證券時(shí)報(bào)記者 余世鵬

“去年退休后，我已在北京領(lǐng)取老人卡了，專門坐了幾趟公交車，還去了家附近的玉淵潭公園，這些體驗(yàn)相當(dāng)舒服。”在謝衛(wèi)卸任交銀施羅德基金總經(jīng)理即將退休之際，一位比他更早退休的前公募高管和證券時(shí)報(bào)記者這樣聊起了他的退休生活。

實(shí)際上，隨著早期的基金從業(yè)者陸續(xù)進(jìn)入退休年齡，公募基金行業(yè)人員退休逐漸成為一個(gè)行業(yè)現(xiàn)象，其中既有謝衛(wèi)、韓勇等高管，也有田漢卿、王創(chuàng)練等基金經(jīng)理。根據(jù)相關(guān)測(cè)算，2025年至2030年期間，公募基金業(yè)可能迎來一個(gè)退休高峰期。

早期公募從業(yè)者陸續(xù)退休

根據(jù)交銀施羅德基金6月6日公告，謝衛(wèi)卸任公司總經(jīng)理并轉(zhuǎn)任資深專家。根據(jù)年齡計(jì)算，謝衛(wèi)將于今年夏天正式退休。謝衛(wèi)的職業(yè)生涯貫穿整個(gè)基金業(yè)發(fā)展過程，是基金業(yè)最早一批公司高管。包括謝衛(wèi)在內(nèi)，近期多位公募高管退休，意味著超過26年歷史的公募基金業(yè)當(dāng)中，陸續(xù)進(jìn)入新舊交棒期。

5月30日方正富邦基金公告稱，董事長何亞剛因退休宣布離職，新一任董事長由李巖接任。同樣是在5月30日，國泰基金發(fā)布高管變更公告，督察長劉國華退休離任。劉國華在2008年4月就加入國泰基金，先后擔(dān)任過產(chǎn)品規(guī)劃部總監(jiān)、首席產(chǎn)品官、首席風(fēng)險(xiǎn)官、督察長等角色。

根據(jù)華泰柏瑞基金5月9日晚間公告，因工作調(diào)整韓勇不再擔(dān)任總經(jīng)理。韓勇于2011年12月加入華泰柏瑞基金，擔(dān)任總經(jīng)理一職超過13年，曾經(jīng)主導(dǎo)了市場(chǎng)首批滬深300ETF的發(fā)行。據(jù)悉，韓勇在接近退休年齡提前卸任。

早在今年3月，國海富蘭克林基金發(fā)布公告稱，公司董事長吳顯玲因退休原因離任。吳顯玲自2002年起就參與國海富蘭克林基金籌建，有著豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。3月29日，興銀基金公告稱，吳若曼因個(gè)人原因離任公司董事長一職。吳若曼有著36年之久的金融從業(yè)生涯，橫跨證券、銀行、基金等領(lǐng)域。3月29日，吳若曼在感謝信中詩意寫到，她從董事長職位上榮休后，將進(jìn)入人生新階段，寄時(shí)光于與家人共享晨昏燈火、閱筆暢談草木之間。

此外，2024年以來，基金業(yè)有海富通基金原董事長楊倉兵、廣發(fā)基金原董事長孫樹明、國聯(lián)安基金原總經(jīng)理王琤等人退休。與此同時(shí)，華泰柏瑞基金田漢卿、諾安基金王創(chuàng)練等早一批基金經(jīng)理，也陸續(xù)到齡退休。田漢卿是國內(nèi)公募最早一批量化基金經(jīng)理之一，王創(chuàng)練是國內(nèi)最早一批證券和基金投研人士之一。

2025年至2030年

或現(xiàn)退休高峰

隨著上述高管和基金經(jīng)理退休，基金業(yè)代際人才交替成為熱議話題。前述于2024年底退休的公募高管對(duì)證券時(shí)報(bào)記者稱，公募基金業(yè)起步于1998年，雖然早期也有個(gè)別退休案例，但不是普遍現(xiàn)象。但如今，早期那批從業(yè)者陸續(xù)進(jìn)入退休年齡，退休逐漸成為一個(gè)行業(yè)現(xiàn)象。

“公募基金業(yè)始于1998年，首批從業(yè)者多為‘60后’以及‘70后’，到目前這批人年齡可能已多數(shù)接近或超過60歲，已進(jìn)入退休窗口期，從基金公司公告和媒體信息可以看到這一點(diǎn)。考慮到高管和資深基金經(jīng)理可能從業(yè)年限更久，如果從時(shí)間上推測(cè)，2025年至2030年，公募基金行業(yè)可能到達(dá)一個(gè)退休高峰期。”天相投顧基金評(píng)價(jià)中心對(duì)證券時(shí)報(bào)記者分析。

北京一位資深基金人士對(duì)記者表示，退休現(xiàn)象之所以引來關(guān)注，主要在于退休的高管和基金經(jīng)理，曾對(duì)基金業(yè)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。他們的職業(yè)生涯和基金業(yè)的發(fā)展高度重疊，對(duì)基金業(yè)的制度建設(shè)、投資理念塑造等方面起到重要作用。

“從歷史脈絡(luò)梳理情況來看，早期的公募高管對(duì)行業(yè)的影響是長遠(yuǎn)的，行業(yè)制度和文化的形成往往需要十多年時(shí)間，甚至更久，在形成后發(fā)揮影響的時(shí)間則會(huì)更長。如果公募基金業(yè)也存在‘軸心時(shí)代’，早期的那批為基金業(yè)做出貢獻(xiàn)的高管，可以稱為‘軸心高管’。”前述基金人士稱。

后浪推前浪

和高管相比，基金經(jīng)理的歷史發(fā)展特征，則顯得更為多元化。

天相投顧基金評(píng)價(jià)中心表示，在公募基金業(yè)的初創(chuàng)期、擴(kuò)張期和成熟期，代表性的基金經(jīng)理往往推動(dòng)和塑造了市場(chǎng)對(duì)整個(gè)公募行業(yè)的認(rèn)知。其中，早期基金經(jīng)理更加注重選股以及題材，后期基金經(jīng)理則依賴團(tuán)隊(duì)以及量化工具，逐步完成體系化投資。

根據(jù)天相投顧基金評(píng)價(jià)中心梳理，三大時(shí)期分別對(duì)應(yīng)著三代不同風(fēng)格的基金經(jīng)理。首先是1998年至2007年的初創(chuàng)期，基金業(yè)涌現(xiàn)出了一批知名基金經(jīng)理。他們的投資有著較高的自由度，題材特征顯著，他們驗(yàn)證了公募主動(dòng)管理超額收益，推動(dòng)公募基金被投資者認(rèn)可。其次是從2008年到2018年的擴(kuò)張期，基金業(yè)出現(xiàn)了曹名長、傅鵬博、田漢卿等基金經(jīng)理。他們遵循的是基本面投資風(fēng)格。在他們的助力下，基本面投資風(fēng)格成為公募基金的主要風(fēng)格，量化投資也逐步被市場(chǎng)認(rèn)可。最后是2019年至今的成熟期，出現(xiàn)了一批專長型基金經(jīng)理，他們呈現(xiàn)出的是基金投資風(fēng)格的穩(wěn)固性和透明性。

天相投顧基金評(píng)價(jià)中心表示，隨著行業(yè)逐步成熟，未來預(yù)計(jì)通過題材炒作、風(fēng)格漂移來獲取超額收益的難度會(huì)越來越高，借助量化工具專注于基本面投資，挖掘被低估的市場(chǎng)標(biāo)的或許是主動(dòng)管理型基金所需要重視的方面。基金投資從業(yè)人員應(yīng)該減少過度風(fēng)格暴露，更加專注于選股能力，同時(shí)借助量化工具，形成更加科學(xué)、可驗(yàn)證的配置方案。

“經(jīng)驗(yàn)指導(dǎo)對(duì)基金業(yè)發(fā)展是非常重要的，老當(dāng)益壯者可以繼續(xù)干，充分利用余熱幫助年輕人。公募基金的規(guī)模在持續(xù)創(chuàng)新高，產(chǎn)品和策略持續(xù)多元化，長江后浪推前浪，江山代有人才出，要對(duì)新人有信心，無論是基金經(jīng)理還是高管。”前述公募退休高管稱。