證券時報記者 馬靜

“在2024年股票融資規(guī)模已較2023年近乎翻倍的前提下，今年上半年，香港市場股票融資總額應(yīng)會超過去年全年，相當(dāng)于前6個月完成了去年一年做的事情。”6月11日，高盛亞洲（除日本外）股票資本市場聯(lián)席主管王亞軍在接受媒體采訪時表示，今年港股市場的大型IPO項目取得不錯的表現(xiàn)，這在一定程度上也得益于國際長線資金的持續(xù)回歸。

2025年以來，港股IPO市場的強勁復(fù)蘇勢頭令人矚目，融資規(guī)模目前已躍居全球第一。在王亞軍看來，這可歸因于三點：一是中國持續(xù)推出經(jīng)濟利好政策，以及中國科技的發(fā)展讓全球投資者對中國資產(chǎn)的關(guān)注度升溫；二是監(jiān)管對內(nèi)地企業(yè)赴港IPO備案的審批速度大幅提升；三是赴港上市的內(nèi)地企業(yè)普遍質(zhì)量較高。

王亞軍預(yù)測，如果2025年全年港股市場IPO規(guī)模最終在200億~250億美元，那么來自A股的公司大概能貢獻80%的占比。

“現(xiàn)在，港股市場熱度回來了，但供給其實不夠，在部分優(yōu)質(zhì)項目中出現(xiàn)機構(gòu)投資者難以獲得基石份額的情況，只能通過錨定方式參與。”王亞軍稱。

從發(fā)行端來看，當(dāng)前A股企業(yè)赴港上市的意愿非常強勁。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月11日，超40家企業(yè)擬赴港上市，其中已遞表港交所的有20余家。

在港股IPO市場熱度不斷攀升之際，是否多數(shù)A股公司都適合赴港上市？對此，王亞軍對證券時報記者表示，就規(guī)則而言，當(dāng)下A股上市企業(yè)基本符合香港的上市規(guī)則，同時香港市場容量較大，包容性也很強，但企業(yè)要思考清楚是否有必要赴港上市。如果沒有國際業(yè)務(wù)發(fā)展需求，并且本身市值太小，在港股資本運作的空間其實非常小。

“投資者重回基本面邏輯，偏好具備盈利能力、盈利模式清晰、風(fēng)險較小的企業(yè)。”據(jù)王亞軍觀察，港股市場最受投資者歡迎的企業(yè)主要是消費類和行業(yè)龍頭類。一部分科技企業(yè)也受到青睞，但即使是人工智能（AI）、人形機器人等熱門賽道，如果不符合回歸基本面的邏輯，市場也不會買單。