穩定幣站上風口！

剛剛，香港市場眾安在線迎來超級大買盤，漲幅一度達到了25%，股價一度超過20港元。過去五個交易日漲幅達到了66%。與此同時，A股數字貨幣板塊集體飆漲。朗新集團、雄帝科技、四方精創、天陽科技皆20%漲停，拉卡拉、飛天誠信等大漲。

近期，香港立法會三讀通過的《穩定幣條例草案》今天被市場真正重視起來。今年年底前，合規的香港穩定幣有望正式落地。

與此同時，美國副總統萬斯當地時間周三（5月28日）在拉斯維加斯表示，本屆政府不認為穩定幣會威脅美元的完整性。恰恰相反，將其視為美國經濟實力的倍增器。同時，《引導和建立美國穩定幣國家創新法案》(GENIUS法案)也以66票對32票通過了美國參議院的程序性投票，標志著該法案在參議院取得了重要進展。

那么，穩定幣是否會成為近期股市的推進器？

漲瘋了

眾安在線徹底爆發。今天上午，該股一度上漲達25%，近五個交易日持續拉升，漲幅達66%。

國金證券近日指出，穩定幣法案打開想象空間，預計今年底前，機構可向香港金管局申請成為合規的穩定幣發行商，眾安銀行(眾安持股43.43%)虛擬資產業務布局深入，有望受益。眾安銀行是香港首家為穩定幣發行方提供儲備銀行服務的數字銀行。眾安銀行也是亞洲首家為零售用戶提供加密貨幣交易服務的銀行。眾安銀行與數字資產交易所、穩定幣發行方聯系緊密，后續有望展開更多合作。預計眾安2025年凈利潤高彈性增長，尤其上半年基數超低（2024H1凈利潤僅0.55億元），2025年第一季度保險業務已實現凈利潤5.7億元，承保投資雙改善。

受眾安在線提振，今日早盤A股數字貨幣也是全面大爆發。朗新集團20%快速封板，有希望成為A股最新題材的龍頭之一。去年，通過人工智能+區塊鏈+AIoT技術的深度融合，朗新集團與螞蟻數科合作在香港完成國內首單基于新能源實體資產RWA（即實物資產通證化），金額約1億元人民幣。

此次RWA首單嘗試中，朗新旗下新電途作為新能源數字化平臺的運營方和服務方，將平臺上運營的部分充電樁作為RWA錨定資產，基于可信數據在區塊鏈上發行“充電樁”數字資產，每一個數字資產代表對應充電樁的部分收益權。螞蟻數科旗下螞蟻鏈提供技術支持，確保資產鏈上數據的安全、透明和不可篡改。這一創新做法大大提高資產管理的效率和風險控制能力，同時為投資者打造了一個清晰可信的綠色投資環境。

RWA通過區塊鏈技術將現實中的實體資產（如房產、設備、債券、新能源設施等），轉化為鏈上可交易的數字通證（Token）。RWA是資產，穩定幣是最便捷的交易貨幣，會極大促進RWA的交易。

為何突成“香餑餑”？

那么，穩定幣為何突然爆發？

首先，近日，中國香港特區政府表示歡迎立法會通過《穩定幣條例草案》，以在中國香港設立法幣穩定幣發行人的發牌制度，完善對虛擬資產活動在中國香港的監管框架，以保持金融穩定，同時推動金融創新。通過建立清晰的監管框架，不僅能夠增強投資者和機構對本地虛擬資產市場的信任度，還將吸引更多合規企業選擇中國香港作為業務發展基地，豐富數字金融生態。

其次，5月27日，數字資產安全存管解決方案提供商Safeheron 舉辦“解碼加密支付的開放未來——Safeheron 全球開源技術與產品發布會”，旨在探討開源技術如何重塑區塊鏈生態系統，展示其變革力量。作為區塊鏈安全領域的先驅，Safeheron圍繞“下一代金融：高效與透明”和“穩定幣：場景化落地的關鍵之鑰”兩大主題全面展現開源技術在行業中的深遠影響。

第三最后，美國的穩定幣法案推出在即。《引導和建立美國穩定幣國家創新法案》(GENIUS法案)目前以66票對32票通過了美國參議院的程序性投票，標志著該法案在參議院取得了重要進展。后續，法案將進入參議院全體表決階段。如果參議院最終通過，法案還需送交眾議院審議并通過，最后由總統簽署生效。

“本屆政府不認為穩定幣會威脅美元的完整性。” 萬斯當地時間周三在拉斯維加斯“比特幣2025” 會議的主旨演講中表示，“恰恰相反，我們將其視為美國經濟實力的‘倍增器’。”

影響有多大？

華西證券點評認為，中國香港《穩定幣條例草案》的通過和全球加密支付技術的進步，將顯著推動跨境支付行業的變革。穩定幣監管框架的完善為全球跨境支付提供了更合規、高效的結算工具，有望降低傳統SWIFT體系的高成本和延遲問題，加速資金流動。

同時，開源加密技術的推廣將提升支付透明度，增強全球金融基礎設施的互操作性，促進多邊跨境支付合作。這一趨勢不僅會吸引更多機構采用區塊鏈支付方案，還可能重塑全球貿易結算體系，推動數字貨幣在跨境場景的規模化應用，最終形成更開放、低摩擦的國際支付生態。

國海證券表示，穩定幣交易相對歐美傳統銀行有著更高的效率，尤其是跨境支付方面。相比傳統的銀行電匯需要數天才能完成，穩定幣的轉賬交易往往只需要幾分鐘就能完成。且穩定幣的轉賬費用較低，費用取決于網絡情況（以USDT為例，通常只有幾美元），而一些支付系統的手續費按比例收費，且費率較高。

招商證券認為，目前穩定幣市場規模超2500億美元，底層資產多為短期美國國債，成為美國國債的重要持有人。美國政府對于穩定幣的“合法化招安”或將增強其市場認可度，穩定幣規模有望進一步擴大從而客觀上增持美債。但整體來看，穩定幣對于美債影響或小于市場預期。

排版：王璐璐?????????

校對：劉榕枝???