ST板塊近期出現年內最強的一波上漲行情，已有多達20只ST板塊股票自今年4月9日以來的累計漲幅超過50%。

ST板塊近期明顯走強背后，有多個方面的原因，包括近期市場對重組的熱情升溫，以及不少ST板塊公司有“摘星脫帽”的預期。

不過，由于數據顯示，ST板塊公司多數經營業績仍不佳，投資者仍需留意其中可能存在的投資風險。

ST板塊經歷年內最強一波上漲

近段時間以來，ST板塊（含ST股和*ST股，下同）正經歷今年以來最強勁的一波上漲行情。

行情數據顯示，自今年4月9日的年內低位開始算起，萬得ST板塊指數累計最大漲幅已超過兩成，遠超同期上證指數和深證成指表現。

從具體ST板塊個股來看，萬得ST板塊指數成份股中，今年4月9日以來合計共有134只股票實現上漲，占到同期全部ST板塊成份股總數的約七成，其中近50只股票期間漲幅超過30%。這里面，*ST宇順（其間漲幅高達215.83%）、*ST亞振、*ST亞太、*ST賢豐、*ST和科、ST加加、*ST綠康、*ST榮控、*ST南置、*ST賽隆、*ST交投、*ST創興、ST香雪、*ST恒久、*ST中迪、*ST高斯、ST起步、*ST惠程、*ST同洲、ST華通等多達20只股票期間漲幅超過50%。

單從5月以來的表現來看，ST板塊的表現同樣搶眼，萬得ST板塊指數成份股中，有多達151只股票實現上漲，占到同期全部ST板塊成份股總數的近八成，其中*ST亞振、*ST賽隆、*ST宇順、*ST創興、ST華嶸、*ST榮控、*ST金剛、*ST天喻、*ST南置、*ST萬方今年5月以來的漲幅超過50%。

多方面因素助力近期ST股上漲

對于近期ST板塊走強的原因，有市場觀點認為，可能有多個方面的原因，包括A股市場近期整體較4月低位有明顯反彈，帶動ST板塊一同上漲。

還有一項重要原因或許是，一些ST板塊公司存在重組，或存在變更控制權的事項或預期。

比如*ST亞振近日發布的公告顯示，公司控股股東上海亞振投資有限公司（簡稱“亞振投資”）于2025年4月17日與吳濤及范偉浩分別簽署了《股份轉讓協議》，由亞振投資以5.68元/股的價格向吳濤、范偉浩合計協議轉讓公司7882.55萬股股份（占公司總股本的29.99996%）及其對應的全部權益。2025年4月24日，亞振投資與吳濤簽署補充協議，吳濤擬于完成上述股份協議轉讓交割日后10日內，向除吳濤及其一致行動人范偉浩以外的公司全體股東以5.68元/股的價格要約收購公司21.00000%股份。同時，在要約收購完成之日前，亞振投資及其一致行動人放棄各自接受預受要約股份的表決權。

公告顯示，本次股份協議轉讓完成及表決權放棄后，吳濤及其一致行動人合計將擁有公司 29.99996%的股份及該等股份對應的表決權，亞振投資及其一致行動人浦振投資、恩源投資將合計擁有公司10.00000%的股份對應的表決權，公司控股股東將由亞振投資變更為吳濤，實際控制人將由高偉、戶美云、高銀楠變更為吳濤。

此外，在A股市場上市公司2024年年報和2025年一季報披露收官后，不少ST板塊公司有“摘星脫帽”的預期，亦推動了相關公司股票的上漲。

比如近期漲幅居前的ST板塊股票中，*ST賢豐因存在“摘星脫帽”預期，股票受到市場強力追捧。公告顯示，*ST賢豐2025年4月29日發布了《關于申請撤銷公司股票退市風險警示和其他風險警示的公告》，公司向深交所申請對公司股票交易撤銷退市風險警示和其他風險警示。

*ST賢豐公告稱，根據年審會計師出具的《關于賢豐控股股份有限公司2024年度營業收入扣除情況的專項核查報告》（廣深所證審字[2025]第014號），報告顯示公司2024年度實現營業收入約4.4億元，扣除后營業收入約4.18億元。公司涉及退市風險警示的事項已經消除；另外，深圳廣深會計師事務所（普通合伙）已出具標準無保留意見的公司2024年度《內部控制審計報告》（廣深所證審字[2025]第010號）和《關于對賢豐控股股份有限公司2023年度內部控制審計報告否定意見涉及事項影響已消除的專項核查報告》（廣深證審字[2025]第012號），2023年度內部控制審計報告中否定意見涉及事項的影響已消除，公司涉及其他風險警示的事項已經消除。

仍需留意相關風險

不過，需要指出的是，ST板塊作為一類風險警示的股票，投資者仍不可忽視其中的風險，其中最突出的一項風險或仍在基本面和經營業績上。

記者統計發現，在目前ST板塊指數成份股中，仍有多達163只股票2024年出現虧損，占到全部ST股總數的逾八成。另外，2025年一季度，仍有139只ST板塊指數成份股出現虧損，占到全部ST股總數的逾七成。

校對：彭其華