6月11日晚間，美國總統特朗普在其社交平臺“真實社交”上發文表示，美國CPI最新數據表現理想，他呼吁美聯儲將利率下調1個百分點（100個基點）。美國副總統萬斯表示，美聯儲拒絕降息是貨幣政策的失職行為。

美國勞工部公布的數據顯示，特朗普全面加征關稅的影響尚未充分顯現，美國5月份CPI通脹全線低于預期。

數據顯示，美國5月未季調CPI年率錄得2.4%，低于市場預期的2.5%；5月季調后CPI月率錄得0.1%，低于預期的0.2%，前值為0.2%。

剔除食品和能源成本的核心CPI同比上漲2.8%，保持在2021年3月以來的最低水平，預期值為2.9%，前值為2.8%；美國5月季調后核心CPI月率錄得0.1%，預期值為0.3%，前值為0.2%。

美國勞工統計局表示，能源和服務價格的持續疲軟抵消了其他商品漲價的影響，而一些原本預計會因關稅而上漲的關鍵項目，尤其是汽車和服裝價格，實際上卻出現了降價。

數據顯示，當月能源價格下跌了1%，其中汽油價格下跌了2.6%，新車和二手車價格分別下跌0.3%和0.5%。食品價格上漲了0.3%，住房價格也上漲了0.3%，而服裝價格意外下降了0.4%，這表明關稅帶來的成本上升尚未轉嫁給消費者。

“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos評論稱，汽車和服裝價格下降，導致5月核心CPI的讀數低于預期。一些預測者曾認為這兩項在5月份會顯示出關稅的早期影響。

數據公布后，現貨黃金價格持續拉升，突破3360美元/盎司。美股三大股指期貨短線沖高，但隨后走跌。截至收盤，標普500指數收跌16.57點，跌幅0.27%，報6022.24點。道瓊斯工業平均指數收跌1.10點，跌幅0.00%，報42865.77點。納指收跌99.11點，跌幅0.50%，報19615.88點。納斯達克100指數收跌81.12點，跌幅0.37%，報21860.80點。

特朗普稱對達成核協議“信心減弱” 國際油價大漲

據法新社報道，美國及伊朗雙方6月11日均就美伊核談判作出最新表態。美國總統特朗普在當日播出的采訪中表示，他對與伊朗達成核協議“信心減弱”。與此同時，伊朗6月11日則表示，若談判失敗，美伊之間爆發沖突，伊朗將以美國在中東地區的軍事基地作為目標。

該消息一出，原油市場迅速作出反應。WTI 7月原油期貨收漲3.17美元/桶，上漲4.88%，報68.15美元/桶。布倫特8月原油期貨收漲2.90美元/桶，上漲4.33%，報69.77美元/桶。

鑄造鋁合金期貨后市怎么走？

昨日，鑄造鋁合金期貨主力合約AD2511報收19400元/噸，上漲0.91%。

對于當前鑄造鋁合金市場的運行邏輯，南華期貨有色金屬研究組負責人肖宇非認為，鑄造鋁合金行業供應過剩的格局仍將維持。2024—2025年國內鋁合金錠計劃新增產能為114.5萬噸/年，但由于受各種因素制約，目前實際落地產能僅為26萬噸/年，預計2025年鑄造鋁合金將處在產能繼續增長但投產偏慢的狀態中。

據肖宇非介紹，鑄造鋁合金下游消費主要流向交通工具、機械制造、家電及五金等領域。其中，交通工具汽車、摩托車和電動車占下游需求的70%以上。因此，鑄造鋁合金的需求主要取決于汽車市場的表現。今年汽車行業總體表現良好，產銷較去年同期實現平穩增長，但考慮到下半年即將進入淡季，鑄造鋁合金需求增速或將放緩。

另外，廢鋁庫存緊張，原料采購較為困難，無法及時補庫導致再生鋁合金企業原材料庫存不斷下降?！爱a成品庫存處于相對高位，在當前供給寬松的情況下，我們認為，再生鋁合金累庫趨勢將會維持一段時間?？紤]到鋁合金價格和滬鋁價格相關性較高，現貨及盤面價格更偏向Back結構?！毙び罘钦f。

浙商期貨研究中心有色分析師傅瑩認為，目前鑄造鋁合金市場處于供需雙弱階段。鑄造鋁合金主要終端應用領域汽車市場正處在生產淡季，在鋁合金企業“以銷定產”的模式下，其開工率也會隨之下調。同時，需求走弱趨勢也會更加明顯，不論是社會庫存還是原料庫存均表現為持續累積。因此，鑄造鋁合金現貨價格預計圍繞生產成本波動。

上市的第一個鑄造鋁合金期貨合約是AD2511，交割月份是11月。據物產中大期貨有色新能源組組長陳薪伊介紹，廢鋁回收體系相對“民間化”，會導致節日期間廢鋁回收量減少，通常四季度廢鋁供應相對緊張，其價格相對原鋁偏強運行。從需求角度來看，ADC12需求呈現明顯的季節性特征，旺季一般在9月至次年1月，11月處于消費旺季。所以，當前AD2511、AD2512、AD2601合約月間價差均呈現貼水狀態。

“在鑄造鋁合金期貨上市之前，現貨市場參考價大多錨定保太價格?！标愋揭帘硎?，目前保太ADC12報價為19400元/噸，考慮部分注冊品牌價格貼水保太價，以及鋁合金企業利潤微薄，企業提前定價銷售遠期貨的意愿不強。目前與鋁價緊密掛鉤的廢鋁價格下方空間有限，這使得ADC12短期價格仍偏強運行，主要運行區間在19000~19600元/噸。

在實際操作中，據陳薪伊介紹，ADC12-A00價差呈現明顯的季節性特征，即二季度走弱、三季度走強。受政策影響，在產能利用率高達97%的情況下電解鋁仍在去庫，而再生鋁供需則呈現過剩格局，當前產能利用率不足50%。當ADC12-A00價差處于歷史高位時，原鋁對廢鋁的替代效應就會逐漸顯現，部分企業可能會考慮調整原料配比，電解鋁需求增加支撐價格上漲，從而推動ADC12-A00價差回歸。

短期來看，傅瑩表示，鑄造鋁合金期貨價格預計以跟隨鋁價震蕩為主，下方存在成本支撐。一方面，鑄造鋁合金期貨主力合約AD2511距離交割日尚遠，且鑄造鋁合金價格與鋁價走勢具有一致性，當前電解鋁低庫存疊加持續去庫給予鋁價支撐。另一方面，廢鋁供需呈現偏緊狀態，鑄造鋁合金中廢鋁成本占比接近90%，廢鋁價格堅挺對ADC12價格形成支撐。但受傳統淡季影響，鑄造鋁合金價格上行空間亦有限。另外，消費淡季下鑄造鋁合金生產企業賣出套保需求較大，將壓制期貨盤面價格。

對于后續需要關注的重點，傅瑩認為，主要包括廢鋁供應、下游需求變化及期貨上市后現貨定價模式的變化和影響。廢鋁供應決定鑄造鋁合金成本走勢，下游需求則會影響鑄造鋁合金與原鋁的價差波動，需求走強將帶動兩者價差回歸。當前鑄造鋁合金現貨價格主要參考資訊網站報價及“企業報價+升貼水”模式，缺乏較為公開透明的市場機制。鑄造鋁合金期貨上市后，市場參與者將逐步增多，利于優化現貨定價模式。