據乘聯分會消息，5月1—18日，全國乘用車市場零售93.2萬輛，較去年5月同期增長12%，較上月同期增長18%，今年以來累計零售780.4萬輛，同比增長8%；5月1—18日，全國乘用車廠商批發85.8萬輛，較去年5月同期增長18%，較上月同期下降2%，今年以來累計批發932.6萬輛，同比增長12%。

中金公司認為，1）穩定汽車消費的政策工具豐富，購置稅和以舊換新刺激力度大。2）中國車市仍有一定提升空間，仍需政策助力抬升保有量天花板和激發置換潛能。中金公司定義“有效置換周期”為一國汽車保有量與當年銷量的比值，成熟車市美國平均為20倍，日韓平均為13—14倍。向前展望，假設中國乘用車千人保有量提升至300輛，“有效置換周期”達到15倍，對應國內穩態銷量有望達到2800萬輛，較2024年提升空間約為20%。有效刺激購車需求，一方面抬升保有量天花板，經濟增長是核心，此外通過加強基礎設施、改善用車環境提升社會承載力；另一方面激發置換潛能，以舊換新放寬補貼范圍仍有較大操作空間，此外完善二手車市場體系建設，降低消費門檻，提升車輛流通效率，進而帶動新車消費。

國海證券認為，2024年以舊換新政策催化下乘用車銷量表現超預期，2025年以舊換新政策延續，對汽車消費向上進行支撐，展望后續，汽車板塊有望進入銷量高景氣（乘用車月度銷售同比改善）、事件催化（眾多新車上市，新技術發布催化）、產業趨勢（高階智駕和機器人發展）共振階段，繼續看好汽車板塊投資機會。