四川省經濟和信息化廳印發《四川省氫能產業中長期發展規劃（2025—2035年）》，到2027年，高端氫能裝備性能及關鍵核心技術取得新突破，基礎材料和核心部件自主化水平進一步提高，“制—儲—運—加—用”全產業鏈生態體系更加完備；交通領域實現規模化應用，全省累計推廣應用氫燃料電池汽車超4000輛，打造1—2條氫能軌道交通示范線；有序推進制氫、加氫基礎設施建設，累計建成加氫站（含制氫加氫一體站）超40座，打造1—2個可再生能源制氫及輸運儲用產業鏈示范；在儲能、供能及工業領域打造超10個應用場景，初步形成示范效應；綜合應用成本持續降低，力爭實現燃料電池商用車綜合應用成本與同類型燃油車持平；產業綜合實力和應用規模進入全國第一梯隊。

長城證券指出，發展氫能全鏈產業，促進氫能交通推廣。鑒于我國持續頒布的氫能源利好政策，氫能產業持續發展。上游電解槽招標項目持續穩定增多，制氫技術有所突破，制氫投資力度加大，建議關注參與電解槽招投標的公司；中游加快氫能輸用發展，推動建設加氫站，建議關注具備輸氫能力的企業；下游氫能探索多場景應用，促進氫能交通推廣，建議關注氫車應用領域的企業。

中信證券表示，氫基綠色能源在能源轉型浪潮的推動下價值凸顯，主要受益于三大驅動力：技術逐步成熟，政策強力推動，經濟性持續可期。測算2025年—2030年未來5年內，氫基綠色燃料將會帶動綠氫需求CAGR達到84%，或帶動投資金額4400億元。在快速增長的市場中，投資價值量占比集中和運營階段具備核心競爭力的環節受益更為明顯，推薦關注價值量占比可達綠醇項目總額13%/11%的電解槽及生物質氣化爐設備供應商，以及項目選址臨近燃料加注港口和生物質富集區域的清潔能源運營商。

中銀證券認為，節能降碳是我國發展氫能的核心動力，在鋼鐵、煉油、合成氨等行業節能減碳專項行動的大背景下，氫能應用規模有望提升；2025年我國將形成氫能制、儲、輸、用全鏈條發展的標準體系，支持我國氫能發展。歐盟FEU于2025年正式執行，航運領域已經出現氫基燃料明確需求，CBAM亦將于2026年執行，工業領域氫能需求開始起量；隨著電解槽制氫、終端用氫技術突破或補貼規模擴大，我國氫能應用規模有望加速提升。在國內外需求引導之下，氫能工業、航運需求有望提升，綠氫制備是綠氫產業鏈的核心，具備成本優勢及技術優勢的電解槽制備廠商有望受益，綠醇、綠氨的有效供給存在稀缺性。推薦華電科工、華光環能、陽光電源、隆基綠能，建議關注中國天楹、吉電股份。