【導讀】應對低利率環境，理財公司加大產品創新并積極布局“固收+”

中國基金報記者 馬嘉昕

隨著存款利率不斷走低，理財公司正進行一場產品端的深度變革。據記者了解，近期，農銀理財、渤銀理財、徽銀理財等多家理財公司紛紛推出了“固收+非標”型理財產品，部分理財公司還創新推出了分紅型理財產品，以在資產配置創新與產品模式優化上雙軌發力。

在業內看來，在當前低利率環境下，理財公司業務發展可謂面臨多重挑戰，理財公司此番變化主要是為應對外部環境與市場變革所進行主動策略上的調整。特別是分紅型理財產品的創新推出，不僅有助于優化理財產品生態，還能精準對接居民財富從存款向理財遷移的趨勢。

加大“固收+”產品推出力度

近期，多家理財公司紛紛加大對理財產品的創新力度，相繼上架“固收+非標”理財產品以提高產品收益率，進而應對市場的挑戰。

例如，6月4日，農銀理財推出了一款名為“農銀安心·靈瓏2025年第10期理財產品（鑫享）”的理財產品。記者注意到，該產品期限為395天，業績比較基準為2.3%至2.7%，高于同期存款利率；從該產品資金投向來看，非標準化債券倉位在30%至50%。

徽銀理財也于近期推出了一款名為“智盈添金目標盈19號理財”的理財產品，該產品非標債權類資產占比控制在50%以內。渤銀理財“財收有略系列固定收益類二年封閉式理財產品”則將非標資產配置比例鎖定在49%以下，平衡收益與風險。

除此之外，不少理財公司還積極創新分紅模式，推出按月或按季分紅的理財產品，為投資者提供更靈活的理財收益獲取方式。

例如，5月底農銀理財推出了首只分紅型理財產品“長輩悅享”。該產品在成立滿3個月后可按月進行現金分紅，產品期限為390天，業績比較基準為2.5%～3.00%。

上銀理財和蘇銀理財也同步加入分紅創新陣營，分別推出“安心頤選長盈3年（悠享分紅款）”“恒源封閉三年鑫利系列”等產品，通過定期分紅機制增強產品對投資者的吸引力。

積極變革應對低利率環境挑戰

低利差時代的到來，對金融機構發展帶來一定考驗。業內人士認為，理財公司此番業務變化，也是為應對低利率環境與市場變革主動進行的策略調整。

蘇商銀行特約研究員高政揚對記者指出，當前，理財公司業務發展可謂面臨多重挑戰：一方面，資產端收益承壓。隨著債券、非標等資產收益率隨利率下行走低，傳統收益增厚渠道收窄，致使業績承壓的風險加劇。另一方面，費率下行壓縮了理財公司的利潤空間，疊加監管對代銷合規要求的強化與行業費率優惠“內卷”，對其形成雙重壓力。

對于理財公司積極布局“固收+”產品及創新推出分紅型理財，高政揚認為，在當前存款利率持續下行、投資者風險偏好顯著降低的大環境背景下，這類產品的設計更具市場針對性。

高政揚表示，理財公司通過采取“固收+非標”策略，能夠在嚴格控制非標資產比例的同時，借助長期限產品的穩定性布局高收益項目，做到既滿足客戶對收益確定性的需求，又通過非標資產的收益增厚能力應對資產荒壓力。分紅型產品則通過現金分紅機制，將凈值增長轉化為可預期的現金流，既能緩解投資者對波動的焦慮，又能引導長期投資行為。

“理財公司創新推出了分紅型理財。這種策略轉型不僅有助于優化理財產品生態，更能精準對接居民財富從存款向理財遷移的趨勢。”高政揚表示，當前，隨著客戶風險偏好持續下移，分紅型理財產品作為存款替代選擇，或成為市場新增長點。

對于理財公司持續推出長周期產品的現象，郵儲銀行研究員婁飛鵬認為，此趨勢有助于理財公司更好地發揮自身服務實體經濟的功能。“通過較長時間的封閉期，有助于更好募集資金為長期投資項目提供資金支持，從而豐富投資領域的長期資金來源。”

此外，婁飛鵬也建議，銀行理財子公司還應堅守自身定位，在凸顯銀行理財產品安全穩健的同時，結合投資者需求特點創新推出差異化的理財產品，以更好滿足投資者的投資理財需求；同時，要通過強化投研能力建設，做好資產配置，穩定理財產品投資收益。

校對：紀元

編輯：小茉

審核：許聞