作為期貨公司的年度“大考”——期貨公司分類的評價(jià)規(guī)定備受行業(yè)關(guān)注。

近日，中國證監(jiān)會(huì)就《期貨公司分類評價(jià)規(guī)定（征求意見稿）》（下稱《評價(jià)規(guī)定》）向社會(huì)公開征求意見。證監(jiān)會(huì)自2009年8月發(fā)布了《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》，并于2011年、2019年、2022年進(jìn)行了三次修訂。

本次征求意見稿共四十四條，進(jìn)一步明確了期貨公司分類評價(jià)的扣分標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化了加分標(biāo)準(zhǔn)，簡化了評價(jià)流程。

值得注意的是，在同一天，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《期貨市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》，加強(qiáng)對期貨市場全過程監(jiān)管，自2025年10月9日起實(shí)施。

調(diào)整扣分安排

期貨公司分類是指以期貨公司持續(xù)合規(guī)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)，結(jié)合公司市場競爭力、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力等，按照《評價(jià)規(guī)定》評價(jià)和確定期貨公司的類別。

期貨公司分類評價(jià)采用計(jì)分制，基準(zhǔn)分為100分。在基準(zhǔn)分的基礎(chǔ)上，根據(jù)《評價(jià)規(guī)定》進(jìn)行相應(yīng)扣分和加分，以確定期貨公司的綜合評價(jià)得分。證監(jiān)會(huì)根據(jù)期貨公司評價(jià)計(jì)分的高低，將期貨公司分為 A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5 類11個(gè)級別。

每年中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)規(guī)定對期貨公司進(jìn)行1次分類評價(jià)，評價(jià)結(jié)果自2011年開始對外公布，這成為了期貨公司每年的年度“大考”。

其中，持續(xù)合規(guī)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和持續(xù)合規(guī)風(fēng)控滿分激勵(lì)等的評價(jià)指標(biāo)以上一年度5月1日至本年度4月30日為評價(jià)期。其余評價(jià)事項(xiàng)以上一年度1月1日至12月31日為評價(jià)期。涉及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)的，原則上以上一年度經(jīng)審計(jì)報(bào)表為準(zhǔn)。

扣分的內(nèi)容多為期貨公司因內(nèi)部管理不善而導(dǎo)致，包括風(fēng)險(xiǎn)管理能力不達(dá)標(biāo)的扣分；期貨公司發(fā)生重大違規(guī)行為的扣分；期貨公司被監(jiān)管機(jī)構(gòu)出具罰單的扣分等。

《評價(jià)規(guī)定》明確、優(yōu)化和完善扣分標(biāo)準(zhǔn)。扣分指標(biāo)包括持續(xù)合規(guī)狀況和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。具體來看，在“持續(xù)合規(guī)狀況”中，細(xì)化監(jiān)管措施、行政處罰和刑事處罰措施扣分，扣分分值分別從0.5分至10分不等。

這相較之前的規(guī)定有所調(diào)整，比如被撤銷業(yè)務(wù)許可、關(guān)閉分支機(jī)構(gòu)，此前每次扣20分，此次調(diào)整為扣7分；被罰款、沒收違法所得，此前每次扣15分，此次調(diào)整為扣5分。

另外，對于期貨公司在評價(jià)期外被采取監(jiān)管措施，但涉及的違法違規(guī)行為發(fā)生在評價(jià)期內(nèi)，且采取措施單位認(rèn)為有必要的，可以納入本評價(jià)期評價(jià)，以及時(shí)反映公司最新風(fēng)控合規(guī)狀況。

《評價(jià)規(guī)定》還調(diào)整了部分扣分安排。具體包括，刪除市場競爭力加分的最低合規(guī)分?jǐn)?shù)線，調(diào)整為期貨公司開展業(yè)務(wù)過程中存在嚴(yán)重違法違規(guī)行為或發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)的，對應(yīng)市場競爭力指標(biāo)不予加分；若期貨公司評價(jià)期內(nèi)因風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不達(dá)標(biāo)被扣分的，月均剩余凈資本指標(biāo)不予加分；對于期貨公司和從業(yè)人員涉及同一違規(guī)事項(xiàng)的，不再重復(fù)扣分，而是擇其重者扣分。

優(yōu)化加分標(biāo)準(zhǔn)

《評價(jià)規(guī)定》明確，期貨公司分類評價(jià)加分指標(biāo)，包括市場競爭力、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力、專項(xiàng)評價(jià)和特殊情形激勵(lì)。

在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力指標(biāo)上，將“機(jī)構(gòu)客戶日均持倉”指標(biāo)調(diào)整為“產(chǎn)業(yè)客戶日均持倉”，增加“中長期資金客戶日均持倉”指標(biāo)，并明確產(chǎn)業(yè)客戶、中長期資金客戶定義，對評價(jià)期內(nèi)期貨公司服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶、中長期資金客戶情況進(jìn)行評價(jià)，突出對產(chǎn)業(yè)客戶參與商品期貨市場以及中長期資金客戶參與金融期貨市場的支持。

市場競爭力指標(biāo)被調(diào)整為三大類9項(xiàng)指標(biāo)，全面評價(jià)期貨公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)開展情況、整體盈利水平和資本實(shí)力。除凈利潤指標(biāo)保持不變外，《評價(jià)規(guī)定》將原業(yè)務(wù)收入指標(biāo)按具體業(yè)務(wù)類型拆分為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入和期貨交易咨詢業(yè)務(wù)凈收入指標(biāo)，并增加期貨做市、衍生品交易業(yè)務(wù)等指標(biāo)；將對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的評價(jià)指標(biāo)由期貨資產(chǎn)管理產(chǎn)品日均衍生品權(quán)益調(diào)整為期貨資產(chǎn)管理產(chǎn)品日均持倉保證金，將年末剩余凈資本指標(biāo)調(diào)整為月均剩余凈資本指標(biāo)，作為市場競爭力評價(jià)的一部分。

從新增指標(biāo)來看，《評價(jià)規(guī)定》明確，期貨公司及風(fēng)險(xiǎn)管理子公司衍生品交易服務(wù)實(shí)體企業(yè)規(guī)模排名位于前10%（含）、10%至20%（含）、20%至40%（含）、40%至60%（含）、60%至80%（含）的，分別加1分、0.8分、0.6分、0.4分、0.2分。

值得注意的是，《評價(jià)規(guī)定》刪除“加權(quán)調(diào)整后日均機(jī)構(gòu)客戶權(quán)益總額”，以避免與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)評價(jià)重復(fù)；刪除“成本管理能力”“凈資產(chǎn)收益率”兩項(xiàng)指標(biāo)，鼓勵(lì)期貨公司加大投入，規(guī)模化經(jīng)營；刪除“期貨公司加權(quán)調(diào)整后日均客戶權(quán)益總額排名行業(yè)中位數(shù)以下的，不得評為A類”等限制性條件，以適應(yīng)期貨公司業(yè)務(wù)范圍的增加。

此外，還調(diào)整特殊情形激勵(lì)評價(jià)。對期貨公司配合監(jiān)管部門開展風(fēng)險(xiǎn)處置、期貨公司最近3個(gè)評價(jià)期內(nèi)（含當(dāng)前評價(jià)期）持續(xù)合規(guī)狀況和風(fēng)險(xiǎn)管理能力無任何扣分、期貨公司與其他期貨公司合并等情形予以加分激勵(lì)。

證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士指出，此次修訂對不同類別的期貨公司不同程度傾斜監(jiān)管資源，引導(dǎo)期貨公司合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營，不斷提高業(yè)務(wù)水平，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略能力。

責(zé)編：羅曉霞

排版：劉珺宇?????????

校對：高源