5月30日，知名在線保險中介機構手回集團正式登陸港股市場。

手回集團在本次招股中收獲了極大的認購熱情，公開發售方面獲得了近千（990）倍的超高認購比例，而國際發售則僅有1.13倍。同時，在定價方面，最終定價是價格范圍（6.48港元至8.08港元）中的頂格定價8.08港元。

據了解，當前，在線中介在中國人身險中介市場中占據主導地位，并于2023年占中國人身險中介市場總保費的89.1%。以2023年的長期人身險的總保費計，手回集團是中國第二大在線保險中介機構，占據7.3%的市場份額。以2023年的長期人身險的首年保費計，手回集團依然是中國第二大在線保險中介機構。

公開發售認購數近1000倍

隨著人們對生活中不確定性和風險的認識提高，越來越多人認識到獲得保險保障的重要性，而線上平臺成為保險購買的重要渠道。

據了解，手回集團成立于2015年，始終聚焦中國線上人身險中介服務，憑借小雨傘、咔嚓保和牛保100三大核心平臺，構建了覆蓋直接分銷、代理人分銷及業務合作伙伴分銷的立體化服務體系。

手回集團的主營業務圍繞線上平臺為保險公司分銷人身險產品，并提供配套技術服務展開。具體來看，小雨傘作為直接分銷平臺，為用戶提供涵蓋產品搜索、在線咨詢、個性化方案定制到保單管理的全流程線上服務，2024年實現收入2.93億元，占保險交易服務總收入的21.3%；咔嚓保聚焦保險代理人渠道，連接超2.7萬名代理人，覆蓋15個省級行政區域，通過線上培訓、業務拓展工具提升代理人效率，2024年收入2.20億元，占比15.9%；牛保100則依托超1100家業務合作伙伴（包括自媒體流量渠道與持牌經紀代理公司）擴大用戶觸達，2024年收入8.65億元，占比62.8%，是收入貢獻的主要板塊。

截至2024年12月31日，手回集團已與超110家保險公司建立合作，服務超164.5萬名投保人及243.1萬名被保險人，累計分銷超1900個保險產品，其中定制產品超280個，形成以長期人身險為主的產品結構，2024年長期險收入占比超68%。根據弗若斯特沙利文報告，以2023年的長期人身險的總保費計，手回集團是中國第二大線上保險中介機構，占據7.3%的市場份額。2022—2024年，手回集團的收入分別實現8.06億元、16.34億元、13.87億元，經調整后利潤分別為0.75億元、2.53億元、2.42億元，顯示核心業務盈利能力穩定。

不過，手回集團的上市首日表現并不佳。截至收盤，手回集團股價下跌18.19%。

兩名創始人均有騰訊工作經歷

據了解，手回集團目前的兩名主要創始人光耀（首席執行官）和韓立煒（執行董事兼首席技術官）均有著在騰訊的工作經歷。

招股書顯示，光耀曾于2010年6月至2014年3月在騰訊科技（深圳）有限公司擔任產品經理；而韓立煒則于2010年3月至2013年11月在騰訊科技（深圳）有限公司工作，同時于2013年12月至2014年3月在騰訊電商數碼（深圳）有限公司，同時他還在2014年4月至2015年1月在京東的全資附屬公司北京京東尚科信息技術有限公司擔任機構負責人。

而或許是創始人有著互聯網大廠的從業經歷，手回集團一直重視數字化建設。據介紹，憑借自創立之初對數字化能力的重視和持續不斷地研發投入，手回集團成功建立了一個連接各方的數字化保險交易及服務平臺，有效優化保險交易的質量及效率，并最終形成飛輪效應。與此同時，公司已成功推出面向保險同業的數字化解決方案，涵蓋風險評估協助、公估等保險業務主要流程。于往績記錄期間，已協助保險同業有效識別高風險保險應用案例共計逾二百萬起。

在股東層面，手回集團背后圍繞了眾多知名機構。上市前，手回集團進行了多輪融資，并且吸引了極地信天、紅杉信德、經緯創投、歌斐資產、西藏聚智、天津聚新及StarReach Tech Limited等知名機構投資，在最近的C輪融資后，公司的估值達到12億元人民幣。

同時，在本次招股中，手回集團獲得了海泰香港和韜越實業兩位基石投資者的熱捧，分別認購了約475萬和132萬股份。海泰香港背后是天津海泰控股集團有限公司，該公司為天津濱海高新技術產業開發區國有資產的授權經營單位。

招股書顯示，手回集團通過地方政府部門的引薦結識海泰香港，以及通過其中一名聯席保薦人的引薦結識韜越實業。手回集團認為，同時接受來自海泰香港及韜越實業（作為資深金融投資者及基金）的投資將有助于提升公司的形象。

值得注意的是，手回集團所處的中國保險中介市場正處于快速發展階段。弗若斯特沙利文的資料顯示，2023年中國的人身險市場規模已達人民幣3.8萬億元，而中國的人身險中介市場總保費在2023年也達到了人民幣2370億元，較2019年實現了顯著增長，且線上中介在中國人身險中介市場中占據主導地位，市場潛力巨大。

分析人士指出，作為市場中排名前列的參與者，手回集團已經取得了顯著的先發優勢，但公司并未滿足于此，而是積極布局未來，制定了明確的戰略規劃。一方面，公司計劃與更多產業價值鏈參與者合作，進一步增強業務流程，提升服務質量和效率；另一方面，公司將繼續加大在產品創新方面的投入，開發更多滿足客戶需求的定制保險產品，并通過優化品牌推廣和獲客渠道，提升市場份額和品牌影響力。同時，手回集團也將持續加大對研發和科技的投入，不斷改進和優化數字化平臺，提高運營效率和客戶體驗。此外，公司還將積極探索兼併和收購以及海外擴張的機會，以實現業務的多元化和國際化發展。

在這一戰略布局下，手回集團有望充分挖掘市場的增長潛力，在未來的競爭中繼續保持領先地位，為股東和客戶創造更大的價值。

校對：劉星瑩