13日，兩市股指盤中震蕩下探，滬指失守3400點，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均跌逾1%。截至收盤，滬指放量跌0.75%報3377點，深證成指跌1.1%報10122.11點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.13%報2043.82點，北證50指數(shù)跌2.92%，滬深北三市合計成交15041億元，較此前一日增加約2000億元。行業(yè)方面，傳媒、零售、釀酒、汽車、醫(yī)藥、地產等板塊走低，石油板塊逆市爆發(fā)，軍貿概念、核污染防治、黃金概念等活躍。

中信證券表示，中東沖突的地緣影響很大，但對中國資產的實際影響有限；不過中東沖突引發(fā)了風險偏好的突然變化，結構上受影響最大的是高位、高成交且高度共識的板塊，支持微盤股抱團上漲的因素在出現(xiàn)裂紋，此類板塊接下來更容易出現(xiàn)波動；小票和題材輪動模式的削弱，同時意味著回歸以AI為代表的強產業(yè)趨勢的邏輯會加強；另一條值得開始跟蹤的線索回到了政策，價格信號的持續(xù)且普遍低迷可能成為新的催化，但需要耐心等待。整體而言，淡化宏觀擾動、回歸產業(yè)趨勢、警惕微盤波動依然是下個階段的核心策略思路。

今日投資機會解析

中東局勢驟然緊張 軍貿市場迎新機遇

6月13日，以色列對伊朗發(fā)動空襲，中東局勢驟然升級。2024年，全球軍費開支連續(xù)第10年增長，增幅達到冷戰(zhàn)以來最高，歐洲和中東增長尤其快速。

中信證券指出，印巴沖突中，我國多種出口裝備的優(yōu)異表現(xiàn)助力我國產品得到外軍認可。我國軍貿正從過去的低檔廉價外銷逐漸向高端武器出口過渡，尤其是在近年國產裝備大批量更新?lián)Q代背景下，部分軍品技術在國際上已具備較強的競爭力。未來隨著我國國際政治地位逐漸提升，國產軍貿產品有望進一步提升全球市占率。

油價或大幅波動

當前中東、俄烏地緣沖突主導油價大幅上行，短期內油價持續(xù)高位波動，關注矛盾是否進一步激化及原油基礎設施港口等運行條件。

中信證券認為，OPEC+的增產策略在高油價下或發(fā)生變化，關注7月6日即將召開的下一次會議。當前歐美需求正值旺季，關注去庫表現(xiàn)能否支撐高油價。中國需求弱勢運行，關注是否進一步下探。綜合來看，短期地緣擾動推動布倫特期貨價格或在70—100美元/桶運行，若需求不及預期且OPEC+持續(xù)增產，中樞將逐步下移。

AI行業(yè)景氣度持續(xù)

截至2025年5月底，豆包大模型日均tokens使用量超過16.4萬億，較去年5月剛發(fā)布時增長超過137倍。甲骨文展望2026財年總體云業(yè)務（IaaS+SaaS）增長率在40%以上，云基礎設施（IaaS）的增速在70%以上。

中信建投證券指出，字節(jié)豆包日均tokens使用量的暴增，甲骨文展望云業(yè)務提速增長且資本開支繼續(xù)保持高增，這些都印證了AI產業(yè)的高景氣度，建議持續(xù)關注算力產業(yè)鏈。

醫(yī)療耗材集采規(guī)則有望進一步優(yōu)化

6月13日召開的國務院常務會議，研究優(yōu)化藥品和耗材集采有關舉措。會議指出，要加強藥品和耗材集采政策評估，總結經驗、補齊短板，推動集采工作規(guī)范化制度化常態(tài)化開展。要更好促進“三醫(yī)”協(xié)同發(fā)展和治理，完善公立醫(yī)院補償機制，支持醫(yī)藥企業(yè)提高創(chuàng)新能力，更好滿足群眾多元化就醫(yī)用藥需求。要加強對藥品和耗材生產、流通、使用全鏈條質量監(jiān)管，扎實推進仿制藥質量和療效一致性評價，讓人民群眾用藥放心安心。

湘財證券指出，本次會議重點指出研究優(yōu)化藥品和耗材集采有關舉措，對于醫(yī)療耗材行業(yè)，預計將結合耗材行業(yè)的產品格局、收費模式等實際因素，在集采規(guī)則上進一步調整優(yōu)化，有望使后續(xù)醫(yī)用耗材國家集采中產品價格降幅更加可控，對于產品線豐富、供應能力強的國產耗材頭部企業(yè)而言，降價壓力帶來的業(yè)績波動或將更加平緩，更易實現(xiàn)“以價換量”的目標，增加業(yè)績抗壓性。醫(yī)療耗材集采規(guī)則優(yōu)化利好耗材企業(yè)未來業(yè)績預期，尤其是受國家集采影響較大的高值耗材行業(yè)，在集采常態(tài)化推行的情況下，也有助于恢復市場對于整個耗材行業(yè)的信心。

其他影響市場的消息

國常會：更大力度推動房地產市場止跌回穩(wěn)

6月13日召開的國務院常務會議，部署中國（上海）自由貿易試驗區(qū)試點措施復制推廣工作，聽取構建房地產發(fā)展新模式和推進好房子建設有關情況匯報，審議通過《關于進一步完善信用修復制度的實施方案》，研究優(yōu)化藥品和耗材集采有關舉措。

會議指出，構建房地產發(fā)展新模式，對于促進房地產市場平穩(wěn)、健康、高質量發(fā)展具有重要意義，要著眼長遠，堅持穩(wěn)中求進、先立后破，有序搭建相關基礎性制度。要扎實有力推進“好房子”建設，納入城市更新機制加強工作統(tǒng)籌，在規(guī)劃、土地、財政、金融等方面予以政策支持。要對全國房地產已供土地和在建項目進行摸底，進一步優(yōu)化現(xiàn)有政策，提升政策實施的系統(tǒng)性有效性，多管齊下穩(wěn)定預期、激活需求、優(yōu)化供給、化解風險，更大力度推動房地產市場止跌回穩(wěn)。

“兩重”建設加速推進

今年以來，瞄準國家重大戰(zhàn)略實施和重點領域安全能力建設，“兩重”建設加速推進，為經濟高質量發(fā)展注入持久動力。在“兩重”建設支持下，一批戰(zhàn)略骨干鐵路通道、港口建設穩(wěn)步推進，并配套出臺了通關便利化、物流降本增效、陸路啟運港退稅等“軟建設”舉措。目前，西部陸海新通道標志性工程黃百鐵路廣西段新建33座隧道已有29座實現(xiàn)進洞施工。下一步，國家發(fā)展改革委將會同有關部門，進一步突出“兩重”項目的戰(zhàn)略性、前瞻性、全局性，統(tǒng)籌好“硬投資”與“軟建設”。6月底前，今年全部“兩重”建設項目清單力爭下達完畢。

我國首例侵入式腦機接口臨床試驗成功

近日，我國首例侵入式腦機接口的前瞻性臨床試驗成功開展，標志著中國在侵入式腦機接口技術上成為繼美國之后，全球第二個進入臨床試驗階段的國家。該項研究由中國科學院腦科學與智能技術卓越創(chuàng)新中心趙鄭拓研究組、李雪研究組，聯(lián)合復旦大學附屬華山醫(yī)院吳勁松、路俊鋒團隊，以及相關企業(yè)合作開展，是上海市腦機接口臨床試驗與轉化重點實驗室2024年12月成立以來的首項重要成果。

深圳有望試點紅籌股二次上市

近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《關于深入推進深圳綜合改革試點深化改革創(chuàng)新擴大開放的意見》（下稱《意見》）。《意見》提到的“允許在香港聯(lián)合交易所上市的粵港澳大灣區(qū)企業(yè)，按照政策規(guī)定在深圳證券交易所上市”引發(fā)了市場的關注。隨后，在國新辦新聞發(fā)布會上，國家發(fā)展改革委副主任李春臨對“H+A”的政策條款作出了進一步闡述。

多位專家以及市場人士在接受記者采訪時表示，該政策是粵港澳大灣區(qū)金融協(xié)同、服務實體經濟的一項關鍵舉措。伴隨港股優(yōu)質的科技公司回歸A股，將進一步增強投資者對我國資本市場和科技資產的投資信心，有利于我國資本市場進一步實現(xiàn)高質量發(fā)展。全國政協(xié)委員、民革中央經濟委員會副主任何杰表示，深圳有望試點紅籌股二次上市，將為科創(chuàng)企業(yè)提供更加便捷高效的上市渠道。