中長期資金加速入場，“投早、投小、投硬科技”成效顯著，“退出難”問題有所緩解……政策暖風吹拂下，深圳私募股權創投行業募資、投資、退出等全面回暖，為培育新質生產力注入強勁動能。

據了解，未來，深圳將持續優化創投生態，引導資本向關鍵核心技術領域傾斜，為加快建設具有全球影響力的科技和產業創新高地提供堅實支撐。

募：中長期資金加速入場

2024年以來，隨著中長期資金加大對深圳私募股權創投基金的投資力度，行業募資端出現明顯變化。

首先，機構投資者數量、規模實現“雙提升”。截至2024年末，深圳私募股權創投基金管理人在管基金的機構投資者合計17110個，出資規模達8358.58億元，同比分別增長0.76%和0.41%，在全部投資者中的占比分別達到22.93%和59.01%。

其次，中長期資金參與度有所增加。2024年，政府出資、引導基金、養老金與社保基金、保險資金、銀行資金等中長期資金投資者數量較2023年相比增加16.74%，出資規模達2381.06億元。

“長期資本的持續加碼，不僅優化了行業資金結構，更體現了市場對深圳創投生態的長期信心。”工業和信息化部信息通信經濟專家委員會委員盤和林說，“這為支持科技創新企業提供了更穩定的資金保障，為培育戰略性新興產業提供更強勁的金融支持。”

最后，行業資源加速向大型機構集中。截至2024年末，深圳前10%的機構管理了約74%的私募創業投資基金規模。深圳轄區管理規模超50億元的私募創投基金有6只，管理規模為686.48億元。

業內人士認為，這一趨勢反映出深圳私募創投市場逐步走向成熟，資金和優質項目進一步向具備專業能力、品牌影響力和規模效應的頭部機構聚集，推動行業規范化發展。

投：“投早、投小、投硬科技”成效顯著

近年來，深圳私募股權創投行業圍繞“投早、投小、投硬科技”，積極服務科技創新企業直接融資，助推實體經濟發展。

“投早”穩步提升。截至2024年末，深圳私募股權創投基金投資于種子期、起步期企業項目9462個，同比增長4.28%。

“投小”力度加大。截至2024年末，深圳私募股權創投基金投資于中小企業項目13732個，同比增長3.87%；投資于初創科技型企業項目顯著增長，在投項目5678個，在投本金987.58億元，分別同比增長8.86%和9.03%。

“投硬科技”持續領跑。截至2024年末，深圳私募股權創投基金投資于高新科技企業項目10899個，同比增長5.71%，近3年平均年化增長率為11.14%。其中，投向航空航天與國防、半導體、生物科技等硬科技企業項目增幅明顯，2024年在投本金分別增長23.54%、13.21%和7.02%。

深圳私募股權創投行業緊扣“20+8”戰略性新興產業集群規劃，重點布局底層技術突破與“卡脖子”環節，在工業母機、量子計算、商業航天等前沿領域形成差異化優勢。截至2024年末，深圳私募股權創投基金投向深圳“20+8”產業集群的在投項目共4893個，在投本金為1109.97億元，分別同比增長2.11%和0.96%。

退：退出渠道逐步暢通

“退”作為“募投管退”的核心環節，關系到資金的循環流通。一系列數據顯示，深圳私募股權創投行業退出渠道逐步暢通，市場活躍度明顯提升。2024年，深圳私募股權創投行業退出項目數量達1954個，創近三年新高；實際退出金額588.31億元，同比大幅增長70.28%。

從退出方式看，協議轉讓和企業回購仍是主要渠道。2024年，深圳私募股權創投行業通過協議轉讓和企業回購合計完成1369個項目退出，實際退出金額達338.36億元，同比分別增長107.11%和81.25%。與此同時，公開市場退出數量和金額呈現強勁增長，全年通過IPO、新三板掛牌等方式退出的項目達331個，實際退出金額達222.41億元，同比增幅分別達89.14%和104.50%。

境外上市退出表現尤為突出，2024年，深圳私募股權創投行業完成28個項目境外上市退出，實際退出金額22.14億元，規模為2023年的10.87倍。

盡管市場整體回報倍數有所回落，但信息技術、半導體、生物科技等硬科技領域仍保持較高回報水平。2024年，化學制品、半導體行業平均退出回報倍數分別達2.22倍和2.00倍，顯著高于市場均值。

“深圳私募股權創投行業退出渠道逐步暢通，既得益于資本市場改革深化，也反映出本土機構在硬科技領域的精準布局。隨著IPO審核節奏優化、并購重組活躍度提升，2025年退出渠道有望進一步暢通，為創投行業良性循環注入新動能。”業內人士表示。