發展新質生產力是推動高質量發展的內在要求和重要著力點，金融則為發展新質生產力提供了有力支撐。

6月19日，以“金融支持新質生產力發展”為主題的2025陸家嘴論壇全體大會五召開。圍繞如何構建適應新質生產力發展的金融模式、如何打造接力式金融服務體系等多個熱點問題，中外七位金融大佬積極展開探討。

王媛媛攝

加大資源傾斜力度

政策性銀行作為國家宏觀調控和戰略實施的重要工具，在金融支持新質生產力發展中扮演著獨特且關鍵的角色。

國家開發銀行行長譚炯介紹，“十四五”以來，國家開發銀行本部累計發放戰略性新興產業貸款超過2萬億元，累計發放科技創新和基礎研究專項貸款超過3600億元；旗下子公司在支持科技創新、制造業轉型升級等方面，近年來累計出資超過3800億元。

目前，國家開發銀行的服務特色主要集中在聚焦服務、創新服務和綜合服務上。作為政策性銀行，國家開發銀行圍繞服務科技創新、戰略性新興產業、制造業轉型升級、先進制造業集群等重點領域，以及其中的關鍵核心技術、前瞻性項目和引領性項目，提供有針對性的重點服務。

談及未來如何更好地服務新質生產力發展，譚炯提出了三個“加”：即加大資源傾斜、加強政銀企合作和加快政策落地。

中國進出口銀行行長王春英介紹，進出口銀行緊緊圍繞“外貿”“國際經濟合作”“先進制造業”領域的特色優勢，持續為新質生產力發展提供金融支撐。目前，該行科技貸款余額達到1.4萬億元，占全行貸款余額的比重超過四分之一。

展望未來，王春英說，進出口銀行將一如既往地采取務實行動，為新質生產力發展和中國經濟結構轉型貢獻力量：一是釋放科技動能，開辟外貿增長新路徑；二是拓展全球合作網絡，提升產業鏈供應鏈韌性；三是深化與多雙邊機構合作，促進知識共享創新。

破解投早投小難題

“這兩年，我走訪調研了不少科創企業，深刻感受到，企業對科技金融綜合服務的需求越來越迫切。”中國人壽集團董事長蔡希良介紹了保險支持新質生產力發展的做法。

蔡希良說，中國人壽積極順應市場需求，充分發揮保險、投資、銀行等綜合金融優勢，通過整合不同金融業態的協同效應，統籌運用股權、債權、保險等工具，為科技型企業提供全生命周期、全方位的金融服務，積極探索構建科技金融國壽服務生態。

保險資金作為長期資本和耐心資本，與科技創新的長周期、高投入需求特征具有較好的匹配性。然而，保險資金涉及老百姓的養老錢和救命錢，對資金運用的安全性要求較高。而科技企業早期風險高、不確定性大，這使得保險資金投早、投小存在天然障礙。

據蔡希良介紹，為了破解這一難題，中國人壽積極探索創新S基金接力投資模式，實現投早投小的突破。2023年，中國人壽出資118億元，以S份額的方式受讓上海集成電路產業投資基金的股權，完成行業首單S基金投資，成功探索了保險資金與政府產業引導基金的接力投資模式。

“這一模式的特點，是政府產業引導基金完成重點領域科技企業的孵化，保險資金在相對成熟階段積極進入，既幫助政府基金‘騰籠換鳥’，提升政府資金的運用效率，又滿足了保險基金的穩慎投資原則，實現政府引導扶持產業從0到1，市場化基金從1到100的投資接力。”蔡希良說。

構建全鏈條科創生態圈

金融助力發展新質生產力，關鍵做好科技金融這篇大文章。業界關注的重點之一，是加速打造科技金融的生態圈，提供接力式綜合金融服務。

中國銀行副董事長、行長張輝表示，中行經過前期摸索和實踐發現，建立系統化、全鏈條、集成式科技金融生態體系，應該滿足四個基本條件：

一是參與主體要完備。科技型企業從初創、成長到成熟，需要直投、投行、商行、保險、擔保等諸多金融機構以及多個金融品種的接續發力。構建生態圈需統籌多類金融機構，整合各種金融資源，為科技創新源源不斷地注入金融活水。

二是職責分工要清晰。監管劃底線、市場擔主責、政策補缺口。金融機構和產業投資方應發揮各自優勢，提供差異化的服務供給。

三是產品體系要適配。金融機構需從“我能提供什么”向“科創需要什么”轉變，升級產品服務，精準適配企業生命周期的各階段。無論是投資端、信貸端還是保險端，都要通過打造科技金融生態圈，為科創型企業制定全生命周期金融服務的一攬子方案。

四是配套機制要健全。針對科技創新的新特點，重點完善利益分享機制、風險分擔機制、盡責免責機制。這三項機制的打造，對構建科技金融生態圈至關重要。

怎樣打造科技金融生態圈？據張輝介紹，中行著力提升科技金融的六種能力：一是立體化的網絡覆蓋能力。二是規模化的股權投資能力。三是差異化的信貸支持能力。四是全球化的金融服務能力。五是多元化的融資籌資能力。六是市場化的風險分擔能力。

科技發展離不開金融支持

新質生產力作為高質量發展的核心動能，需要更高效更精準以及更具系統性的金融體系來加大支持。

渣打銀行（香港）有限公司執行董事、香港兼大中華及北亞區行政總裁禤惠儀表示，金融正成為推動供應鏈創新，促進產業升級的關鍵。通過股權投資、風險資本、綠色債券等方式，金融機構能夠為初創企業和科技項目提供資金支持，幫助他們從實驗室走向大規模的商業運營。

上海和香港是我國金融業的“雙引擎”。這兩大國際金融中心在國家金融發展大局中具有重要的地位和協同發展的潛力。禤惠儀說，“通過對接內地和境外的資金和資源，上海和香港可以為不同階段的科創企業提供更多融資機會，支持和培育新質生產力企業，幫助國家實現高質量經濟發展。”

“沒有一種模式能夠適合于所有城市和所有國家，每個城市和每個國家都要找到適合自己的模式。”迪拜金融服務局原主席Saeb EIGNER（賽義卜·艾格納）表示。

Saeb EIGNER認為，無論是高科技企業、金融科技公司，還是政府、大學，他們的作用都非常重要。而關鍵在于找到所有參與者，包括財會、法律等領域的專業人士，并將他們協同起來，共同創造增長的勢能和動能。迪拜模式的成功，正是在于其精準把握了“樞紐”概念。

科技發展至關重要，而其發展離不開金融的支持。上海交通大學上海高級金融學院金融學講席教授汪勇祥認為，改革開放四十年以來，中國金融業取得了長足進步，但仍需進一步推進結構性調整，逐步提高股權融資比例。

同時，強化對存量上市公司的質量監管。汪勇祥建議，相關政府部門持續加強對上市公司以及市場中介機構的監管力度，完善相關法律法規，進一步提高中國股市的整體質量。

記者 王媛媛

文字編輯 陳偲

版面編輯 孫霄