6月10日晚間，江南化工（002226.SZ）發布資產收購公告，公司并購整合優質民爆資產再下一城。公告顯示，公司與四川峨邊昌龍化工有限責任公司（以下簡稱“昌龍化工”）已簽署收購協議，公司擬以現金17,034萬元向昌龍化工收購四川省峨邊國昌化工有限責任公司（以下簡稱“標的公司”或“峨邊國昌”）51%股權。峨邊國昌主導產品有膠狀乳化炸藥、改性銨油炸藥，銷售區域主要在四川、云南、貴州等省市。截至本公告日，峨邊國昌已取得工信部核定工業炸藥生產許可能力3.5萬噸/年。公司緊抓民爆行業并購機會，通過并購進一步擴大西南市場份額，拓寬公司盈利增長點。

在前期與交易對方昌龍化工協商中，公司僅收購其控制下與民爆相關的資產和業務，因此昌龍化工特成立標的公司峨邊國昌進行承接。峨邊國昌是在四川通達化工有限責任公司峨邊分公司遷建新廠區的基礎上承接其與民爆相關資產業務成立的。由于2022年12月—2024年5月為受周邊鐵路建設而處于停產遷建期，生產經營中斷，一直到2024年12月新建廠區和生產線正式驗收通過，因此2024年業績暫不具備參考性。

公告顯示，截至2025年初，交易對方將與江南化工共同確認的民爆資產、業務、人員及相關許可資質全部陸續完成轉入到標的公司，標的公司陸續開始承接和運營民爆業務。本次交易前，標的公司相關民爆資產及業務已完成注入，影響注入資產停工停產的因素已全部消除。2025年初，隨著市場逐步恢復，標的公司經營開始扭虧。

標的公司峨邊國昌2025年1—4月實現營業收入1,379.02萬元，凈利潤84.81萬元，數據已經會計師事務所審計并出具《審計報告》。峨邊國昌截至2024年10月31日股東全部權益價值評估值為33,700萬元，其中包含標的公司擁有的客戶資源、人力資源、要素協同等因素對企業價值的影響等無形資源在內的企業整體的綜合獲利能力。經交易雙方協商一致后，以評估值略微折價作為最終交易定價基準，即33,400萬元，確定峨邊國昌51%股權交易價格為17,034萬元，定價公允合理。

為保護上市公司及全體股東利益，江南化工還與昌龍化工簽署《業績承諾補償協議》，昌龍化工承諾標的公司在2025年度、2026年度和2027年度累積實現的凈利潤總額不低于人民幣6,307.48萬元。（若本次交易未能于2025年末完成交割而于2026年度完成交割，則業績承諾期在前款約定的基礎上順延一年）。若業績承諾期間內標的公司實際凈利潤數小于業績承諾期內承諾凈利潤數的，則昌龍化工應對江南化工以現金方式進行補償。

公司表示，本次交易完成后，公司將持有峨邊國昌51%股權，峨邊國昌將納入上市公司合并報表范圍，將有助于提升公司經營業績和盈利能力。峨邊國昌所在的峨邊彝族自治縣地處川西高原區，與四川省的藏區三州、西藏自治區地緣相近，而江南化工已組建西藏市場開發工作專班，2025年全力開拓民爆需求增長迅猛的西藏市場，峨邊國昌將有望助力公司進一步加快“西向”開發步伐。

此前，公司將西南區域作為六大核心區域市場之一，通過賦能廣西金建華民用爆破器材有限公司、四川省綿竹興遠特種化工有限公司等子公司，打造西南區域總部，持續在西南區域開拓業務。落實國家民爆行業重組整合產業政策要求，本次收購有效整合四川區域民爆資源，進一步挖掘四川、貴州、云南等地區的市場機遇，將為公司打造西南地區民爆板塊布局提供重要支撐。

因此，本次并購也是實現公司高質量發展的重要舉措，有利于形成協同發展、互惠互利，合作各方共贏的高質量發展新局面。