5月29日，A股在多日橫盤整理之后終于迎來向上突破，呈現出量價齊升、板塊個股普漲的喜人行情。

消息面上，有媒體報道，美國國際貿易法院于當地時間5月28日阻止了美國總統特朗普在4月2日“解放日”宣布的關稅政策生效，并裁定特朗普對向美國出口多于進口的國家征收全面關稅的行為屬于越權。

受訪人士表示，今日A股上漲主要與美法院叫停特朗普關稅政策有關。從目前市場的量價配合來看，整體較為良好，市場處于反彈的上升型態之中。短期內市場仍將維持震蕩攀升的態勢，而科技成長仍是市場中長期投資的主線。

A股向上突破

5月29日，A股市場向上突破，全天士氣不錯，呈現量價齊升、普遍飄紅的行情。滬指收漲0.7%報3363.45點，創業板指收漲1.37%報2012.55點。在科技股的帶動下，科創50今日收漲1.61%；與此同時，滬深300、上證50微漲。資金仍偏愛小市值個股，北證50指數表現尤為突出，今日收漲2.73%，跑贏其他主要指數。

在交易量能方面，今日市場成交量增至1.21萬億元，昨日的1.03萬億元明顯提升。市場呈現出普漲格局，共計4472只個股飄紅，漲停股120只；僅有831只個股收跌，跌停股15只。

整體來看，今日A股市場板塊普漲。在31個申萬一級行業中，共有27個行業板塊上漲。其中，科技股強勢反彈，計算機、醫藥生物、電子板塊漲幅均超過2%，19只計算機個股漲停；國防軍工、通信、傳媒、機械設備、汽車等板塊也均有不錯的表現。

近期漲勢不錯的美容護理板塊回落，銀行、食品飲料、石油石化板塊微跌。

科技和醫療股漲勢喜人。其中，數字貨幣概念漲逾6%，EDA概念漲幅超過5%，CRO（合同研發組織）、重組蛋白、肝素概念、CAR-T細胞療法概念漲幅居前，ChatGPT概念、國產軟件、信創、時空大數據、新型工業化漲幅均超過3%。創新藥板塊今日漲逾3%，年內漲幅超過16%。

不過，今日調味品概念、乳業、黃金概念出現下跌，但跌幅相對較小。

“今日A股上漲主要與美法院叫停特朗普關稅政策有關。”順時投資權益投資總監易小斌向《國際金融報》記者分析稱，近期A股市場的走勢較為“糾結”，自4月7日反彈以來，市場創下新高后已連續震蕩了10個交易日。其間，不僅指數在中長期均線附近尋求支撐，交易量也持續萎縮至1萬億元附近，市場面臨方向選擇，向上或向下皆有可能。而今日關稅方面的消息無疑給市場帶來了契機，尤其是調整時間較長、幅度較大的TMT行業，其反彈表現尤為強勢。

易小斌進一步指出，從目前市場的量價配合來看，整體較為良好，市場正處于反彈的上升形態之中。因此，短期內市場仍將維持震蕩盤升的態勢。科技板塊有望貫穿今年行情的始終，但投資者可能需要進一步下沉，在細分行業或主題投資中尋找機會。畢竟，科技股彈性大，上得快，下跌也迅猛，部分短期沒有業績支撐、純靠題材炒作的個股需要較高的交易技巧。

“特朗普關稅政策被裁定越權，這使得市場對國際貿易摩擦的擔憂得以緩解。”明澤投資基金經理胡墨晗向記者表示，短期內，貿易不確定性大幅降低，市場避險情緒隨之減退，投資者風險偏好回升，促使部分觀望資金入場布局，從而推動了A股市場的整體上漲。同時，外資也可能因貿易環境的改善而增加對A股市場的配置，尤其對科技等成長性板塊的青睞度提升，為市場提供了增量資金支持。不過，盡管特朗普關稅政策被裁定越權，但美國政府已提起上訴，最終結果仍存在不確定性。如果后續上訴過程中出現對特朗普政府有利的判決，那么關稅政策可能會再次被推行，這將再次引發市場的波動。

科技股仍是投資主線

近期A股市場呈現持續橫盤震蕩態勢，板塊輪動較為明顯。科技股在前期經歷了一輪快速上漲后，近期有所回落，資金則相對偏向中小市值個股。從5月以來的市場表現來看，滬指累計上漲2.57%，創業板指累計上漲3.31%，科創50累計下跌2.58%，北證50累計上漲6.36%。

“近期A股市場呈現結構性震蕩修復的特征，主要指數表現穩健，但個股分化明顯。科技與消費板塊表現活躍，成為市場的主要驅動力。北證50指數表現較為突出，小盤股展現出更強的吸引力和市場活力。”華輝創富投資總經理袁華明向記者表示，這種市場表現一方面得益于超預期的中國經濟增速和企業盈利的企穩回升，為市場提供了基本面支撐；另一方面也與財政和貨幣政策對市場信心的提振作用密切相關。

展望未來，袁華明指出，A股市盈率處于歷史較低水平，估值吸引力對市場有較強支撐。再加上政策導向和經濟基本面改善的背景，A股市場有望繼續呈現結構性慢牛行情。科技創新、綠色能源、人工智能等方向值得投資者更多關注。

“小市值科技股展現出獨特的投資優勢，特別是在市場情緒波動期間，這類個股通常表現出更強的價格彈性。建議重點關注那些基本面扎實、在細分賽道中擁有核心技術壁壘且能保持穩定業績增長的小市值科技企業，這類公司往往具備更好的投資性價比。”排排網財富認為，科技板塊在當前市場環境下仍具有較高的配置價值。首先，作為典型的高成長性行業，科技板塊雖然波動性相對較大，但其突出的彈性特征使其成為市場調整階段理想的布局標的；其次，從政策層面來看，科技行業受益于國產替代、自主可控等國家戰略的持續推動，政策紅利為其長期發展提供了有力支撐；最后，隨著市場風險偏好的逐步回暖，科技板塊的估值修復空間值得期待。

胡墨晗也表示，從長期投資的角度來看，科技成長仍然是市場中長期投資的主線，具有較大的長期投資價值。隨著科技的不斷進步和數字化轉型的加速，科技行業的需求將持續增長。短期來看，市場情緒的改善和資金的關注使科技板塊存在一定的投資機會，但需要注意板塊內部可能存在分化。在選股時，可關注那些估值相對較低、具有較高安全邊際的公司，例如一些被市場錯殺的細分行業龍頭，它們往往存在估值修復的機會。同時，重點看好新質生產力中的績優成長方向，如AI+產業鏈、人形機器人、新一代通信技術等領域。

申萬宏源證券A股策略首席分析師傅靜濤告訴《國際金融報》記者，A股中期重回結構牛，仍依賴于科技產業趨勢的突破。從短期來看，科技板塊尚未擺脫調整波段。

短期來看，傅靜濤繼續看好醫藥（CXO和創新藥）和貴金屬板塊的景氣延續。此外，5月博弈公募向業績比較基準靠攏的行情已經告一段落。展望6月，隨著業績比較基準的調整，可能會開啟新一輪博弈，其中業績比較基準中關注度高的指數，可能會迎來短期修復。