周六福(06168.HK)今日暗盤，股價上漲12.92%，市值超115億港元。

周六福發行獲得市場熱捧。公開發售部分，融資認購倍數達到594.92倍，融資認購金額達到668.33億港元，其中富途證券認購275億港元，輝立證券認購228億港元。

周六福計劃全球發售4680.8萬股，每股發售價24港元，凈籌約10.24億港元。公司還引入了羅湖投資、永誠貳號香港、靈寶黃金(03330.HK)等8家企業作為基石投資者。

周六福本次發行獲得高金額認購，與同行業的老鋪黃金(06181.HK)不無相關，老鋪黃金上市后一路上漲，市場對周六福同樣產生期待。另外，此前港股上市的赤峰黃金也有較好表現。

周六福于2004年創立，為中國知名珠寶品牌之一。公司主要從事珠寶首飾的研發設計、生產加工、連鎖銷售和品牌運營，通過線下門店和線上銷售渠道提供黃金珠寶產品及鉆石鑲嵌珠寶等產品。

2024年周六福門店數為4129家，其中中國4125家，海外4家。以中國門店數目計，周六福在中國珠寶品牌中排名第五。

最近3年，周六福實現營收分別為31.02億元、51.5億元和57.18億元，凈利潤分別為5.75億元、6.6億元和7.09億元，凈利潤率分別為18.5%、12.8%和12.4%。

招股書顯示，從2022年至2024年周六福珠寶的毛利率持續下滑，分別錄得38.7%、26.2%和25.9%。

周六福珠寶收入主要由自營銷售、加盟商服務費以及線上銷售三個部分構成。加盟商收入貢獻最大。從2022年至2024年，周六福珠寶加盟費模式收入分別占比52.9%、55.4%和50.5%。這部分收入分別是產品銷售和服務費，服務費包括加盟服務費、產品入網費和其他服務費。 2022年、2023年、2024年周六福珠寶向加盟商收取服務費所產生的毛利分別是7.476億元、7.605億元、8.014億元。這是周六福的主要利潤來源。

從品牌力上看，周六福與老鋪黃金相差甚遠。早在2015年，周六福就被六福珠寶起訴商標侵權，法院最后認定周六福構成不正當競爭；2021年，香港周大福與六福集團聯手將周六福送上被告席，二審法院最終判決周六福構成商標侵權,判賠500萬元。

周六福在2024年6月完成IPO前最后一輪私募融資，祥龍創美等四位投資方以人民幣19.54元/股的價格認購新增注冊資本。周六福在IPO前進行了大規模現金分紅，2020年至今累計派息約13.94億元，其中2023年和2024年分紅達9.45億元。高額分紅間接推高了外部融資需求。

周六福過去6年5次嘗試登陸資本市場，如今終于如愿。