證券時(shí)報(bào)記者 陳霞昌

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月22日，美國總統(tǒng)特朗普宣稱美軍“成功打擊”并“徹底清除”伊朗三處核設(shè)施，中東緊張局勢再次升級。作為應(yīng)對手段之一，伊朗議會認(rèn)為應(yīng)關(guān)閉承接全球約三分之一海運(yùn)原油貿(mào)易的霍爾木茲海峽，不過，此舉尚待伊朗最高國家安全委員會批準(zhǔn)。分析認(rèn)為，全球大宗商品市場和金融市場都將受到較大沖擊。

數(shù)據(jù)顯示，自一周前以色列對伊朗發(fā)動襲擊以來，國際原油價(jià)格已經(jīng)上漲了約10%，6月的漲幅超過20%。

自1988年兩伊戰(zhàn)爭結(jié)束后，霍爾木茲海峽一直保持暢通狀態(tài)。如今，全球約三分之一海運(yùn)原油貿(mào)易通過霍爾木茲海峽進(jìn)行。

“伊朗局勢的進(jìn)一步動蕩可能導(dǎo)致油價(jià)長期持續(xù)大幅上漲。”摩根大通全球大宗商品研究主管娜塔莎·卡尼瓦在給客戶的一份報(bào)告中表示。

中信證券報(bào)告認(rèn)為，原油是受中東局勢影響最為直接的大宗商品。從供給來看，中東緊張局勢一旦直接牽涉到產(chǎn)油國，相關(guān)國家的石油供給往往要在沖突烈度顯著下降或戰(zhàn)事徹底平息后才能恢復(fù)。從價(jià)格來看，緊張局勢推動下的油價(jià)上行往往發(fā)生在開戰(zhàn)初期，后續(xù)油價(jià)中樞仍由供需基本面決定。拉長時(shí)間來看，隨著中東產(chǎn)油國供給份額下降以及消費(fèi)國石油儲備、應(yīng)急機(jī)制趨于完善，中東緊張局勢對全球油價(jià)的影響在邊際弱化。

黃金和美元作為避險(xiǎn)資產(chǎn)同樣備受關(guān)注。國際金價(jià)方面，倫敦現(xiàn)貨金上周下跌1.91%，COMEX黃金同樣下跌1.98%。美元指數(shù)上周則小幅上漲0.64%。對于未來國際金價(jià)的走勢，機(jī)構(gòu)多數(shù)看好。

國盛證券的報(bào)告認(rèn)為，美國下場或標(biāo)志伊朗以色列沖突升級。近年來，俄烏、中東、印巴等地緣沖突不斷。全球地緣局勢的不確定性增加，黃金作為終極避險(xiǎn)資產(chǎn)或迎增配。

中信證券同樣認(rèn)為，避險(xiǎn)情緒往往在開戰(zhàn)前夕就開始催化黃金價(jià)格，開戰(zhàn)后價(jià)格走勢出現(xiàn)兩種模式。第一，對于開戰(zhàn)前存在市場預(yù)期的沖突，金價(jià)往往在開戰(zhàn)首日沖高回落。第二，對于開戰(zhàn)前缺乏市場預(yù)期的沖突，金價(jià)在開戰(zhàn)后十天左右達(dá)到短期高點(diǎn)，待戰(zhàn)局明朗后階段性回落。拉長時(shí)間來看，隨著美國轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略收縮、國際局勢不穩(wěn)定性上升，地緣因素對黃金存在長期持續(xù)催化。

股市方面，中東多個(gè)國家股市在周日如期開盤。其中，沙特證券交易所主要股票指數(shù)TASI指數(shù)沖高回落。截至記者發(fā)稿，該指數(shù)下跌0.29%。該指數(shù)今年整體表現(xiàn)欠佳，年初至今跌幅超過10%。以色列股市上周表現(xiàn)出色，TA35指數(shù)單周漲幅4.71%，并創(chuàng)出歷史新高。

中信證券認(rèn)為，就美股而言，當(dāng)美國不直接涉入時(shí)，中東緊張局勢僅在開戰(zhàn)初期1—3周對美股產(chǎn)生情緒擾動，后續(xù)基本在一周內(nèi)實(shí)現(xiàn)修復(fù)。當(dāng)美國直接涉入時(shí)，美股走勢與美國涉入程度、戰(zhàn)局走勢密切相關(guān)，往往在開戰(zhàn)初期因避險(xiǎn)情緒而下跌，直至戰(zhàn)局明朗后實(shí)現(xiàn)修復(fù)。