昨日，滬指盤中窄幅震蕩整理，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指午后逐漸止跌，北證50指數(shù)漲超2%。截至收盤，滬指平收報3367.58點，深證成指跌0.08%報10171.09點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.33%報2032.76點，滬深北三市合計成交11191億元，成交額和此前一日大致相當(dāng)。行業(yè)方面，地產(chǎn)、食品飲料、旅游餐飲、鋼鐵、化工、農(nóng)業(yè)等板塊拉升，ST板塊、可控核聚變、航運概念等活躍。

東莞證券表示，短期來看，隨著財報季結(jié)束，以及外部關(guān)稅利空因素逐步消退，市場進入階段性風(fēng)險偏好回升階段，日前公布的包括降息降準等一系列政策有望在二季度持續(xù)發(fā)力，推進實體經(jīng)濟和股市持續(xù)穩(wěn)定向好。但考慮到上方或存在一定拋壓，短期內(nèi)市場或延續(xù)震蕩態(tài)勢，中期在經(jīng)濟維持韌性與政策工具箱蓄力的支撐下大盤仍有上行動力。

今日投資機會解析

水泥價格修復(fù)釋放盈利潛力

根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，水泥行業(yè)2024年上半年利潤總額虧損達10億元。進入下半年，行業(yè)協(xié)同性顯著增強，企業(yè)積極響應(yīng)錯峰生產(chǎn)，水泥價格逐步回暖。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，2024年內(nèi)三季度、四季度全國水泥均價390元/噸、424元/噸，環(huán)比增加15元/噸、34元/噸。水泥企業(yè)利潤顯著改善。2025年一季度由于春節(jié)假期的影響，水泥需求季節(jié)性較弱，全國水泥單噸價格環(huán)比下滑21元，但同比仍增加33元。

中信證券表示，2024年下半年以來水泥價格持續(xù)修復(fù)，企業(yè)盈利能力大幅好轉(zhuǎn)。但水泥企業(yè)目前估值較低，在行業(yè)水泥價格協(xié)同性增強下有望實現(xiàn)業(yè)績、估值雙提升。

液晶彈性體研究持續(xù)迭代

液晶彈性體（LCEs）因其獨特的形變能力及可逆性，廣泛應(yīng)用于驅(qū)動器、傳感器、人工肌肉等領(lǐng)域。該材料的性能與介晶單元的連接方式密切相關(guān)，且具備多種驅(qū)動方式，如熱驅(qū)動、電驅(qū)動、磁驅(qū)動、光驅(qū)動及濕度驅(qū)動。

光大證券指出，隨著近年來研究的逐步深入，液晶彈性體人工肌肉的各項性能已逐步達到甚至超過生物肌肉的水平。根據(jù)論文《液晶彈性體纖維的制備與應(yīng)用研究》中的介紹，液晶彈性體纖維的密度和楊氏模量與肌肉纖維處于同一水平，同時液晶彈性體纖維具備更高的驅(qū)動應(yīng)變、驅(qū)動應(yīng)力、功密度及功率密度。經(jīng)過學(xué)術(shù)界及產(chǎn)業(yè)界的持續(xù)多年研發(fā)，液晶彈性體纖維的性能持續(xù)提升，相應(yīng)的力學(xué)性能和響應(yīng)速度已逐步媲美甚至超過人工肌肉。在液晶彈性體中，具有液晶相關(guān)性能的介晶單元為影響整體材料性能的核心之一。隨著液晶彈性體在產(chǎn)業(yè)界應(yīng)用的逐步落地，將有望對液晶產(chǎn)業(yè)形成拉動。

鎢戰(zhàn)略屬性顯著

鎢是國家重要戰(zhàn)略資源，號稱“工業(yè)的牙齒”，廣泛應(yīng)用于工程機械、金屬切削機床、汽車制造、電子信息、航天軍工等領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈價值集中于上游資源和下游加工端，2025年4月以來受供給收緊，兩重兩新政策提振，市場庫存處于較低水平影響，鎢價穩(wěn)步上漲至16.1萬元/噸，為2013年以來高點。

中郵證券指出，鎢行業(yè)下游需求主要為硬質(zhì)合金，可用于加工刀片等切削工具，下游應(yīng)用涵蓋汽車、航空航天等諸多領(lǐng)域，與工業(yè)發(fā)展和宏觀經(jīng)濟息息相關(guān)。2024年下半年至今，受兩重兩新政策支持及設(shè)備更新周期影響，下游機床、挖掘機需求持續(xù)改善，鎢作為“工業(yè)的牙齒”需求將有明顯改善。同時，中國在2025年2月對鎢相關(guān)事項進行出口管制，考慮到全球90%的鎢精礦加工能力集中在中國，鎢礦進口-出口剪刀差越發(fā)擴大，鎢資源戰(zhàn)略屬性得到加強。鎢在軍工行業(yè)廣泛應(yīng)用，地緣沖突加劇推高國際鎢價，此外2025年以來，核聚變?nèi)〉弥卮筮M展，項目招標大幅增加，鎢作為偏濾器等核心零部件應(yīng)用空間打開，預(yù)計2027年全球供需缺口有望達5433噸。

其他影響市場的消息

多家銀行下調(diào)存款利率

5月20日，建設(shè)銀行、工商銀行、中國銀行、招商銀行等多家銀行陸續(xù)公布最新人民幣存款利率。其中，活期利率下調(diào)5個基點至0.05%；定期整存整取三個月期、六個月期、一年期、二年期均下調(diào)15個基點，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下調(diào)25個基點，分別為1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息、7天期通知存款等掛牌利率均下調(diào)15個基點。

九部門：加快推進科技服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

5月19日，工信部等九部門印發(fā)的《關(guān)于加快推進科技服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》提出，要推動科技服務(wù)業(yè)全面發(fā)展，圍繞研究開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化、企業(yè)孵化、技術(shù)推廣、檢驗檢測認證、信息技術(shù)、工程技術(shù)、科技金融、知識產(chǎn)權(quán)、科技咨詢及其他科技服務(wù)等重點領(lǐng)域進行全面部署，明確發(fā)展任務(wù)。

要加快轉(zhuǎn)型升級，強化科技服務(wù)創(chuàng)新，深化新一代信息技術(shù)融合應(yīng)用，推廣應(yīng)用先進綠色技術(shù)，促進與三次產(chǎn)業(yè)深度融合，推動科技服務(wù)業(yè)高端化、智能化、綠色化、融合化發(fā)展。

華為發(fā)布首款鴻蒙折疊屏電腦

5月19日，華為舉辦nova14系列及鴻蒙電腦新品發(fā)布會。在發(fā)布會上，華為常務(wù)董事、終端BG董事長余承東發(fā)布華為首款鴻蒙折疊屏電腦——MateBookFold非凡大師。華為MateBookFold非凡大師搭載鴻蒙5操作系統(tǒng)，這是鴻蒙操作系統(tǒng)首次在電腦端正式發(fā)布。

余承東稱，華為MateBookFold非凡大師是全球最大折疊屏電腦，采用業(yè)界最大尺寸的折疊屏鉸鏈。

校對：李凌鋒