5月16日晚，玉禾田（300815.SZ）發布投資者關系活動公告，成功舉辦以“數智引領、賦能未來”為主題的2024年年度業績交流會。董事長周平攜管理團隊核心成員——副總裁何金子、副總經理楊波及董事會秘書郭瑾等高管集體亮相，系統闡述公司戰略布局、年度經營成果及未來發展藍圖。本次交流會吸引了46家投資機構和個人參與，包括歡樂港灣基金、生命保險資管、和泰人壽和華西基金等知名機構，以及中信證券、中信建投證券、國泰海通證券等頭部券商。

2024年，在環衛業務市場競爭日趨激烈之際，公司交出了一份逆勢增長的財報：營業收入達72.03億元，同比增長16.93%；歸母凈利潤達5.75億元，增幅10.40%；凈資產收益率保持在14.83%的行業高位。這份亮眼成績單的背后，是公司堅定不移推進 “數智轉型創新發展” 戰略的成果。通過構建 “硬件智能化 + 軟件平臺化” 協同創新體系，公司成功打破傳統環衛服務的業務邊界，實現服務模式與運營效率的雙重突破。展望 2025年，公司將錨定 “智能化升級” 與 “業務多元化” 雙輪驅動策略，持續挖掘增長新動能，在變革浪潮中開拓更廣闊的發展空間。

數智轉型市場突破協同推進

在環衛行業智能化轉型浪潮中，玉禾田依托數智轉型創新發展戰略，構建起覆蓋城市運營全鏈條的智慧解決方案體系，持續推動行業低碳化、智能化發展。

數智底座構建方面，公司打造雙核驅動技術體系：通過集成數智大腦+垂直大模型，實現全要素可視化監測與智能調度。依托28年行業數據積累訓練的專業模型，已在垃圾清運預測、AI自動巡檢等場景實現深度應用，形成“宏觀統籌+微觀優化”的協同體系，全面提升了城市運營的服務效率。值得注意的是，公司與北京大學人工智能研究院聯合開發的玉禾田大模型，硬件接入率已達95%，且100%實現國產化適配。

在智能裝備研發領域，公司通過“硬件智能化+軟件平臺化”的協同創新機制，突破了傳統環衛服務的業務邊界，推動從智能裝備到全域運營的智慧轉型。公司戰略投資企業坎德拉智能科技已取得商業化進展，2024年實現營業收入1058萬元。其自研“陽光S200清掃機器人”等產品成功落地，并在全國多個場景實現規模化應用。此外，公司還拓展智慧水務、無人機巡檢等新應用場景，成功打造6個數智化標桿項目，其中景德鎮“四精”管理模式獲評中環協數字化轉型創新案例。

市場拓展層面，公司城市大管家戰略成效顯著，憑借科技賦能、卓越的運營實力和品牌影響力高歌猛進。截至2024年末，公司業務已覆蓋17個省級行政區，全年新增項目60個。城市運營業務新簽合同總金額83.40億元，新增年化金額為20.71億元，同比增長43.10%，合同總額躋身環衛市場前三強，進一步鞏固了行業領先地位，為持續增長奠定了堅實基礎。

雙輪驅動戰略構筑增長新動能

管理團隊在交流會上明確，未來將圍繞“智能化升級”和“業務多元化”兩大戰略支點，構建持續增長引擎。智能化升級方面，公司將通過科技賦能和智能化增效提升管理水平和作業效率。一方面，公司將繼續加大AI算法、大數據分析等技術的研發投入，構建“裝備+數據+服務”的一體化競爭力，強化行業技術壁壘。通過旗下全資子公司曉潤智科構建智能化管理平臺，作為玉禾田的“智慧大腦”，為環衛設備、人員及車輛運營提供數據驅動的決策支持，實現精細化管控。

另一方面，玉禾田將通過智能裝備的規模化應用，降低人工依賴，提升運營效率。管理團隊表示，當前行業面臨的從業人員老齡化、用工成本上升和作業安全風險等現實問題，使智能化轉型成為必然選擇。目前，公司深圳試點的自研裝備替代項目已取得了顯著的降本效果。值得關注的是，當前公司運營的項目成本中，人力成本占比為50%。另據年報顯示，2024年公司支付給職工以及為職工支付的現金高達38.64億元。自動化設備、物聯網平臺的規模替代有望為凈利潤率提升打開空間。未來，公司將漸進式推動環衛機器人等技術應用，通過人機協同模式進行平穩過渡，在提升運營效率的同時，兼顧就業穩定和社會效益，實現企業與社會共贏發展。

在業務多元化方面，公司將采取縱向延伸與橫向擴張并舉策略。一方面，公司將優先并購區域環衛同行，快速擴大市場份額及獲取屬地資源。同時，公司將聚焦向高附加值產業鏈環節延伸。通過布局垃圾分類資源化利用、智慧市政（照明/管網運維）、可再生能源等新興市場，打造第二增長曲線。例如，公司通過并購深圳永恒光智慧科技集團有限公司布局城市照明賽道。2022年到2024年，該公司累計實現營業收入高達11.35億元，凈利潤1.32億元，為集團發展注入了新的動力。

此外，管理層表示將通過內生培育和外延并購完善產業生態。例如投資AI、環衛智能化等前沿技術企業，通過協同研發增強技術壁壘，反哺主業智能化升級。2025年，玉禾田成立了玉樹智能機器人公司，致力于打造全場景智慧環衛解決方案，并且將收購參股公司坎德拉智能65.35%股權，進一步深化智能裝備布局。

方正證券指出，雖然環衛機器人商業化應用仍處于早期階段，但玉禾田已在該領域建立了先發優勢。展望未來，隨著“機器人+”“AI+”浪潮進一步深化，環衛和城市運營行業或將迎來一輪重構。以玉禾田為代表的智慧環衛公司有望抓住行業轉型升級機遇，打開價值增長空間。