計發行規模340億元。

銀行發行科創債募集資金的目的，是通過貸款和債券投資等多種途徑，專項支持科技創新領域業務。

從公告看，多數銀行表示科創債的募集資金將投向《金融“五篇大文章”總體統計制度（試行）》中規定的科創領域，包括發放科技貸款，投資科技創新企業發行的債券等，專項支持科技創新領域業務。如國開行發行的“25貼現國開科創01”，其募集資金將用于支持科創企業日常經營周轉。

從發行區域看，目前發行科創債的銀行以北京地區最多，共發行了11只科創債，發行規模達到了1380億元。此外，民營經濟發達的長三角地區是發行科創債的集中地。如上海地區的交通銀行、浦發銀行和上海銀行共計4只，發行規模合計400億元，浙江省地區的銀行發行了3只，共計發行規模105億元。

整體看，發行科創債的銀行主體，覆蓋了國內10個省市，即北京、上海、江蘇、浙江、廣東、山東、安徽、福建、重慶、天津。

發行利率創新低

為進一步解決科技創新企業的融資難題，今年5月7日，央行與證監會聯合發布《關于支持發行科技創新債券有關事宜的公告》，明確支持金融機構、科技型企業、私募股權投資機構和創業投資機構發行科技創新債券，以引導債券市場資金投早、投小、投長期、投硬科技，激發科技創新動力和市場活力。

在政策支持下，科創債融資成本下行，以實現募集資金低成本投向科技創新領域。

當前，新發科創債的發行主體多以AAA級央國企和商業銀行為主，發行利率較低。中信證券研報顯示，5月以國有銀行為代表的大量高資質發行人進行科創債的發行，壓低了全月科創債的融資成本，且在政策支持下，科創債融資成本也延續下行趨勢。綜合影響下，5月科創債平均發行票面利率為1.77%，創下新低。

在銀行發行主體中，政策性銀行票面利率最低，如國開行發行的“25貼現國開科創01”票面利率只有1.17%；區域銀行發行的票面利率相對較高，如湖州銀行發行的“25湖州銀行科創債01”，也是目前主體評級和債券評級唯一的“AA+”。

根據Wind數據，國開行3只科創債平均票面利率為1.33%，國有大行、股份行和中小銀行平均票面利率依次增高，分別為1.68%、1.70%和1.76%。

東方金誠統計數據顯示，在低利率環境和政策支持下，統計期內多只科創債發行利率創發行人自身債券發行票面利率歷史新低及區域同級別債券票面利率歷史新低。其中，商業銀行、證券公司科創債加權平均發行利率較同類型主體非科創債平均發行利率分別低5bp、2bp。

雖然發行利率較低，但市場認購熱情不減，認購倍數超過了3倍。如于6月23日發行的“25青島農商科創債01”，票面利率1.75%，全場認購倍數達到了4.55%。

^{（數據來源：Wind）}

排版：汪云鵬

校對：蘇煥文