進入6月以來，主動權益基金（普通股票型基金+剔除偏債混合基金外的混合型基金）出現(xiàn)一些發(fā)行回暖的信號。一方面，募集規(guī)模較大的基金數(shù)量增加；另一方面，平均發(fā)行規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新高。

業(yè)內(nèi)表示，近期市場進入階段性風險偏好回升階段，帶動主動權益產(chǎn)品認購積極性上升。展望后市，隨著海內(nèi)外積極因素提振，市場整體風險偏好或進一步提升。6月A股仍處于修復行情窗口期，基金發(fā)行有望持續(xù)回暖。

主動權益類基金發(fā)行回暖

伴隨著首批浮動費率基金入市，主動權益基金發(fā)行市場熱度明顯上升。

6月7日，東方紅資產(chǎn)管理公告顯示，首批新型浮動費率基金之一的東方紅核心價值混合基金成立，首募規(guī)模達19.91億元，募集有效認購總戶數(shù)為14585戶，而且啟動了比例配售。據(jù)悉，該基金成為今年以來首募規(guī)模最大的主動權益基金。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本月以來，已有4只主動權益基金首發(fā)募集規(guī)模超10億元。除東方紅核心價值混合外，富國均衡投資緊隨其后，發(fā)行規(guī)模達19.64億元，安信價值共贏混合發(fā)行規(guī)模為13.12億元，這兩只基金均為浮動費率產(chǎn)品。申萬菱信行業(yè)精選作為一只非浮動費率基金，發(fā)行規(guī)模達12.19億元。

今年前5月，僅3月有3只主動權益基金發(fā)行規(guī)模超10億元，其余月份均無破10億元案例。從平均發(fā)行規(guī)模看，本月主動權益基金均值達8.12億元，創(chuàng)下年內(nèi)月度新高。

一批新基金提前結束募集，也側面印證出發(fā)行市場的結構性回暖。

據(jù)6月7日平安基金公告，旗下平安港股通醫(yī)療創(chuàng)新精選混合原定募集期為5月27日至6月25日，自6月9日提前結束募集，6月10日起不再接受新的認購申請。此外，東方阿爾法健康產(chǎn)業(yè)混合也宣布提前結束募集。

華南一位公募市場部人士表示，本月主動權益基金發(fā)行迎來小高潮，原因主要有兩方面：一是浮動費率基金作為新的產(chǎn)品品類進入市場，在渠道和基金管理人的共同推動下，發(fā)行熱度上升；二是近期市場對關稅的擔憂減弱，進入階段性風險偏好回升階段，投資者情緒回暖，對新基金的認購熱情隨之提高。

A股市場情緒有望持續(xù)回暖

在業(yè)內(nèi)看來，隨著外部擾動因素緩解，內(nèi)部穩(wěn)增長政策不斷落地，市場風險偏好有望延續(xù)回暖。

諾安基金表示，日前市場風險偏好明顯修復。短期看，市場對于端午假期期間的海外風險擾動逐步脫敏，并且在下行風險相對有限的背景下，市場圍繞新消費、創(chuàng)新藥、算力等高彈性且具有海外映射或熱點催化的板塊進行交易。

結構上，6月市場風格有望相對偏向科技成長，一方面在經(jīng)歷調(diào)整后，科技成長板塊已再度來到一個性價比較高的區(qū)間；另一方面，6月份科技產(chǎn)業(yè)將迎來蘋果開發(fā)者大會、華為開發(fā)者大會等多個重要事件密集催化。

金鷹基金也稱，海內(nèi)外積極因素提振風偏，A股震蕩上行支撐強化。國內(nèi)方面，當前對月內(nèi)出臺穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟的政策預期抬升，短期震蕩上行支撐較強。另一方面，市場縮量上行會影響對行情調(diào)整的擔憂，而本周受益于政策利好和預期走強，成交量回升向好，市場情緒有望延續(xù)。海外方面，美國失業(yè)率的相對平穩(wěn)亦促使美聯(lián)儲短期難以采取降息，美聯(lián)儲降息預期延續(xù)回落。

在風險偏好提振下，隨著財報落地，科技成長產(chǎn)業(yè)進展（AI、機器人、創(chuàng)新藥、軍工、智能駕駛等）或帶動低位科技成長方向再度有所表現(xiàn)。此外，全球貿(mào)易戰(zhàn)、美國債務上限、后續(xù)美聯(lián)儲降息等因素仍存，利好黃金等避險資產(chǎn)。

“總體來看，隨著貿(mào)易戰(zhàn)進入談判階段，國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟政策預期延續(xù)，市場整體風險偏好或會得到進一步提升。”一位公募人士判斷，在此背景下，投資者對權益類資產(chǎn)的配置需求有望增加，主動權益基金發(fā)行或會進一步回暖。此外，首批發(fā)行的16只基金多數(shù)產(chǎn)品將于6月中下旬結束認購，其發(fā)行和成立有望推動權益投資市場活躍度提升。